2011年国际商务师考试国际经济法知识辅导(24)

会计考友

　　五、国际债务危机的解决办法
! l' v5 }# d% A* z/ m8 K8 H8 U6 @+ ~3 A" `　　20世纪80年代债务危机的爆发给国际金融界造成了极大的震动，为了减少其负面影响，各方陆续提出了一些解决问题的办法，为此采取的措施主要有以下几种：
　　（一）债务的重新安排
5 ~* [9 }. @' z. [　　由债权债务双方协商修订原有的贷款协定，延长还款的期限。官方债务的重新安排由国际货币基金组织协调在“巴黎俱乐部”进行，私人债务由国际货币基金组织成立专门委员会进行重新安排。重新安排有三种基本形式：（1）由债权债务双方协商延长偿还本息的期限；（2）减免债务国的利息或本金负担；（3）把已有的债务重新转换债权人，即把对私人商业银行的债务转换为某个债权国官方或某个国际金融机构的债务。据统计，1982年至1985年间重新安排债务达119起、通过“巴黎俱乐部”重新安排的债务共计201.1亿美元，私人商业银行重新安排的债务协议金额为1358亿美元，其中为墨西哥重新安排的私人债务达437亿美元，委内瑞拉为210亿美元。
　　（二）债务资本化
　　债务资本化是指由债权银行将债务国所欠债务以一定的折扣出售给有意在债务国投资的外国公司或本国公司，然后由这些公司将其购买的债权凭证（债券）在债务国银行将外币兑换成债务国货币并在债务国进行投资，债务资本化的目的在于使外币债务转化成本币债务，最终转化为国内投资。债务资本化对债权银行、债务国以及债权凭证的购买者都有利可图、债权银行能够以低于账面的价格卖出到期未能实现的债权，收回大部分本金，以缓解由于债务拖欠造成的资金周转不灵；对债务国来说，能够将外币债务以本币购回，减少了外债，促进了投资；对债权凭证购买者而言，以低于账面额的价格买入债权，且按面值转换之后就增加了投资金额。
　　（三）债务证券化
( L' a/ n; y/ C* e/ y　　债务证券化是指经济较发达的发展中国家将外债转换为在国际金融市场上可以流通转让的有价证券，也可以转换为国外有价证券。这种方式涉及到以现存债务工具交换成以本币或外币计值的新债务工具。新旧债权的条件完全不同，例如，新债权的面值可比旧债权的面值打—个折扣；或者面值不变，但新债权规定的利率比旧债权低。这种交换要求新债权是较为可靠或附有担保品的资产。并具有流动性，可以转让交易，而且债务人全部偿还这笔债务的可能性，要比偿还旧债的可能性更大。例如，1987年12月墨西哥与美国达成的“零点国库券方案”，由墨西哥政府从其储备中拿出现汇20亿美元，用于购买美国财政部发行的20年期，价值为100亿美元的零息债券，这些债券存入纽约联邦储备银行作为墨西哥在美国发行100亿美元扬基债券的担保，债权银行以竞价方式把原来对墨西哥贷款以二分之一的折扣转换成墨西哥发行的新债券。实际上墨西哥以较少的现款换回—大笔商业银行的贷款。