2010年房产估价师经营与管理辅导之房地产市场与市场运行41

会计考友

第五章　现金流量与资金时间价值
第一节　现金流量
从企业的角度来说，房地产开发投资的目的，是在提供满足市场需要的房地产产品或服务的同时，获得相应的经济效益。为了有效量测房地产开发投资的经济效益，就需要运用投资分析技术，计算房地产开发投资项目经济效果的评价指标。而进行这些测算的基础和前提，就是用货币量化房地产开发投资项目的投入产出。（09版教材新增内容）
一、现金流量的概念
房地产开发活动可以从物质形态与货币形态两个方面进行考查。从物质形态看，房地产开发活动表现为开发商使用各种工具、设备，消耗一定量的能源，通过对土地进行开发活动，使用各种建筑材料与建筑部件，最终生产出可供人类生产或生活入住的建筑空间。从货币形态看，房地产开发活动则表现为投入一定量的资金，花费一定量的成本，通过房屋销售或出租获得一定量的货币收入。
对于一个特定的经济系统而言，投入的资金、花费的成本和获取的收益，都可以看成是货币形式（包括现金和其他货币支付形式）体现的资金流出或资金流入。在房地产投资分析中，把某一项投资活动作为一个独立的系统，把一定时期各时点上实际发生的资金流出或流入叫做现金流量。其中，流出系统的资金叫现金流出，流入系统的资金叫现金流入。现金流入与现金流出之差称为净现金流量。
经济活动的类型和特点不同，现金流入和现金流出的具体表现形式也会有很大差异。对于房地产开发投资项目来说，现金流入通常包括销售收入、出租收入、其他经营收入等；现金流出主要包括土地成本、建造成本、财务费用、管理费用、销售费用和税金支出等。
房地产投资分析的目的，就是要根据特定房地产开发投资项目所要达到的目标和所拥有的资源条件，考查项目在不同运行模式或技术方案下的现金流出与现金流入，选择合适的运行模式或技术方案，以获取最好的经济效果。