2011年国际商务师考试复习辅导（5）

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　　国际货币体系改革及展望
　　20世纪70年代以来，有关国际货币体系改革的争论一直没有停止过，所涉及的与体系本身密切相关的有三大问题：本位货币制，汇率制度和国际收支调节机制。各国的经济学家从不同的角度提出了改革方案，改革的内容主要集中在国际储备资产的确定和汇率制度的选择两个方面。
; d" r$ T6 C+ h: }5 k　　（一）国际储备货币的演变和前景
! Y6 p' T( Y6 z. ?5 m　　只要不是实行完全没有干预的金本位制，或者完全的自由浮动汇率制，一国就必须持有国际储备资产。第二次世界大战后，美元是主要的储备资产，美国的国际收支状况影响着国际储备增长的状况。国际间美元的过多或过少一直是国际金融形势不稳定的主要因素。但是在找不到更好的国际储备资产来取代美元之前，各国就不得不持有美元，不得不依靠美元来从事国际商品贸易和国际金融交易。所以许多有关国际货币改革的方案和建议，都是围绕着以什么资产来代替美元的问题。
　　在当今的国际经济形势下，要回到金本位制或某种形式的金汇兑本位制是不可能的。1973年以后的多元化储备制度中，美元仍居主导地位。但是随着美国经济实力的相对下降以及日本和西欧国家的崛起，资本主义国家间的发展不平衡和各种矛盾势必加剧，从而美元越来越不能胜任主导国际货币的地位了，于是形成了国际储备货币的多元化。在多元化的国际储备货币中哪一种货币的汇率上浮或下浮都会影响国际货币体系的稳定。从长远的观点来看，还应发展统一的世界货币。这个趋势在众多的国际储备改革方案中也有所反映。现在的关键问题是发行统一货币就必须建立统一的世界范围的中央银行或类似的机构，并实行统一的世界货币政策。这个难度相当大。不过从经济发展规律上看，随着世界经济一体化趋势的加强，经济利益的相关性会促进各国的政策协调，共同货币的理想在未来可能会实现。
　　（二）国际汇率制度的演变及前景
; c  w/ y' j# i- t; ~0 z. M/ W　　就汇率制度的改革而言，实行理论上的完全固定汇率制或完全自由浮动汇率制的可能性极小，且赞成这两种极端汇率制度的也是极少数。从目前发达国家经常联合于预外汇市场，发展中国家很多实行钉住汇率制来看，稳定汇率、缩小汇率波动幅度是国际社会的普遍愿望，，所以汇率制度改革的核心实际上是允许汇率波动幅度的大小，或以什么形式恢复固定但可调整的平价制的问题。
　　纵观国际汇率制度的演变过程，100多年来大部分时间实行的是固定汇率制，浮动汇率制在20世纪30年代大萧条时期实行过，目前的有管理的浮动汇率制也运行了近30年，事实表明弊端很多，在历史进程中，先是严格的固定汇率制（金本位），然后是浮动汇率制，以后又是固定汇率制但汇率可以调整（布雷顿森林体系），最后是目前的浮动汇率制。
" t  @2 }4 I5 n; i/ ~　　国际汇率制度的发展决不是固定汇率制和浮动汇率制的简单轮回，金本位制时期的固定汇率制与布雷顿森林体系的固定汇率制有很大的不同，前者是真正固定不变的是建立在政府不干预的自由竞争基础之上，而后者是可以调整的，是主要资本主义国家进行国际合作的结果。目前的浮动汇率和20世纪30年代的浮动汇率制也有很大的区别。
' T7 B! n8 I/ p3 Z　　从已提出的主要汇率制度改革的方案看，多数足主张建立某种形式的固定汇率制，也有人主张保持目前的各国自由选择汇率安排的混合汇率制，但要求主要国家协调政策、联合行动，以实现汇率稳定。实行固定汇率制需要有一定客观条件，目前是行不通的。在各国通货膨胀率、经济增长率、国际收支状况和货币政策都存在很大差异的条件下，实行固定汇率制没有基础。目前通过各国之间的政策协调和共同干预来稳定汇率，降低波动幅度的方案经过国际间的努力有可能实现，至少在一定程度上可能实现，因为合作、协调政策、相互让步对各方面都有好处。至于国际汇率制度的发展前景，一方面取决于各主要国家之间货币合作的密切度，另一方面还取决于国际储备货币的发展状况。
/ l8 l  ]! m! I# M8 E" S# P! r　　欧洲货币体系
　　欧洲货币体系
　　为促进政治和经济联合，反对美元霸权，在20世纪60年代建立的西欧共同市场就提出了创建货币同盟的目标。1972年2月，西欧共同市场的原6个国家决定建立经济货币同盟，计划要逐步发展成具有共同储备基金、发行统一货币、制定共同财政政策的经济和货币同盟。1973年3月实行联合浮动。1973年4月，建立了货币合作基金，在国际收支、维持汇率方面互相支持，加强合作。1975年3月创立了新的“欧洲记账单位”（European Unitof Account）。新记账单位排除了美元，完全用共同市场国家货币定值，从而减少了美元波动的影响。为加速实现共同市场国家的货币经济同盟目标，摆脱对美元的依赖与美元危机的影响，联邦德国、法国、意大利、荷兰、比利时、卢森堡、爱尔兰、丹麦等欧洲共同市场国家经过多年的酝酿协商，决定建立欧洲货币体系，并于1979年3月13日生效。欧洲货币体系的主要内容是：
$ T; P: T- v0 Y. a% o* T7 ^( J　　（一）创建欧洲货币单位
　　欧洲货币单位（European Currency Unit，ECU）是欧洲货币体系的核心，是按“一篮子”原则由共同市场国家货币混合构成的货币单位。其定值办法是根据成员国的国民生产总值和在共同市场内部贸易所占的比重大小，确定各国货币在“欧洲货币单位”中所占的权重，并用加权平均法逐日计算欧洲货币单位的币值。
# k7 H, g/ Y- f, s  R1 w　　欧洲货币单位的作用是：
　　（1）作为决定成员国货币的中心汇率的标准；
* L- {( {' b" o( Z2 X: U8 L: g　　（2）作为各成员国与欧洲货币基金之间的信贷制度；
" w! {) G: `* a3 T' v$ Q% ]! r4 |　　（3）作为成员国货币当局之间的结算工具，以及整个共同体的财政预算的结算工具；
　　（4）随着欧洲货币基金的建立，欧洲货币单位逐步成为各国货币当局的一种储备资产。由此可见，欧洲货币单位不仅执行计价单位的作用，成为共同体成员国之间的结算工具；还可作为国际储备手段。
( Q( M/ P& m& G8 M# k　　（二）建立双重的中心汇率制
3 y' Z9 B0 r1 }; |　　共同体成员国对内实行固定汇率，对外实行联合浮动。共同体成员国之间都确定了中心汇率，并规定了上下波动的界限，德国马克和荷兰盾上下波动的界限是2.25%，其余成员国间汇率波动的界限为15%.此外，各成员国货币还要和“欧洲货币单位”确定一个中心汇率和波动的上下界限。同时还规定了成员国货币与“欧洲货币单位”中心汇率波动的最大界限，成员国货币的汇率升降达到它对欧洲货币单位的差异界限时，有关国家的中央银行应及时采取行动，改变自己的经济和货币政策，或采取重订本国货币对欧洲货币单位的中心汇率等措施，将其汇率控制在差异界限之内。由于差异界限比各国货币的中心汇率波动界限小，能对各国的汇率失常现象预先提出警告，从而保证共同体成员国共同维持汇率的稳定，促进经济与贸易的发展，防止国际投机资本对某一成员国货币进行单独的冲击。此种对内实行固定汇率，对外联合浮动，保持两个中心汇率的机制，即欧洲货币体系的汇率机制（exchange rate mechanism）。