2011证券从业考试投资基金考点第二章第二节（1）

会计考友

　　第二节　股票基金

　　一、股票基金在投资组合中的作用
1 u' D2 M/ G9 \7 v% s* O  W- i　　1.适合长期投资。
　　2.风险较高、预期收益也较高。
- B9 i) O) A: v: u0 _　　3.它是应付通货膨胀最有效的手段。

　　二、股票基金与股票的不同
　　1.股票价格随时变动；股票基金价格每个交易日只有1个价格。
　　2.股票价格受成交量的影响；股票基金价格不受申购、赎回的数量的影响。
1 M: |8 m4 z" M8 x: s# u　　3.股票价格高低的合理性可以作出判断；而不能对股票基金净值的合理性进行判断。
) U2 p3 w5 @* T1 a　　4.单一股票风险较大；而股票基金由于采取投资组合，风险相对较低。

7 r9 L% v+ Z9 b+ G) E9 }' P　　三、股票基金的类型
　　（一）按投资市场分类，可以分为国内、国外、全球股票基金三大类。
6 \7 `+ E$ O, ?　　（二）按股票规模分类，可以分为小盘、中盘与大盘股票。
　　（三）按股票性质分类，可以分为价值型股票基金与成长型股票基金。
( C5 r) W6 \  [( ?; g　　价值型股票通常是指收益稳定、被低估、安合性较高的股票，其市盈率、市净率通常较低。成长型股票通常是指收益增长速度快、未来发展潜力大的股票，其市盈率、市净率通常较高。
　　专注于价值型股票投资的股票基金称为价值型股票基金；专注于成长型股票投资的股票基金称为成长型股票基金；同时投资于价值型股票与成长型股票的基金则称为平衡型基金。价值型股票基金的投资风险要低于成长型股票基金，但回报通常也不如成长型股票基金。平衡型基金的收益、风险则介于价值型股票基金与成长型股票基金之间。
　　价值型股票可以进一步被细分为低市盈率股、蓝筹股、收益型股票、防御型股票、逆势型股票等，从而有蓝筹股基金、收益型基金等。蓝筹股是指规模大、发展成熟、高质量公司的股票，如包括在上证50指数、上证180指数中的成份股。收益型股票是指高分红的一类股票。防御型股票是指利润不随经济衰退而下降，可以有效抵御经济衰退影响的一类股票。逆势型股票是指价值被低估或非市场热点的一类股票，往往是典型的周期性衰退公司的股票。
　　成长型股票可以进一步分为持续成长型股票、趋势增长型股票、周期型股票等，从而有持续成长型基金、趋势增长型基金等。
+ i6 O7 \  T1 }0 d, l- A5 e9 S  Y( C! [　　（四）按基金投资风格分类，可以分为9种类型。
  Q" f1 ]8 c+ i9 Z) d9 A     
' `# m# O4 M8 c8 h4 \( C1 \& G! o# b! E! R　　图2-2　股票基金风格类型
$ R6 q6 w4 d' F# d4 W8 f3 t　　（五）按行业分类， 如基础行业基金、资源类股票基金、房地产基金、金融服务基金、科技股基金等。