2011年证券从业考试基础知识学习笔记(31)证券从业资格考试网为您提供“《基础知识》第五章习题精讲”，帮助考生强化章节考试重点，为考生考试做好充分准备。/ g2 B1 p7 }, n+ M
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第二节 金融远期、期货与互换
) w H7 R: `8 o一、现货交易、远期交易、期货交易
( a3 M, D/ m% z c根据交易合约的签订与实际交割之间的关系，将市场交易的组织形态划分为三类：
1 X, q+ e6 g! s# r, B+ V（一）现货交易2 O8 q0 {7 u- u: \* f4 d
“一手交钱，一手交货”。2 s. v; T4 \9 c0 S
（二）远期交易二级建造师成绩查询2010
/ d, @! q; w( W. Z4 O! Y, b |2 N远期交易是双方约定在未来某时刻按照现在确定的价格进行交易。( R2 r2 k4 r5 ~. p
（三）期货交易3 {8 y* V4 d1 V! D6 a
期货交易是指交易双方在集中的交易所市场以公开竞价方式所进行的标准化期货合约的交易。# b* E2 j7 m0 ]* K5 J
期货交易一般不进行实际交割，而是在合约到期前进行反向交易、平仓了结。
5 V$ M& X0 c5 ^, J二、金融远期合约与远期合约市场5 y% ^3 R( y2 q' U6 s7 p7 ]
金融远期合约是最基础的金融衍生产品。由于采用了“一对一交易”的方式，交易事项可协商确定，较为灵活。) ] c+ ~. ?3 M, u& j( l. D
缺点：非集中交易同时也带来了搜索困难、交易成本较高、存在对手违约风险等缺点。& W0 Z; m/ l! N3 H& ~ V" M
根据基础资产划分，金融远期合约包括：1 o! o. `. J5 j. o7 Y ?5 M0 \
（一）股权类资产的远期合约
$ L" G/ T+ Q6 O$ l: ^* x（二）债权类资产的远期合约6 D& j7 k X& e
（三）远期利率协议; H( d; m8 U) \3 ]
（四）远期汇率协议
" x! j( c8 O+ i/ U5 ~三、金融期货合约与金融期货市场
6 D, ?" e6 ?) Z1 p/ X+ W) c（一）金融期货的定义和特征9 _8 h G9 Z% v2 Q. g4 b* Z
1.金融期货定义
) T+ y1 S- X9 l* M- g# b7 Y0 H' u期货合约是由交易双方订立的，约定在未来某日按成交时约定的价格交割一定数量的某种商品的标准化协议。, j" o9 F- W. b/ c( r7 V! n
2.与金融现货相比，金融期货的特征具体表现为：
0 X+ T7 R/ Y8 H1 `: R; U（1）交易对象不同
; t# @ r: ^$ N `) Z金融现货交易的对象是某一具体形态的金融工具，金融期货交易的对象是金融期货合约。1 ?; _' W7 ~9 x! n
（2）交易目的不同
# Y- A2 M" ?. F4 z金融现货交易的首要目的是筹资或投资，金融期货交易主要目的是套期保值。
( |. N) b B$ |$ X（3）交易价格的含义不同
% F- G' X! z+ P; l0 r6 T现货价格是实时的成交价，期货价格是对金融现货未来价格的预期。( \! C7 g3 D; B' |- f7 m
（4）交易方式不同+ x, g0 l, P" b& @8 U2 `% S9 Q
现货交易要求在成交后的几个交易日内完成资金与金融工具的全额交割。期货交易实行保证金和逐日盯市制度，交易者并不需要在成交时拥有或借入全部资金或基础金融工具。6 V, N4 d- Y6 ]5 v/ [+ N- d: S! q
（5）结算方式不同. {6 e* p& N7 Q" L* _) {, G
以基础金融工具与货币的转手而结束交易活动。绝大多数的期货合约是通过做相反交易实现对冲而平仓的。
: @8 x7 [" Q1 Y5 T/ y* l3.金融期货与普通远期交易之间的区别：
$ g' c# S3 B9 i! i" z8 ^" B$ S' u（1）交易场所和交易组织形式不同/ ] G8 R! m) V4 [! p
（2）交易的监管制度不同) X! f+ g, ^/ C* z* G) `# \
（3）金融期货交易是标准化交易，远期交易的内容可协商确定8 `+ R) y* G; ~% |- y
（4）保证金制度和每日结算制度导致违约风险不同
& z1 O/ n- m! z: w【例题·多选题】比较金融现货交易和金融期货交易正确的是（ ）。
' [" _' m8 L7 |9 JA.金融现货交易的对象是某一具体形态的金融工具；而金融期货交易的对象是金融期货合约; N" J4 f; z4 U+ a- `9 j5 P5 t( z
B.金融工具现货交易的首要目的是筹资或投资；金融期货交易是一种风险管理工具，风险厌恶者可以利用它进行套期保值、规避风险，喜好风险者则利用它承担更大的风险* w2 d' x5 x0 F j
C.金融现货的交易价格是实时的成交价；而期货交易价格是对金融现货未来价格的预期3 g9 A/ D0 t; Q& A+ z2 K2 T
D.金融现货交易和金融期货交易在交易方式上不同，但在结算方式上是相似的
c" S/ y% F6 F7 m, D! S6 U［答疑编号1761050107］
4 R4 u" \: K Z* x5 F5 B) K* W @『正确答案』ABC
& P# z+ I: m& C; [. z) y. _0 ?[1] [2] [3] [4]  8 x0 R5 {& a; h& u; A
4 m B. k; J/ r1 U9 \3 f% h 相关推荐： 1·证券从业资格考试报名时间20116 I* F+ {6 `' a! v
2·中国证券业协会9 r8 G% b J0 R
3·证券从业资格考试成绩查询, U! J( h+ G6 }7 S7 {+ I6 u
4·证券从业资格考试报名网站
! I" I0 w' ]! L8 Y 5·2011年6月证券从业资格考试报名入口 |
发表于 2012-3-18 18:05:01
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