2013年投资项目管理师考试项目决策辅导发行国债规模限度

会计考友

国债限度是指国债规模的最高额度，或国债的适度规模。衡量和表示国债规模，主要有三个指标：一是历年累积债务总规模，即历年发行的国债中尚未偿还的数额，也叫国债余额;二是当年发行的国债总额;三是当年到期需偿还的国债总额。国债的发行之所以存在适度规模问题，是因为国债的发行会产生多方面的负担，规模过大，超过各方面的负担能力，会对财政和社会经济的正常发展带来负面影响，可能引发财政危机甚至经济危机。
国债规模首先受认购人负担能力的制约。国债的应债来源，从国民经济总体看就是GDP，GDP也是认购人整体的应债来源。所以国债限度通常用国债余额占GDP的比重即国债负担率来衡量。国债规模同时受政府偿债能力的制约。如果不考虑政府的偿债能力而过量发行国债，就有可能导致政府的债务危机乃至整个经济危机。衡量政府偿债能力的指标通常有两个：偿债率和国债依存度。偿债率是指当年的国债还本付息额占当年财政收入的比重。国债依存度是指当年国债发行额占当年财政支出的比重。
国债的使用效益是影响国债规模的决定因素。国债规模是否适度，还要从国债的最终的使用来考察。如果国债的使用方向、结构安排合理，促进了经济的发展，自然会提高经济对国债的负担能力和政府的偿债能力。相反，如果国债使用效益低下，甚至存在大量浪费现象，则国债规模自然越小越好。