首次公开发行股票的程序与承销

会计考友

　　　　温馨提示：2011年注册会计师考试即将来临，财考网为各位学员准备了经济法的学习资料，希望给大家带来帮助！
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: f" K0 h: G7 Q# r/ g, o　　首次公开发行股票的程序与承销

　　1.程序

　　(1)核准文件有效期

　　自中国证监会核准发行之日起，发行人应在6个月内发行股票；超过6个月未发行的，核准文件失效，须重新经中国证监会核准后方可发行。
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$ G" M# E0 O% R5 p" ?  L　　股票发行申请未获核准的，自中国证监会作出不予核准决定之日起6个月后，发行人可再次提出股票发行申请。
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4 h; A& }5 f5 c5 S4 J　　(2)核准发行决定的补救措施
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　　国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门对已作出的核准证券发行的决定，发现不符合法定条件或者法定程序的:
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　　1)尚未发行证券的，应当予以撤销，停止发行。

　　2)已经发行尚未上市的，撤销发行核准决定，保荐人应当与发行人承担连带责任，但是能够证明自己没有过错的除外；发行人的控股股东、实际控制人有过错的，应当与发行人承担连带责任。
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8 l! V( X2 l+ D0 L　　2.股票承销
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( O& T2 d4 i% ]9 \! I7 w! `' w) D4 \　　(1)发行价格
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　　股票的发行价格根据市场情况确定。

5 N* B* i- r! N5 }# G# L　　(2)申购

　　主承销商在承销股票时，应当与发行人共同根据发行规模和市场情况，合理设定每笔申购的最低申购量。对最终定价超过预期价格导致募集资金量超过项目资金需要量的，发行人应当提前在招股说明书中披露用途。股份分配适当向有申购意向的中小投资者倾斜。
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　　(3)承销方式
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　　证券承销业务采取代销或者包销方式。

% m0 i2 Y0 |) a　　向不特定对象公开发行的证券票面总值超过人民币5000万元的，应当由承销团承销。
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　　主承销可以由证券发行人按照公平竞争的原则，通过竞标的方式产生，也可以由证券公司之间协商确定。主承销一般要承担组建承销团、代表承销团与证券发行者签订承销合同和有关文件等事项。

: n( D+ X8 Z7 K& v# @　　(4)承销期

　　证券的代销、包销期限最长不得超过90日。证券公司在代销、包销期内，对所代销、包销的证券应当保证先行出售给认购人，证券公司不得为本公司预留所代销的证券和预先购入并留存所包销的证券。
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　　(5)发行失败

. g  A' t1 H4 o+ @　　股票发行采用代销方式，代销期限届满，向投资者出售的股票数量未达到拟公开发行股票数量70%的，为发行失败。发行人应当按照发行价并加算银行同期存款利息返还股票认购人。

& b4 p% d3 C1 R$ H, W+ r　　点睛：“首次公开发行股票的程序与承销”相关例题举例：

　　例题1：国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门对已作出的核准证券发行的决定，发现不符合法定条件或者法定程序，尚未发行证券的，应当予以撤销，停止发行。已经发行尚未上市的，撤销发行核准决定，发行人应当按照发行价并加算银行同期存款利息返还证券持有人；对此可能承担连带责任的有( )。

　　A.保荐人
. [( |$ O) l1 t2 z4 J% }　　B.发行人的控股股东
　　C.发行人的实际控制人
! g# M* q# N4 N% {) P3 c　　D.国务院证券监督管理机构

% p9 h' x( q) G9 Y% v- [　　答案：ABC
　　解析：依照规定，国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门对已作出的核准证券发行的决定，发现不符合法定条件或者法定程序，尚未发行证券的，应当予以撤销，停止发行。已经发行尚未上市的，撤销发行核准决定，保荐人应当与发行人承担连带责任，但是能够证明自己没有过错的除外；发行人的控股股东、实际控制人有过错的，应当与发行人承担连带责任。
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