2013年咨询工程师考试分析与评价复习重点四

会计考友

6.1.2.2. 即有项目法人的融资(公司融资)
由发起人公司—即有项目法人(包括企业、事业单位等)出面筹集资金投资于新项目，不建立新的独立法人，负债由发起人公司及其合作伙伴公司承担。
?信用基础：即有公司的本身资信(即有公司的全部资产及现金流)。中华考试网
?担保责任：只能是“完全追索权”，难以实现“有限追索权”和“无追索权”。中华考试网
?投资方式：①建立单一项目子公司②非子公司式投资③由多家公司以契约式合作结构投资。
?资金来源：
①资本金：全部来自自有资金。包括：企业现有的现金、未来生产经营获得的可用于项目的资金、企业资产变现、企业增资扩股。
②负债：即有公司获得的短期及长期负债融资。
6.1.2.3. 基础设施项目融资的特殊方式(特许经营)
由国家或地方政府通过法定程序，将基础设施的投资和经营权有偿或无偿地交给选定地投资人经营。其典型的方式包括：
①BOT (建设-经营-移交)
是指获得特许经营的投资人，在特许经营期内，投资建设、运营所特许的基础设施，从中获得收益。经营期末，无偿地将基础设施移交给政府。
②PPP (公私合作)
是指政府与民间投资人合作，投资建设基础设施。政府通过法定程序选定投资运营商，并授予基础设施的特许经营权，在特许经营期内，政府提供资金、运营补贴、减免税收等支持，并分享利益。经营期末，无偿或有偿地将基础设施移交给政府，或重新安排特许经营。
③TOT (移交-经营-移交)外语学习
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是指政府或需要融入现金的企业，把已经投产运营的项目移交给出资方经营，凭借项目在未来若干年内的现金流量，一次性地从出资方融得一笔现金，用于建设新的项目。原项目经营期满后，出资方再将其移交回来。该方式不涉及产权、股权的变更，只转让经营权和收益权，能有效地盘活资产，为已建成项目引进新的管理，为拟建项目引进资金。
6.1.3 投资产权结构
6.1.3.1项目的投资方式
(1)权益性投资 指投资企业通过投资取得受资企业相应份额的所有权，从而形成投资企业与受资企业的所有权关系。通常投资人以资本金的形式向项目或企业投入。它构成了企业(或项目)融资的基本信用基础。
(2)债权性投资 指投资企业通过投资获得债权，受资企业承担债务，从而形成投资企业与受资企业的债权、债务关系。
(3)混合性投资 指具有权益性和债权性双重性质的投资。转自:考试网 - [woexam.Com]
项目的投资产权结构指的是权益性投资的方式，不同的权益性投资方式构成不同的投资产权结构。
6.1.3.2 项目的投资结构
1. 项目的投资结构就是项目投资形成的资产所有权结构，它代表了项目投资人对项目资产的拥有和处置形式、收益的分配关系。
2. 投资人向项目投入的权益投资(资本金)有3种：
①注册资金
②资本公积金
③企业留存利润。
3. 现代主要的权益投资方式有3种：
①股权式合资结构 依照公司法设立的有限责任公司、股份有限公司是股权式合资结构。公司是独立法人，公司的股东对公司债务的承担以注册资金为限，股东依照股权比例来分配对公司的控制权和权益。外语学习
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②契约式合资结构 公司的投资人为实现共同目的，以合作协议方式结合在一起的是契约式合资结构。投资各方的权利、义务由合作协议约定，并分配相应的风险和收益。
③合伙制结构 两个或两个以上合伙人共同从事一项投资活动建立起来的一种投资结构。又分为：一般合伙制(每个合伙人均对合伙制机构承担无限连带责任。适用于小项目);有限合伙制(至少有一个一般合伙人和一个有限合伙人;一般合伙人承担无限责任，有限合伙人承担有限责任。适用于大型基础设施建设项目及高风险项目)。
4.投资产权结构的选择
应考虑两个重要方面：
① 服从项目实施目标 商业性投资要有尽可能高的收益;基础设施投资要以尽可能低的成本取得良好服务。
② 选择项目投资人 使项目的各投资人优势互补。