2013公路造价师考试造价确定与控制讲义3

会计考友

1)长期借款及其他短期借款余额的计算按下式进行：
第T年借款余额：∑(借款―本金偿还)t(t=1―T)
其中，(借款―本金偿还)t为资金来源与运用表中第t年借款与同一年度本金偿还之差。
2)按照流动资金借款本金在项目计算期末用回收流动资金一次偿还的一般假设，流动资金借款余额的计算按下式进行：
第T年借款余额=∑(借款)t(t=1―T)
其中，(借款)t为资金来源与运用表中第t年流动资金借款额。若为其他情况，可参照长期借款的计算方法计算。
(3)所有者权益包括资本金、资本公积金、累计盈余公积金及累计未分配利润。其中，累计未分配利润可直接得自损益表;累计盈余公积金也可由损益表中盈余公积金项计算各年份的累计值，但应根据有无用盈余公积金弥补亏损或转增资本金的情况进行相应调整。资本金为项目投资中累计自有资金(扣除资本溢价)，当存在由资本公积金或盈余公积金转增资本金的情况时应进行相应调整。资本公积金为累计资本溢价及赠款，转增资本金时进行相应调整资产负债表，使其满足等式：资产=负债+所有者权益。
(五)财务外汇平衡表的编制
财务外汇平衡表主要适用于有外汇收支的项目，用以反映项目计算期内各年外汇余缺程度，进行外汇平衡分析。
财务外汇平衡表格式见书p191.“外汇余缺”可由表中其他各项数据按照外汇来源等于外汇运用的等式直接推算。其他各项数据分别来自与收入、投资、资金筹措、成本费用、借款偿还等相关的估算报表或估算资料。
三、财务评价指标体系与方法
建设项目财务评价方法是与财务评价的目的和内容相联系的。财务评价的主要内容包括：盈利能力评价和清偿能力评价。财务评价的方法有：以现金流量表为基础的动态获利性评价和静态获利性评价、以资产负债表为基础的财务比率分析和考虑项目风险的不确定性分析等。
(一)建设项目财务评价指标体系
建设项目财务评价指标体系根据不同的标准，可作不同的分类形式。
1.根据是否考虑时间价值分类
可分为静态经济评价指标和动态经济评价指标。
2.根据指标的性质分类
可以分为时间性指标、价值性指标、比率性指标。
(二)建设项目财务评价方法
1.财务盈利能力评价
财务盈利能力评价主要考察投资项目投资的盈利水平。为此目的，需编制全部投资现金流量表、自有资金现金流量表和损益表三个基本财务报表。计算财务内部收益率、财务净现值、投资回收期、投资收益率等指标。
(1)财务净现值(FNpV)。财务净现值是指把项目计算期内各年的财务净现金流量，按照一个给定的标准折现率(基准收益率)折算到建设期初(项目计算期第一年年初)的现值之和。财务净现值是考察项目在其计算期内盈利能力的主要动态评价指标。其表达式为：
FNpV=∑(CI-Co)t(1+ic)-t
式中FNpV-财务净现值;
(CI-Co)t-第t年的净现金流量;
n-项目计算期;
ic-标准折现率。
如果项目建成投产后，各年净现金流量相等，均为A，投资现值为Kp，则：
FNpV=Ax(p/A，ic，n)-Kp
如果项目建成投产后，各年净现金流量不相等，则财务净现值只能按照公式计算。财务净现值表示建设项目的收益水平超过基准收益的额外收益。该指标在用于投资方案的经济评价时，财务净现值大于等于零，项目可行。
(2)财务内部收益率(FIRR)。财务内部收益率是指项目在整个计算期内各年财务净现金流量的现值之和等于零时的折现率，也就是使项目的财务净现值等于零时的折现率，其表达式为：
∑(CI-Co)tX(1+FIRR)-t=0(t=1―n)
式中FIRR-财务内部收益率;
其他符号意义同前。
财务内部收益率是反映项目实际收益率的一个动态指标，该指标越大越好。一般情况下，财务内部收益率大于等于基准收益率时，项目可行。财务内部收益率的计算过程是解一元n次方程的过程，只有常规现金流量才能保证方程式有唯一解。当建设项目期初一次投资，项目各年净现金流量相等时，财务内部收益率的计算过程如下：
1)计算年金现值系数(p/A，FIRR，n)=K/R;
2)查年金现值系数表，找到与上述年金现值系数相邻的两个系数(p/A，i1，n)和(p/A，i2，n)以及对应的i1、i2，满足(p/A，il，n)>K/R>(p/A，i2，n);
3)用插值法计算FIRR：
(FIRR-I)/(i1―i2)=[K/R-(p/A，i1，n)]/[(p/A，i2，n)―(p/A，il，n)]
若建设项目现金流量为一般常规现金流量，则财务内部收益率的计算过程为：
1)首先根据经验确定一个初始折现率ic.
2)根据投资方案的现金流量计算财务净现值FNpV(i0)。
3)若FNpV(io)=0，则FIRR=io;
若FNpV(io)>0，则继续增大io;
若FNpV(io)
4)重复步骤3)，直到找到这样两个折现率i1和i2，满足FNpV(i1)>0，FNpV(i2)
5)利用线性插值公式近似计算财务内部收益率FIRR.其计算公式为：
(FIRR-i1)/(i2-i1)=NpVl/(NpV1-NpV2)
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