2010年证券从业资格考试《投资基金》备考笔记（1）

会计考友

　第一章 证券投资基金概述
　　前　言
# C% Y. \3 E: o6 ?- ?$ K9 d　　目前证券从业资格考试的考试科目共分为基础科目和专业科目两项，其中，基础科目为《证券市场基础知识》，专业科目包括：《证券交易》、《证券发行与承销》、《证券投资分析》、《证券投资基金》。基础科目为必考科目，专业科目可以自选。
+ z; |! x: l  H0 \/ ]9 V& U　　证券从业人员资格考试的单科考试时间为 120分钟，满分100分，60分通过。证券从业资格考试采用标准化客观试题，题型分为3类：单项选择题、多项选择题和判断题。
0 \9 \! E! l  B　　提示：本章内容没有很大变化。主要是一些数字方面，比如2008年年底，全球共同基金的资产规模约为19万亿美元，我国为1.94万亿元，主要是记忆数量级。2008年末QDII数量为10只。
　　本章主要介绍证券投资基金的一些基础知识。
  E% ~. c# {  j4 t5 ~　　证券投资基金是一种实行组合投资、专业管理、利益共享、风险共担的集合投资方式。与直接投资股票、债券不同，证券投资基金是一种间接投资工具。基金投资者、基金管理人和托管人是基金运作中的主要当事人。根据组织形式的不同，基金可分为契约型基金与公司型基金;根据运作方式不同，基金可分为封闭式基金与开放式基金。
　　第一节　证券投资基金的概念与特点
7 v/ [) Q% a) r  f" E　　一、证券投资基金的概念
　　定义：证券投资基金(简称"基金")是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。
　　基金募集的资金在法律上具有独立性，由选定的基金托管人保管，并委托基金管理人进行股票、债券的分散化的组合投资。基金投资者是基金的所有者。
　　证券投资基金在美国被称为"共同基金";在英国和我国香港特别行政区被称为"单位信托基金";在欧洲一些国家被称为"集合投资基金"或"集合投资计划";在日本和我国台湾地区则被称为"证券投资信托基金"。
　　【例1·判断题】
. E. V  q. G0 U9 w7 X' h6 F( B9 ]　　判断正误：证券投资基金的管理者是基金的实际所有者。
　　[答疑编号911010101]
　　答案：错误
. O/ \) j9 I+ D: V$ j0 |( y1 l5 z9 D　　二、证券投资基金的特点(5点)
7 A$ }; ]$ f6 W+ @/ @( G- K　　(一)集合理财，专业管理
　　(二)组合投资，分散风险
6 x& a3 J! I+ _( }2 v) w　　(三)利益共享，风险共担
( H2 r4 M* j4 j4 _3 H) i0 @% M　　(四)严格监管, 信息透明
　　老鼠仓案例： 2008年上投摩根与南方基金的老鼠仓，2009年融通基金的老鼠仓。介绍一下老鼠仓的操作伎俩。
- D* r8 u% P7 ]+ B& W2 l0 N　　(五)独立托管，保障安全来源：考试大
5 G" U7 m! J. v# h5 W* D6 W: H　　【例2·多选题】以下关于证券投资基金中的专业理财含义描述正确的是(　)。
　　A.专业理财就是由拥有超常能力的基金经理理财
- e0 M0 S, u6 t2 x6 n　　B.理财的主要方法是由投资者决定的
　　C.理财机构的从业人员由专业人士组成
　　D.理财是由专业机构运作的
　　[答疑编号911010102]
　　答案：CD
; ]) _5 i+ X0 [8 v' w- R) Z　　三、证券投资基金与其他金融工具的比较
9 F( d  m0 y  F6 m5 ?  @8 O　　(一)基金与股票债券的差异(3点)
　　1.反映的经济关系不同
　　股票反映的是一种所有权关系，是一种所有权凭证，投资者购买股票后就成为公司的股东;债券反映的是债权债务关系，是一种债权凭证，投资者购买债券后就成为公司的债权人;基金反映的则是一种信托关系，是一种受益凭证，投资者购买基金份额就称为基金的受益人。
# c+ d3 \* u2 V" ^; q* I+ B) d　　2.所筹资金的投向不同
( M0 W9 H3 V' d9 v. v8 q8 Z/ M　　股票和债券是直接投资工具，筹集的资金主要投向实业领域;基金是一种间接投资工具，所筹集的资金主要投向有价证券等金融工具。
　　3.投资收益与风险大小不同
　　通常情况下，股票价格的波动性大，是一种高风险、高收益的投资品种;债券可以给投资者带来一定的利息收入，波动性也较股票要小，是一种低风险、低收益的投资品种;基金投资于众多股票，能有效分散风险，是一种风险相对适中、收益相对稳健的投资品种。
. L1 @* |0 o2 B　　(二)基金与银行储蓄存款的区别(3点)
7 ?, I+ C4 m! `' C5 j' Z1 n6 j+ `　　1.性质不同
; e8 |8 B! ^1 e/ ^　　基金是一种受益凭证，基金财产独立于基金管理人;基金管理人只是代替投资者管理资金，并不承担投资损失风险。银行储蓄存款表现为银行的负债，是一种信用凭证;银行对存款者负有法定的保本付息责任。
) Y# d9 E" U2 L4 }: ^: A/ H: `　　2.收益与风险大小不同
0 k& D# b: ^5 f5 \' F( b, }9 ?　　一般情况下，基金并不保证本金的安全，存在亏损的可能性，但也有机会分享证券市场上涨带来的收益;银行存款利率相对固定，投资者几乎没有损失本金的可能性。
　　银行破产、接管风险小(举例海南发展银行，兼并信用社、高息揽存)。
, V# @" o: h8 I7 n1 o　　3.信息披露程度不同
6 g' W. `1 c" Z8 F0 V# Y: j. ?　　基金管理人必须定期向投资者公布基金的投资运作情况;银行吸收存款之后，不需要向存款人披露资金的运用情况。