财务预测
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8 U/ R' E( R' f+ h" H 一、财务预测的意义和目的 ; d% ?" c5 Q9 ^- l; {
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二、财务预测的步骤
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财务预测的基本步骤如下:
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(一)销售预测 2 y& v& E2 ~3 ?
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(二)估计经营资产和经营负债 . `5 H( Z/ m j8 U9 I& F) @
( [* e- C9 I$ i4 O (三)估计各项费用和保留盈余
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* m/ |0 C2 U/ V# p1 O' o (四)估计所需融资 0 B0 J" C9 R5 _8 q
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三、销售百分比法 1 ~* x2 Q8 e1 ?$ `7 C$ F/ a$ J" {
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销售百分比法,是假设资产、负债和费用与销售收入存在稳定的百分比关系,根据预计销售收入和相应的百分比预计资产、负债、然后确定筹资需求的一种预测财务方法。
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预测的步骤如下:
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+ f% V* A, e' c. C' {8 q- I 1.确定资产和负债项目的销售百分比
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各项销售百分比=基期资产(负债)÷基期销售收入
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资产、负债项目销售收入的百分比,也可以根据以前若干年度的平均数确定。
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2 z4 L4 [: ]% W 2.预计各项经营资产和经营负债 # A$ K" ]! ]4 U! i7 `* N3 x
, K8 N3 J7 |7 \2 r5 B 各项经营资产(负债)=预计销售收入×各项目销售百分比 : a' L" n4 d9 }# p( o
. a# r# ?; ]5 p# P0 O" D9 y 筹资总需求=预计净经营资产合计-基期净经营资产合计
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- W+ m3 R$ \4 m1 I 通常,筹资的优先顺序如下: 1 h$ u( s) U# k2 b, j
" h. o( j5 F2 ^, \& }" A9 s ①动用现在的金融资产; * Z, v: d+ S% ^6 w
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②增加留存收益; $ u6 Z1 |( Z# b- u& [& ~ I
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③增加金融负债; & r& v/ B" ?0 J+ U z) B. M* b1 S0 C
0 h0 @. X7 u9 z: ^ ④增加股本。 % l' J, \2 G/ |3 D
; q- G! ~* d; F+ V k) \$ k1 k 3.预计可动用的金融资产 ; H9 w2 o# L# U, V9 i/ A
1 S) T* e: q( p+ P: A t9 O 4.预计增加的留存收益 3 R" ^; x, h( B9 r' N; G$ |
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留存收益增加=预计销售收入×计划销售净利率×(1-股利支付率)
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这里需要注意一个问题:该留存收益增加额的计算隐含了一个假设,即计划销售净利率可以涵盖增加的利息。 8 @/ n* j% Z' `0 W" A% T
$ c. k0 v( x6 G T( l 5.预计增加的借款
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" R7 S$ {/ L3 v$ @( i 需要的外部筹资额,可以通过增加借款或增发股本筹集,涉及资本结构管理问题。通常,在目标资本结构允许时企业会优先使用借款筹资。如果已经不宜再增加借款,则需要增发股本。 7 ?/ j7 K8 V% u8 Y5 S
& D+ X: b7 b: e" ^( e* S: n9 t ( _$ Z+ O! p: s9 N
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