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一、单项选择题
$ B+ S5 T) W0 u4 i; N& H% V7 i1、下列关于股东财富最大化目标的说法中，不正确的是（ ）。
1 S- _7 H# L+ i* c6 ^8 t. mA.股东财富可以用股东权益的市场价值来衡量& [/ r0 e0 a0 o
B.假设债务价值不变，则增加企业价值与增加权益价值具有相同意义% l" M# [; ]7 V& [' i. a
C.假设股东投资资本和债务价值不变，企业价值最大化与增加股东财富具有相同的意义
I3 R* E0 p* N/ ZD.主张股东财富最大化，不需要考虑利益相关者的利益$ |) W' N; c2 A5 V" ^) \9 [9 l
2、某公司上年的税前经营利润为560万元，利息费用为60万元，平均所得税税率为25%。年末净经营资产为1600万元，净金融负债为600万元，则权益净利率（假设涉及资产负债表的数据使用年末数计算）为（ ）。
d, r& f, ~& y2 \A.37.5%, m3 o, ^: |0 X& g9 ~
B.42%2 O( d. y' ~8 Y9 L( V
C.26.25%! s. f' ^% d& O# i3 `
D.23.44%8 e. ]9 H4 J2 Y
3、某企业2011年末的所有者权益为3000万元，可持续增长率为10%。该企业2012年的销售增长率等于2011年的可持续增长率，其经营效率和财务政策与2011年相同，并且没有增发新股和回购股票。若2012年的净利润为800万元，则其股利支付率是（ ）。1 S9 _& }( Y1 E* N% j" V
A.26.67%8 n/ q& M3 l6 z% |
B.25%+ ~8 L$ O/ X. [( B" A$ P
C.62.5%! G3 r" a) ?* t+ _+ i9 a6 l5 e
D.37.5%
6 h0 K4 Q# _5 q 4、假设其他因素不变，下列事项中，会导致折价发行的平息债券价值上升的是（ ）。
' p: K' |: ^: V; s) o, h- rA.延长到期时间1 p F) H2 ], J6 C* p8 O
B.提高票面利率
* T! l0 J8 A: g4 }: p5 M4 tC.等风险债券的市场利率上升
! e7 ~$ C' |& p5 _; E) y; ID.提高付息频率2 d. i" S& E9 g) u3 H0 A
5、A公司今年的每股收益是1元，分配股利0.4元/股，该公司的净利润和股利的增长率都是5%，贝塔值为1.2。政府长期债券利率为3.2%，股票市场的风险附加率为4%。则该公司的本期市盈率为（ ）。
: N- t. A1 I! G5 F3 Z) PA.13.33
3 {0 H* h8 M) c) R2 [4 @2 WB.5.25
0 g) j, t& k# S( [4 E+ KC.5# e; Z$ \. u6 I4 o- l; [
D.141 E4 I: r. @) d1 V! Y5 l6 K$ H: \6 |% h
6、某公司拟进行一项固定资产投资决策，资本成本为10%，有四个方案可供选择。其中甲方案的现值指数为0.9；乙方案的内含报酬率为8.8%；丙方案的项目计算期为8年，净现值为280万元，（P/A，10%，8）＝5.3349；丁方案的项目计算期为10年，净现值的等额年金为60万元。则最优投资方案是（ ）。
" j. Y& j( S* f2 u, LA.甲方案
" W) f+ l4 W: _: a" ~B.乙方案
% L7 D# c; w' ]- c7 f" }! m$ QC.丙方案
. F1 l( ^4 H3 W/ ~5 a- q( nD.丁方案
% s1 [4 N3 D4 ] 7、假设某公司股票目前的市场价格为20万元，半年后股价有两种可能：上升25%或者降低20%。现有一股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为22元，到期时间为6个月，则套期保值比率为（ ）。4 m/ b/ {9 G' A1 {
A.0.33
3 q2 y+ i8 `& W+ yB.0.12
4 `' t! Y8 I. Q" ]% h* G0 iC.0.19
: R2 D: ~2 m! l2 JD.0.8& P0 p+ }) l3 Q, }0 J! t
8、根据财务分析师对某公司的分析，该公司无负债企业的价值为2200万元，利息抵税可以为公司带来100万元的额外收益现值，财务困境成本现值为80万元，债务的代理成本现值和代理收益现值分别为20万元和30万元，那么，根据资本结构的代理理论，该公司有负债企业的价值为（ ）万元。
* \. D, l- o9 V; Z2 F* AA.2230. ~6 s6 r L- k1 Y# e7 @4 i
B.2200
: c4 ^: c; L/ p; _/ W; Y. X& NC.2210
/ w1 d9 [% t9 [ U& ZD.2300- I" C# z2 F2 z" [( O' ^
9、下列股利分配政策中，最有利于稳定股价的是（ ）。
# M' v/ Q* l7 @) i# x. q6 DA.固定股利支付率政策3 n: d9 F6 R% F' C/ y) n y, I* p6 v
B.剩余股利政策, c( E3 M$ g2 Q# e
C.低正常股利加额外股利政策. ~% \, U* @/ L- ^! b
D.固定或持续增长的股利政策
* W( B* }9 }$ I; O7 H. c. C* V 10、A公司拟采用配股的方式进行融资。2012年3月10日为配股除权登记日，以该公司2011年12月31日总股数1000万股为基数，每10股配4股。配股说明书公布之前20个交易日平均股价为10元/股，配股价格为8元/股。假定在分析中不考虑新募集投资的净现值引起的企业价值的变化，该配股权的价值为（ ）元/股。, d/ ~% U- V |$ \6 q- K5 T- x
A.2.36* |1 S# Y* ^ l( `8 F4 b
B.1.18
; C& F; ]) \. \; o$ YC.0.57! X J; Q2 v- R2 a% h& f% B% p
……………………………………
% S+ m/ \, a4 S6 s( r. F3 \8 s I$ ^- y) n( O& k! _" a! r" t
回复后下载：2012注册会计师《财务成本管理》网校考前模拟题5套（PDF版）
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发表于 2012-10-8 09:34:28
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