证券投资分析主要流派与方法

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　　一、证券投资分析发展史简述  
　　起源于美国、英国等国。
+ m' l. y3 f, S& X$ @* f　　二、证券投资分析的主要流派
; x. i& Y  Q+ a! l3 |. L% l* A: L　　(一)基本分析流派：是目前西方的主要派别。体现了以价值分析理论为基础、以统计方法和现值计算方法为主要分析手段的基本特征。两个假设为：“股票的价值决定其价格”、“股票的价格围绕价值波动”。
　　(二)技术分析流派：指以证券的市场价格、成交量、价和量的变化心脏完成这些变化所经历的时间等行为，作为投资分析对象与投资决策基础的投资分析流派。以价格判断为基础，以正确的投资电动机抉择为依据。
! N" E6 v, b& |! C' i4 H　　(三)心理分析流派：其分析有两个方向：个体心理分析和群体心理分析。
) U4 m1 V6 w& J5 Q　　(四)学术分析流派：重点是选择价值被低估的股票并长期持有，其代表化合物是本杰明?格雷厄姆和沃仑巴菲特。哲学基础是“效率市场理论”。
　　各投资分析流派对证券价格波动原因的解释
5 ?9 \6 @+ S& o' I1 H　　分析流派 对证券价格波动原因的解释
　　基本分析流派 对价格与价值间偏离的调整
  o' s& F! _* Y9 y. a　　技术分析流派 对市场供求均衡状态偏离的调整
　　心理分析流派 对市场心理平衡状态偏离的调整
　　学术分析流派 对价格与所反映信息内容偏离的调整
　　三、证券投资分析的主要方法
; T, F8 Y3 i. ?' q/ D# }  c　　证券投资分析有三个基本要素：信息、步骤和方法。
　　目前所采用的分析方法主要有三大类：
　　(一)基本分析，主要根据经济学、金融学、投资学等基本原理推导出结论的分析方法;
. j6 a9 s( c: \: J　　1、宏观经济分析。宏观经济分析主要探讨各经济指标和经济政策对证券价格的影响。经济指标分为三类：
　　(1)先行性指标。如利率水平、货币供给、消费者预期、主要生活资料价格、企业投资规模。
　　(2)同步性指标。个人收入、企业工资支出、GDP、社会商品销售额等。
, X0 D. D: m) K5 ^0 s9 O* U　　(3)滞后性指标。货币政策、财政政策、信贷政策、债务政策、税收政策、利率与汇率政策、产业政策、收入分配政策等。
4 G' [7 N! V& P　　2、行业分析和区域分析。
2 p8 V2 _, k* `7 G　　3、公司分析。
　　(二)第二类是技术分析。仅从证券的市场行为来分析证券价格未来变化趋势的方法。
' Y' H, {# y5 t+ C+ @9 D　　其理论基础是建立在三个假设之上的：市场的行为包含一切信息;价格沿趋势移动;历史会重复。
　　(三)证券组合分析法
0 @" S; I6 F" {7 I- U0 C, w　　四、证券投资分析应注意的问题
- m3 C: n  H9 ?8 n　　优点：主要是能够比较全面地把握证券价格的基本趋势，应用起来也相对简单。
　　缺点：对短线投资者的指导作用比较弱，预测的精确度相对较低。
　　因此，对于目前具有鲜明“资金推动型”的特征的我国证券市场，证券分析师应以“长看基本、中看政策、短看技术”的综合分析手段来探寻中国证券市场波动的内存规律。