2011年证券从业考试基础知识学习笔记(11)
8 v' |+ L5 T, f4 C第四节 国际债券
0 K" Z: Y; [3 T) s! i5 r一、国际债券概述
# t/ b4 `1 v1 \$ i s0 u0 l \. m（一）国际债券的定义/ M( _7 G1 E. m6 ^! ]" t
国际债券是指一国借款人在国际证券市场上以外国货币为面值，向外国投资者发行的债券。国际债券的发行人主要是各国政府、政府所属机构、银行或其他金融机构、工商企业及一些国际组织等。国际债券的投资者主要是银行或其他金融机构、各种基金会、工商财团和自然人。
; x* l" L7 O+ z+ W（二）国际债券的特征" T8 E* U0 ]8 \2 x4 I/ i" b
1.资金来源广、发行规模大。发行国际债券是在国际证券市场上筹措资金，发行对象为各国的投资者，因此，资金来源比国内债券广泛得多。% Q. V5 c8 v6 x
2.存在汇率风险。发行国内债券，筹集和还本付息的资金都是本国货币，所以不存在汇率风险。
* q; v% W0 u O! O3.有国家主权保障。在国际债券市场上筹集资金，有时可以得到一个主权国家政府最终偿债的承诺保证。
, n0 G) V' |1 U/ o4.以自由兑换货币作为计量货币。国际通用货币有：美元、英镑、欧元、日元、瑞士法郎。
. ?0 N) L4 e+ v2 r, {二、国际债券的分类
* O; D2 S: K0 Y0 X5 J' m（一）外国债券
& Y$ X% s' e. ~* _: Y' k- @外国债券是指某一国借款人在本国以外的某一国家发行以该国货币为面值的债券，它的特点是债券发行人属于一个国家，债券的面值货币和发行市场则属于另一国家。# m! X8 V/ F" f; ^2 N0 T
提示：在美国发行的外国债券被称为扬基债券。在日本发行的外国债券称为武士债券。2 I0 O4 D( S- }. n3 p) k5 a
（二）欧洲债券
' f Z2 \$ I+ b1 ^6 K# ^欧洲债券是指借款人在本国境外市场发行的，不以发行市场所在国货币为面值的国际债券。目前，欧洲债券已成为各经济体在国际资本市场上筹措资金的重要手段。
( F) y5 ^+ }, L# ]2 o欧洲债券的特点是债券发行者、债券发行地点和债券面值所使用的货币可以分别属于不同的国家。由于它不以发行市场所在国的货币为面值，故也称为无国籍债券。
/ M- }3 o; B& g欧洲债券票面使用的货币一般是可自由兑换的货币，主要为美元，其次还有欧元、英镑、日元等;也有使用复合货币单位的，如特别提款权。
- C' n3 F y6 n4 Q/ ?龙债券，是指除日本以外的亚洲地区发行的一种以非亚洲国家和地区货币标价的债券。4 Z# r4 p& X2 ?- a
一般是一次到期还本、每年付息一次的长期固定利率债券，或者是以美元计价，以伦敦银行同业拆放利率为基准，每一季或每半年重新定一次利率的浮动利率债券。5 u# Y& w4 ^8 k- W/ a1 ]8 T
龙债券的发行人来自亚洲、欧洲、北美洲和南美洲，投资者则来自亚洲的主要国家
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# X: _) N2 [$ k 5·2011年6月证券从业资格考试报名入口 |
发表于 2012-3-18 18:05:01
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