2011年注会考试禁止的交易行为

会计考友 · 发表于 2012-2-22 20:06:39

　　　　一、内幕交易行为

　　(一)证券交易内幕信息的知情人包括：

　　1.发行人的董事、监事、高级管理人员;

　　2.持有公司5%以上股份的股东及其董事、监事、高级管理人员，公司的实际控制人及其董事、监事、高级管理人员;

　　3.发行人控股的公司及其董事、监事、高级管理人员;

　　4.由于所任公司职务可以获取公司有关内幕信息的人员;

　　5.证券监督管理机构工作人员以及由于法定职责对证券的发行、交易进行管理的其他人员;

　　6.保荐人、承销的证券公司、证券交易所、证券登记结算机构、证券服务机构的有关人员;

　　7.国务院证券监督管理机构规定的其他人。

　　(二)下列信息皆属内幕信息：

　　1.《证券法》第六十七条第二款所列应报送临时报告的重大事件;

　　2.公司分配股利或者增资的计划;

　　3.公司股权结构的重大变化;

　　4.公司债务担保的重大变更;

　　5.公司营业用主要资产的抵押、出售或者报废一次超过该资产的30%;

　　6.公司的董事、监事、高级管理人员的行为可能依法承担重大损害赔偿责任;

　　7.上市公司收购的有关方案;

　　8.国务院证券监督管理机构认定的对证券交易价格有显著影响的其他重要信息。

　　二、操纵市场行为

　　一般是证券投资者操纵市场价格，具体表现：

　　1.单独或者通过合谋，集中资金优势、持股优势或者利用信息优势联合或者连续买卖，操纵证券交易价格或者证券交易量;

　　2.与他人串通，以事先约定的时间、价格和方式相互进行证券交易，影响证券交易价格或者证券交易量;

　　3.在自己实际控制的账户之间进行证券交易，影响证券交易价格或者证券交易量;

　　4.以其他手段操纵证券市场。

　　三、虚假陈述行为(今年变动)

　　(一)虚假陈述行为的概念

　　虚假陈述行为，是指行为人在提交和公布的信息披露文件中做出的虚假记载、误导性陈述和重大遗漏的行为。

　　(二)虚假陈述的情形

　　根据《证券法》以及有关规定，虚假陈述行为包括以下情形：(1-5点，与09年教材没有变化)

　　根据《最高人民法院关于审理证券市场因虚假陈述引发的民事赔偿案件的若干规定》的规定，构成法律上的虚假陈述行为，应当是对重大事件作出虚假陈述。所谓重大事件，应当结合《证券法》相关规定的内容认定。换言之，如果信息披露义务人的虚假陈述行为不涉及重大事件，则不构成法律上的虚假陈述行为。同时，虚假陈述行为与投资人的损害结果之间存在因果关系。这种因果关系主要有以下情形：①投资人所投资的是与虚假陈述直接关联的证券;②投资人在虚假陈述实施日及以后，至揭露日或者更正日之前买入该证券;③投资人在虚假陈述揭露日或者更正日及以后，因卖出该证券发生亏损，或者因持续持有该证券而产生亏损。但是，如果被告举证证明原告具有以下情形的，人民法院应当认定虚假陈述与损害结果之间不存在因果关系：①在虚假陈述揭露日或者更正日之前已经卖出证券;②在虚假陈述揭露日或者更正日及以后进行的投资;③明知虚假陈述存在而进行的投资;④损失或者部分损失是由证券市场系统风险等其他因素所导致;⑤属于恶意投资、操纵证券价格的。所谓虚假陈述实施日，是指作出虚假陈述或者发生虚假陈述之日。所谓虚假陈述揭露日，是指虚假陈述在全国范围发行或者播放的报刊、电台、电视台等媒体上，首次被公开揭露之日。所谓虚假陈述更正日，是指虚假陈述行为人在中国证券监督管理委员会指定披露证券市场信息的媒体上，自行公告更正虚假陈述并按规定履行停牌手续之日。

　　(三)虚假陈述行为的规则与免责事由

　　1.发起人、发行人或者上市公司对其虚假陈述给投资人造成的损失承担民事赔偿责任。发行人、上市公司负有责任的董事、监事和经理等高级管理人员对前款的损失承担连带赔偿责任。但有证据证明无过错的，应予免责。

　　2.实际控制人操纵发行人或者上市公司违反证券法律规定，以发行人或者上市公司名义虚假陈述并给投资人造成损失的，可以由发行人或者上市公司承担赔偿责任。发行人或者上市公司承担赔偿责任后，可以向实际控制人追偿。实际控制人违反《证券法》的规定虚假陈述，给投资人造成损失的，由实际控制人承担赔偿责任。

　　3.证券承销商、证券上市推荐人对虚假陈述给投资人造成的损失承担赔偿责任。但有证据证明无过错的，应予免责。负有责任的董事、监事和经理等高级管理人员对证券承销商、证券上市推荐人承担的赔偿责任负连带责任。其免责事由同前款规定。

　　4.专业中介服务机构及其直接责任人违反《证券法》的规定虚假陈述，给投资人造成损失的，就其负有责任的部分承担赔偿责任。但有证据证明无过错的，应予免责。其他作出虚假陈述行为的机构或者自然人，违反《证券法》的规定，给投资人造成损失的，应当承担赔偿责任。

　　根据《最高人民法院关于审理证券市场因虚假陈述引发的民事赔偿案件的若干规定》的规定，发起人对发行人信息披露提供担保的，发起人与发行人对投资人的损失承担连带责任。证券承销商、证券上市推荐人或者专业中介服务机构，知道或者应当知道发行人或者上市公司虚假陈述，而不予纠正或者不出具保留意见的，构成共同侵权，对投资人的损失承担连带责任。发行人、上市公司、证券承销商、证券上市推荐人负有责任的董事、监事和经理等高级管理人员参与虚假陈述的、知道或者应当知道虚假陈述而未明确表示反对以及存在其他应当对虚假陈述负有责任的情形的，应当认定为共同虚假陈述，分别与发行人、上市公司、证券承销商、证券上市推荐人对投资人的损失承担连带责任。

　　(四)虚假陈述行为的损失认定

　　根据《最高人民法院关于审理证券市场因虚假陈述引发的民事赔偿案件的若干规定》的规定，虚假陈述行为人在证券交易市场承担民事赔偿责任的范围，以投资人因虚假陈述而实际发生的损失为限。投资人实际损失包括：投资差额损失;投资差额损失部分的佣金和印花税。行为人的虚假陈述行为导致证券被停止发行的，投资人有权要求返还和赔偿所缴股款及银行同期活期存款利率的利息。投资人持股期间基于股东身份取得的收益，包括红利、红股、公积金转增所得的股份以及投资人持股期间出资购买的配股、增发股和转配股，不得冲抵虚假陈述行为人的赔偿金额。已经除权的证券，计算投资差额损失时，证券价格和证券数量应当复权计算。

　　1.资金利息。这是指自买入至卖出证券日或者基准日的银行同期活期存款利率计算的利息。

　　2.投资差额损失。这包括两种情况：一是在基准日及以前卖出证券的，其投资差额损失，以买入证券平均价格与实际卖出证券平均价格之差，乘以投资人所持证券数量计算;二是在基准日之后卖出或者仍持有证券的，其投资差额损失，以买入证券平均价格与虚假陈述揭露日或者更正日起至基准日期间，每个交易日收盘价的平均价格之差，乘以投资人所持证券数量计算。

　　3.投资差额损失计算的基准日，是指虚假陈述揭露或者更正后，为将投资人应获赔偿限定在虚假陈述所造成的损失范围内，确定损失计算的合理期间而规定的截止日期。基准日分别按下列情况确定：(1)揭露日或者更正日起，至被虚假陈述影响的证券累计成交量达到其可流通部分100%之日。但通过大宗交易协议转让的证券成交量不予计算。(2)按前项规定在开庭审理前尚不能确定的，则以揭露日或者更正日后第30个交易日为基准日。(3)已经退出证券交易市场的，以摘牌日前一交易日为基准日。(4)已经停止证券交易的，可以停牌日前一交易日为基准日;恢复交易的，可以前述第(1)项规定确定基准日。

　　四、欺诈客户行为

　　欺诈客户的行为主体是证券公司及其工作人员。(与操纵市场行为主体相区别)

　　禁止证券公司及其从业人员从事下列损害客户利益的欺诈行为：

　　1.违背客户的委托为其买卖证券;

　　2.不在规定时间内向客户提供交易的书面确认文件;

　　3.挪用客户所委托买卖的证券或者客户账户上的资金;

　　4.未经客户的委托，擅自为客户买卖证券，或者假借客户的名义买卖证券;

　　5.为牟取佣金收入，诱使客户进行不必要的证券买卖;

　　6.利用传播媒介或者通过其他方式提供、传播虚假或者误导投资者的信息;

　　7.其他违背客户真实意思表示，损害客户利益的行为。

　　

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