2012年证券从业《证券交易》预习：第二章(11)

会计考友

4.债券交易报价组成。
6 {3 t4 q( x2 o" a6 M　　从交易价格的组成看，债券交易有两种：全价交易和净价交易。
/ g  w8 M, w& W　　▲全价交易是指买卖债券时，以含有应计利息的价格申报并成交的交易。
8 A2 I; Z# {" M4 j' m: k2 X1 R　　▲净价交易是指买卖债券时，以不含有应计利息的价格申报并成交的交易。在净价交易的情况下，成交价格与债券的应计利息是分解的，价格随行就市，应计利息则根据票面利率按天计算。
　　从2002年3月25日开始，国债交易率先采用净价交易。
8 @& @( `& Z' f7 x# A　　应计利息=债券面值×票面利率÷365(天)×已计息天数
6 m0 E9 I/ U/ e　　债券交易计息原则是“算头不算尾”，即“起息日”当天计算利息，“到期日”当天不计算利息。交易日挂牌显示的“每百元应计利息额”是包括“交易日”当日在内的应计利息额。若债券持有到期，则应计利息额是自“起息日”至“到期日”(不包括到期日当日)的应计利息额。
, ^/ E6 @2 ~( w+ C" S9 S　　【教材例题】某国债面值为100元，票面利率为5%，起息日是8月5日，交易日是12月18日，则已计息天数是136天。交易日挂牌显示的应计利息额为：
　　应计利息额=100×5%÷365×136=1.86元
; j: P5 ~1 u% \* p; u　　8月全月应计27天，9月全月为30天，10月全月为31天，11月全月为30天，12月应计18天，所以27+30+31+30+18=136天。
　　注意：上交所和深交所公司债券的现货交易也采用净价交易原则。
$ f1 _" Y1 d: {' H　　【例题】从2002年3月25日开始，国债交易率先采用(　)。
; }- D7 X6 S& O4 Y　　A.全价交易
$ q2 n, ~- r4 f9 @% O1 f1 x  ~　　B.净价交易
, }+ O" I4 P6 M　　C.净值交易
& Z3 P7 F6 ~* e$ V8 X　　D.全值交易
/ E4 `6 b+ o6 y; l- u　　答案：B