2011证券从业资格考试《投资基金》冲刺笔记(5)

会计考友

第五节 证券投资基金的起源与发展
: x6 k+ G6 p2 N; w" @# O  i, C) [　　一、证券投资基金的起源
0 e' J8 C* Q4 {　　证券投资基金作为社会化的理财工具，起源于英国的投资信托公司。
2 C3 t+ F  G9 n8 c# F　　早期的基金管理没有引进专业的管理人，而是由投资者通过签订契约，推举代表来管理和运用基金资产。
　　初创阶段的基金多为契约型投资信托，投资对象多为债券。
9 j) n) Y, Z- |! ]0 s" b　　二、证券投资基金的发展
1 S' c  H* t+ r- p( r2 G/ H　　1924年3月21日，“马萨诸塞投资信托基金”在美国波士顿成立，这是世界上第一只公司型开放式基金。
7 @" J5 O( T; w: ?" Q- X　　“马萨诸塞投资信托基金”有三个新的特点：(1)基金的组织形式由契约型改变为公司型;(2)基金的运作方式由原先的封闭式改变为开放式;(3)证券投资基金的回报方式由过去的固定收益方式改变为收益分享、风险分担的分配方式。
. O) C# |# \! n* s　　三、全球基金业发展的趋势与特点
4 H% G3 Z6 B& x; V; m　　(一)美国占据主导地位，其他国家和地区发展迅猛。
  y" d& l: M9 R1 a2 c　　(二)开放式基金成为证券投资基金的主流产品。
　　(三)基金市场竞争加剧，行业集中趋势突出。
  }. b) [* p5 D; ]　　(四)基金资产的资金来源发生了重大变化。