2011年证券从业考试基础知识学习笔记(30)
: S* s0 j+ d9 u9 d4 x: |第五章 金融衍生工具" K8 Q9 D+ k. T4 l" W
第一节 金融衍生工具概述5 M5 D9 [/ r) s ^7 | E! B. Q$ T
一、金融衍生工具的概念和特征: o& ]2 @2 ~" q
（一）金融衍生工具的概念 z# b B/ P$ _( [' n6 f
定义：指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于基础金融产品价格（或数量）变动的派生金融产品。
* ?7 e( p# I8 b# y. k2 g1.独立衍生工具二级建造师报名时间2011
' l% a3 V; s/ p衍生工具包括远期合同、期货合同、互换和期权，以及具有远期合同、期货合同、互换和期权中一种或一种以上特征的工具。! A6 [5 ~# f7 A8 |$ w4 E7 {8 R
2.嵌入式衍生工具
; p* |; H5 D/ a$ D3 z是指嵌入到非衍生工具（即主合同）中，使混合工具的全部或部分现金流量随特定利率、金融工具价格、商品价格、汇率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数或其他类似变量的变动而变动的衍生工具。嵌入式衍生工具与主合同构成混合工具，如可转换公司债券等。; g4 E: t- n& u9 t& r+ h7 F
（二）金融衍生工具的基本特征. H0 f) f& _# r7 |7 _0 q- a5 g
1.跨期性3 r$ ?+ ?3 x( m" [
约定在未来某一时间按照一定条件进行交易或选择是否交易的合约。
! A$ @6 I5 K3 L, j2.杠杆性：放大效应
+ [9 o# {. V- I2 |% s, Z+ Y, @3.联动性
- f1 @! I i, @7 Y! @( @4 @金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系、规则变动。' d$ r: s7 y, j$ n
4.不确定性和高风险性" }2 P& M, L; F
金融衍生工具的交易后果取决于交易者对基础工具（变量）未来价格（数值）的预测和判断的准确程度。' r- w2 v( k3 ?0 `4 i" A
金融衍生工具还伴随着以下几种风险：
a ~+ R: i& d3 C0 l7 f（1）信用风险
! n# E9 t: h% z/ D8 W（2）市场风险
8 ?+ M0 {5 n* I) E（3）流动性风险) ~# v6 q- ~: S; m M& G
（4）结算风险3 A5 b$ j/ h0 f& c: B5 u. y
（5）操作风险" }: w; v5 P! I
（6）法律风险
6 v: C# @. d+ i o7 Z% c【例题1·单选题】下面不属于独立衍生工具的是（ ）。
: G8 e& g7 R( Y3 c1 PA.可转换公司债券
4 W4 t& m+ W. a6 ~5 IB.远期合同
/ g6 M x6 v# D `C.期货合同5 g6 Q6 y& y- r# w, W g
D.互换和期权* H! g: Q& ^6 M- ~5 z% y! l, {. l' L- L
［答疑编号1761050101］
/ w" e1 O' \; W7 `『正确答案』A( b3 S/ E( ?. W1 S6 M
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. G2 A6 g3 N" r8 X1 v# x3 M o8 m
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2·中国证券业协会
' M2 ~' z* {$ C& j. ~) T2 u, p 3·证券从业资格考试成绩查询) O3 Q8 _+ {# e2 k7 V
4·证券从业资格考试报名网站
9 k: r: e: q$ c/ ~, M$ p; r 5·2011年6月证券从业资格考试报名入口 |
发表于 2012-3-18 18:05:01
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