2012年证券从业考试辅导：开放式基金的申购

会计考友

一、 申购、赎回的概念
    申购：投资者在开放式基金募集期结束后，申请购买基金份额的行为。基金申购与基金认购没有本质区别。
    赎回：投资者要求基金管理人赎回基金份额的行为，实质上是投资者卖出基金份额换回现金。
! e! T: G1 ?$ U1 ?    封闭期：开放式基金合同生效后初期，可以在基金合同和招募说明书规定的期限内接受申购，不办理赎回，但该期限最长不得超过3 个月。封闭期结束后，开放式基金将进行日常申购、赎回期。
    二、 申购、赎回场所
) R" n9 I4 f5 A    可以通过基金管理人的直销中心与基金销售代理人的代销网点进行。投资者也可以通过基金管理人或其指定的基金销售代理人以电话、传真或互联网等形式进行申购、赎回。
' L+ V# l% Z2 _) i% O    三、 申购、赎回时间
    基金管理人应在申购、赎回开放日前3 个工作日在至少一种中国证监会指定的媒体上刊登公告。上海证券交易所、深圳证券交易所的交易时间为交易日上午9：30-11：30、下午1：00-3：00.
    四、 申购、赎回原则
* V- Q8 l( u: G1 Y8 I# i    （一）股票、债券基金的申购、赎回原则
& y" E1 N/ @9 V: y    1、“未知价”交易原则
    即投资者在申购、赎回时并不能即时获知买卖的成交价格。申购、赎回价格只能以申购、赎回日交易时间结束后，基金管理人公布的基金份额净值为基准进行计算。这与股票、封闭式基金等大多数金融产品按“已知价”原则进行买卖不同。
    2、“金额申购、份额赎回”原则
, R. Z5 ?( o( n8 S" {    即申购以金额申请，赎回以份额申请，这是适应“未知价格”情况下的一种最为简便、安全的交易方式。在这种交易方式下，确切的购买数量和卖回金额在买卖当时是无法确定的，只有在交易次日才能获知。
    （二）货币市场基金的申购、赎回原则
    1、“确定价”原则：即申购、赎回基金份额价格以1 元人民币为基准进行计算。
6 ]2 C, W( P; {0 }9 t    2、“金额申购、份额赎回”原则
    五、收费模式与申购份额、赎回金额的确定
    （一） 收费模式与申购费率
, r6 w' \2 b6 p* |6 `6 F    基金管理人办理开放式基金份额的申购，可以收取申购费，但申购费率不得超过申购金额的5%.认购费和申购费可以在基金份额发售或者申购时收取，也可以在赎回时从赎回金额中扣除。
) e+ X5 ^7 e& {4 G: Q# i+ c3 H    基金管理人办理开放式基金份额的赎回，应当收取赎回费，但中国证监会另有规定的除外。赎回费率不得超过基金份额赎回金额的5%.赎回费在扣除手续费后，余额不得低于赎回费总额的25%，并应当归入基金财产。
' ^1 z6 }9 O. l4 Q! s7 c8 A8 s    基金管理人可以根据投资者的认购金额、申购金额的数量适用不同的认购、申购费率标准。
    与基金份额的认购类似，在基金份额的申购上，也存在前端收费模式与后端收费模式两种收费模式。
    净申购金额=申购金额—申购费用=申购金额/（1+申购费率）
1 e: Q, W& u" s! @    申购费用=申购金额*申购费率
5 I- G4 z6 p7 Y; k2 z    1、前端收费模式下申购的确定
5 D: G3 w+ w, w& [! \    申购份额=（申购金额—申购费用）/申购日的基金份额净值
) Y; d% I) g! m' t. Q    申购费用=申购金额*申购费率
/ ~$ G4 w6 y8 _6 G  d    2、后端收费模式下申购份额的确定
    申购份额=申购金额/申购日的基金份额净值
0 w: q/ V' B+ e& L( \8 k: v1 n2 _    后端申购费用=申购金额*申购费率
3 S1 D% \$ J  X7 _% s    （二） 赎回金额的确定
    赎回金额=赎回总额—赎回费用
    赎回总额=赎回数量*赎回日基金份额净值
    赎回费用=赎回总额*赎回费率
2 Q% }5 W4 p& q; D0 V2 Y: s) b    实行后端收费的基金，其赎回金额=赎回总额-后端收费金额-赎回费用
    （三） 货币市场基金的手续费（一般性掌握）
    六、申购、赎回款项的支付
    申购采用全额交款的方式。
    赎回款项自受理有效赎回申请之日起不超过7个工作日办理。发生巨额赎回情况，按基金合同办理。QDII： T+10 日内支付赎回款项
  k6 h% X! F" K8 K" ?# y    七、申购、赎回的注册登记
    申购、赎回一般在T+1日为投资者办理增加权益或扣除权益的登记手续。投资者自T+2 日起有权赎回该部分基金份额。投资者赎回基金份额成功后，注册登记机构一般在T+1 日为投资者办理扣除权益的登记手续。
    QDII： T 日申请， T+2 日基金公司确认， T+3 日投资者可确认查询结果。
) E* m0 r) G+ Q" k2 Y! m    八、巨额赎回的认定及处理方式
    （一）巨额赎回的认定
5 A; h9 ^1 b. v2 b    净赎回申请超过基金总份额的10%时，为巨额赎回。
    （二）巨额赎回的处理方式
4 e" C$ c  V, C7 i    1、 全部接受
  r3 r& w0 T0 ]# u/ k, E    2、 部分延期