2011下半年证券从业考试基础知识第四章资料3

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2011下半年证券从业考试基础知识第四章资料3
第三节 基金的费用与资产估值
( \8 J4 ^: \0 ?$ I) K. z0 Y一、证券投资基金的费用
（一）管理费：从基金资产中提取，支付给为基金提供专业化服务的管理人的费用，即管理人管理和操作基金收取的费用。
（二）托管费：托管人为保管和处理基金资产而想基金收取的费用。
（三）其他费用：买卖有价证券的手续费、支付给会计师和律师的费用、会议费、报告信息费以及广告费、宣传品支出、公开说明书和定期报告的印刷制作费、销售人员的佣金、股票经纪人及财务顾问的佣金等营销费
二、证券投资基金资产估值
（一）基金资产净值
8 f0 u& e$ p0 z定义：指证券投资基金所拥有的各类证券的价值、银行存款本息、基金应收的申购基金款以及其他投资所形成的价值总和。单位基金实际代表的价值，是基金单位价格的内在价值，是衡量基金经营好坏的主要指标，也是计算交易价格的依据
基金单位价格应该与净资产一致，尤其是开放式基金，但封闭式基金要受到供求关系等多种因素的影响
基金资产净值 = 基金资产总额 - 负债总额
（二）基金资产的估值
. F; w1 R8 [3 b1、估值的目的。估值就是对某个时点上基金单位实际代表的价值进行估算，使其准确反映基金的实际价值，并以净资产进行公布
( @. K2 ^' |2 L0 c" l2、估值对象。基金依法拥有的各类资产。
3、估值日的确定。基金管理人应于每个交易日当天对基金资产进行估值
. F5 A+ ?& m7 T( Q3 X3 H4、估值暂停
( `+ G9 W1 d" e9 @0 e7 M5 j估值暂停的情况：一是交易所法定假日或停业；二是开放式基金出现巨额赎回；三是出现无法抗
拒的原因，致使管理人无法准确评估
5、估值原则。
（1）任何上市流通的有价证券，以估值日证券交易所挂牌的市价（平均价或收盘价）估值，估值日无交易的，以最近交易日的市价估值
/ ]1 o% x7 w' }" ]9 t（2）未上市的股票应区分两种情况处理：对于配股和增发新股，按估值日在证券交易所挂牌的同一股票的市价估值；对于首次公开发行的股票，按成本股价。
* H5 p% k" c9 ]: B# R8 Q（3）配股权证，从配股除权日起到配股确认日止，按市价高于配股价的差额估值；如果市价低于配股价，则估值为零。
, o7 R* @0 E$ \9 n* p（4）如果确凿证据表明按上述方法，对基金资产进行估值不能客观反映其公允的价值，基金管理人可根据具体情况并与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的价格估价。
（5）如有新增事项，按国家最新规定估值。
' [5 }* c( H9 D" j第四节 基金的收益、风险、信息披露与投资　　　　　　　　
. e/ Z# K$ R9 s8 j( U一、证券投资基金的收益
2 [* v/ |0 d% u  S( v* T$ g来源：利息、股息红利、资本利得和资本增值
5 I2 W% l5 S! b4 W" g/ c' m6 x; ?0 t（一）证券投资基金的收益构成：
1、基金投资所得红利、股息、债券利息；
2、买卖证券差价
) e4 v, J4 z% F3、存款利息
4、法律法规及基金契约所规定的其他收入
（二）证券投资基金的收益分配
0 C+ C0 z5 y/ }5 A( |基金分配的两种方式：一是现金；二是基金份额
基金分配的原则：
1、分配比例不得低于基金净收益的 90% ；
2、采取现金方式，每年至少分配 1 次；
8 b% P6 `4 ]9 \# Y$ h3、当年收益应先弥补上一年度亏损后，才可进行当年收益分配；
  y( x9 o5 n! B: L4、投资亏损，或者虽有收益但基金份额净值低于面值，则不进行收益分配；
5、收益分配后基金份额净值不能低于面值
. ~" h3 v/ v) F! n( r' B6、每份基金份额享有同等分配权。
: S3 w! v1 [7 ]  R: D: G9 j! O二、证券投资基金投资风险
, b  `, i6 x: G0 x1、市场风险
2、管理风险
/ t2 A7 t! b' y/ i& X9 ^; w5 u) ?3、技术风险
% F2 h, q8 l$ s; A4、巨额赎回风险
5、其他风险
7 g8 ?8 ~: c9 W! J1 f. o[1] [2]  

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三、证券投资基金信息披露的内容
8 E+ t3 D3 U6 d# D6 U1 B1 Y5 `1、基金招募说明书、基金合同、基金托管协议；
2、基金募集情况；
% y& d: y0 a' ]  X0 b6 a* c0 w3、基金份额上市交易公告书；
4、基金资产净值、基金份额净值；
5、基金份额申购、赎回价格；
6、资产组合季度报告、财务会计报告及中期和年度基金报告；
7、临时报告；
8、持有人大会决议；
6 N6 y( }% y3 D9、基金管理人、基金托管部门的重大人事变动；
10、涉及诉讼。
11、其他信息
第五节 证券投资基金的投资　　　　　　　　　　　
# ~; l2 v" A) B一、证券投资基金的投资范围：股票、国债、企业债券和金融债券
二、证券投资的限制：
+ j' Y4 c/ P, |% N+ W2 v目的：一是引导基金分散投资、降低风险。二是避免基金操纵市场；三是发挥基金引导市场的作用。
对基金投资的禁止性规定
* H. A4 ]% D  A" D* _5 X, @9 U7 w1、承销证券；
2、向他人贷款或者提供担保；
1 K4 m7 e, N& v: |: ~) i" t3、从事承担无限责任的投资；
4、买卖其他基金份额，国务院另有规定的除外；
$ r  J2 b" ]. Y0 r5、向基金当事人出资或者买卖当事人发行的股票或者债券；
" h3 y- @' S5 Q* r/ e6、买卖有重大利害关系的公司发行的证券或者承销期内承销的证券；
7、从事内幕交易、操纵证券交易价格及其他不正当的证券交易活动
3 i1 Q1 }# n+ K( V" q5 D8、依照法律、法规有关规定、国务院证券监督管理机构规定禁止的其他活动。
0 w+ _% |! G3 X& g7 K课堂练习题：
+ I5 |5 d. K* E* N# D6 F- o& p+ [1、下列不是证券基金别称的是（A）证券从业资格
2 @8 Y! r# T7 b8 |A、交易所基金 B、信托基金 C、共同基金 D、单位信托基金
; Z, b( ?! r6 [* h+ r/ h2、基金按（D）分类，可以分为开放式和封闭式
A、投资标的 B、管理人是否固定 C、单位价值 D、是否可自由赎回和基金份额是否固定
3、按投资目标划分，基金可分为（BCD）
% k& y( l5 e$ O# S' \A、开放式基金 B、成长型基金 C、收入型基金 D、平衡型基金
5 ~: K$ q, z% I4、以科学的投资组合方式降低风险、提高收益，是基金的一大特点（对）
; ^9 ?- \' I# `5 ?+ C7 x+ I: o& H5、公司型基金比契约型基金盈利能力强（错）
课后练习：
7 ^2 V: |# z$ l5 h. G! D/ b1、基金的特点不包括（C）
/ E1 @- I* w+ n, SA、分散风险 B、专业理财 C、稳定市场 D、集合投资
* N, N. n4 S  m! _2、衍生证券投资基金包括（B）
( S' X: X# L% K& u. e8 v+ ZA、指数基金 B、认股权证基金 C、交易所基金 D、上市开放式基金
3、决定基金期限长短的因素主要是（BC）
A、发行规模 B、宏观经济形势 C、基金本身投资期限的长短 D、交易方式
4、指数基金投资分散，可以完全消除投资组合的系统风险。（错）
5 t7 [) D4 [$ l9 b0 J& j0 U5、基金托管人是基金一切活动的中心（错）
+ y+ d7 G4 d6 |! ~ [1] [2]
3 w+ n0 I9 y* [: J
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