第四章 证券自营业务3 G6 R8 B+ x$ M" l/ r
第一节 证券自营业务的含义和特点
4 }7 H9 f1 @. I( z 一、 证券自营业务的含义与特点 W5 t4 W( M" n( e% g `5 I
1、证券自营业务的四层含义：' Z6 e2 P8 T6 m3 A) i: G
⑴从事自营业务的证券公司注册资本最低限额应达到人民币1亿元;净资本不得低于人民币5000万元。6 y0 w2 ]! U0 x/ c/ ~, T
⑵自营业务是证券公司一种以盈利为目的，为自己买卖证券，通过买卖价差获利的经营行为;
\+ S: V6 a1 M0 M( ^$ f ⑶在从事自营业务时，证券公司必须使用自有或依法筹集可用于自营的资金;5 f; g J% b6 ~( Y9 [! }% i
⑷自营买卖必须在以自己名义开设的证券账户中进行。
: B6 S3 B: p$ t 2、证券自营买卖的对象主要有两大类：一类是上市证券，另一类是非上市证券。0 m0 C& A0 J( R6 `& L9 ?4 q n
非上市证券的自营买卖主要通过银行间市场【债券，询价交易】或证券公司营业柜台【非上市的债券】实现。& c/ S0 Q& J7 _) u7 X
证券公司在证券承销过程中也可能有自营买入行为，如在股票承销中采用包销方式发行股票时，若未能全额售出，按照协议，余额部分由证券公司买入;配股过程中，投资者未配部分，如协议中要求包销，也必须由证券公司购入。$ A* a) d( d) F+ S j
二、证券自营业务的特点
+ e/ o/ W3 E7 d2 x; D, | (一)决策的自主性! `, w) t& `; _& S* w+ l4 f
1、交易行为的自主性" I/ U0 `, D: @# f( K
2、选择交易方式的自主性8 s1 M0 r4 o4 {% P9 X: r+ I0 H! ?6 Q
3、选择交易品种、价格的自主性" D1 e0 t, u2 m, d: w* Y* e, ?
(二)交易的风险性& s8 v- P) r0 o3 m W+ i1 U$ q: a
买卖的收益与损失完全由证券公司自身承担0 y; y8 V/ T& N/ V) x3 {% l6 w! s
(三)收益的不稳定性(因为有风险性存在)5 w$ y7 J q% u+ I& ^6 R
收益主要来源于低买高卖的价差 |
发表于 2012-3-18 18:21:18
