第三节 开放式基金的申购、赎回 4 ^* s0 Q2 e% e1 `$ [0 m) X
一、 申购、赎回的概念 ! A4 Y& X: E7 b* o# y
申购：投资者在开放式基金募集期结束后，申请购买基金份额的行为。基金申购与基金认购没有本质区别。 ; t' N1 Z; A" a! q7 i
赎回：投资者要求基金管理人赎回基金份额的行为，实质上是投资者卖出基金份额换回现金。
$ ~: ~0 q( ]6 Y+ O/ e6 q 封闭期：开放式基金合同生效后初期，可以在基金合同和招募说明书规定的期限内接受申购，不办理赎回，但该期限最长不得超过3 个月。封闭期结束后，开放式基金将进行日常申购、赎回期。 / V4 u$ J- H% j9 i9 B
二、 申购、赎回场所 ) v0 b. [: e6 X# Q
可以通过基金管理人的直销中心与基金销售代理人的代销网点进行。投资者也可以通过基金管理人或其指定的基金销售代理人以电话、传真或互联网等形式进行申购、赎回。 0 }& d8 c- P, y9 N/ I: t
三、 申购、赎回时间 6 L j4 N$ m% W6 z1 ?! Q
基金管理人应在申购、赎回开放日前3 个工作日在至少一种中国证监会指定的媒体上刊登公告。上海证券交易所、深圳证券交易所的交易时间为交易日上午9:30-11:30、下午1:00-3:00。
3 ?+ }. e9 c! N) j 四、 申购、赎回原则
Y5 y0 `% t' I: d (一)股票、债券基金的申购、赎回原则 5 E% A. T3 D, q* v# a! Z0 Q
1、“未知价”交易原则
1 B3 G3 I: V" Q' Y# g( p 即投资者在申购、赎回时并不能即时获知买卖的成交价格。申购、赎回价格只能以申购、赎回日交易时间结束后，基金管理人公布的基金份额净值为基准进行计算。这与股票、封闭式基金等大多数金融产品按“已知价”原则进行买卖不同。 0 L) w! s8 e, ?
2、“金额申购、份额赎回“原则 , G9 T4 h" c4 N
即申购以金额申请，赎回以份额申请，这是适应“未知价格”情况下的一种最为简便、安全的交易方式。在这种交易方式下，确切的购买数量和卖回金额在买卖当时是无法确定的，只有在交易次日才能获知。 " b5 F' ]* J7 Q0 E
(二)货币市场基金的申购、赎回原则
, J# l7 x. [' M+ L5 N 1、“确定价“原则：即申购、赎回基金份额价格以1 元人民币为基准进行计算。 + [+ ^# T0 i' H1 f5 j' R1 v6 _
2、“金额申购、份额赎回“原则 , q; i0 S) w: z) {, v7 n( B7 E9 z5 a$ ]
五、收费模式与申购份额、赎回金额的确定
& L" C; H8 ?7 Q6 _- Q1 u' X (一) 收费模式与申购费率
4 u6 e/ M/ u; q# ?# W: s4 ~ 基金管理人办理开放式基金份额的申购，可以收取申购费，但申购费率不得超过申购金额的5%。认购费和申购费可以在基金份额发售或者申购时收取，也可以在赎回时从赎回金额中扣除。 8 v. u$ ]5 F1 ~7 `$ o
基金管理人办理开放式基金份额的赎回，应当收取赎回费，但中国证监会另有规定的除外。赎回费率不得超过基金份额赎回金额的5%。赎回费在扣除手续费后，余额不得低于赎回费总额的25%，并应当归入基金财产。 ; \' C+ o* K- `$ @3 e) t& X/ ]6 x
基金管理人可以根据投资者的认购金额、申购金额的数量适用不同的认购、申购费率标准。
% ^1 U' E$ E5 D 与基金份额的认购类似，在基金份额的申购上，也存在前端收费模式与后端收费模式两种收费模式。
2 h1 H% ?6 d8 J5 D 净申购金额=申购金额—申购费用=申购金额/(1+申购费率)
& L; f% ?0 N+ E; k+ W 申购费用=申购金额*申购费率 ) C# d9 X. \. Q* R
1、前端收费模式下申购的确定
- U' C+ r1 A8 @" n& V$ E! X! I 申购份额=(申购金额—申购费用)/申购日的基金份额净值
a. }0 G8 _8 U- p; {/ H 申购费用=申购金额*申购费率 + P! K7 d* y( P, H
2、后端收费模式下申购份额的确定
$ z6 q8 b2 G) h5 c: T) K 申购份额=申购金额/申购日的基金份额净值 6 O8 w0 Z: [9 I$ R! J
后端申购费用=申购金额*申购费率 + `9 Y2 u4 y) @5 e: E
(二) 赎回金额的确定 * x8 A0 Z- C6 Q+ _% o! z3 S
赎回金额=赎回总额—赎回费用 ! d8 ]' y1 w9 ]/ {5 w% W
赎回总额=赎回数量*赎回日基金份额净值
8 p I' Z3 g0 }! V5 { 赎回费用=赎回总额*赎回费率
! n8 V: R. n6 B+ L3 x 实行后端收费的基金，其赎回金额=赎回总额-后端收费金额-赎回费用
1 H3 P) Q/ m& A/ N+ Y: N* f (三) 货币市场基金的手续费(一般性掌握) - Z2 G# G+ z' R$ X
六、申购、赎回款项的支付 , [# U, D! E/ G m1 `- Q# w
申购采用全额交款的方式。 5 V! s% N9 q' T5 k$ B( Y P
赎回款项自受理有效赎回申请之日起不超过7个工作日办理。发生巨额赎回情况，按基金合同办理。QDII: T+10 日内支付赎回款项 - U( T+ K2 y- @
七、申购、赎回的注册登记 0 U l7 p1 R6 y2 t( x. P( s
申购、赎回一般在T+1日为投资者办理增加权益或扣除权益的登记手续。投资者自T+2 日起有权赎回该部分基金份额。投资者赎回基金份额成功后，注册登记机构一般在T+1 日为投资者办理扣除权益的登记手续。
# ~2 o( f1 _5 ?) [/ m) R8 ]' E QDII: T 日申请， T+2 日基金公司确认， T+3 日投资者可确认查询结果。
+ E0 H6 m! r9 }3 X 八、巨额赎回的认定及处理方式 # c6 ~# ^0 v j+ Y4 z, e2 V5 _9 l
(一)巨额赎回的认定
2 j% ~' z& x0 q; n# p! ] H 净赎回申请超过基金总份额的10%时，为巨额赎回。 : _" h. y6 Q- j4 r# H
(二)巨额赎回的处理方式
/ `! X3 @ w1 \ 1、 全部接受
4 _5 j l2 m0 Q$ x8 k# M K 2、 部分延期 |
发表于 2012-3-18 18:15:59
