四、最优证券组合
+ \2 C6 `! A* l* o 1.投资者的个人偏好与无差异曲线。
3 h( h& g2 y; j% p! _ 一个特定的投资者，任意给定一个证券组合，根据他对风险的态度，可以得到一些满意程度相同的(无差异)的证券组合，这些组合恰好在期望收益率-标准差坐标系上形成一条曲线，我们称这条曲线为投资者的一条无差异曲线。无差异曲线都具有如下特征：2 d% l! V4 V- z
(1)由左向右上弯曲的曲线
) \* M& a. h+ Z! O7 O (2)每个投资者的无差异曲线都不相交' r4 a, n4 u" d) J+ Y
(3)同一条无差异曲线上的投资组合给投资者带来的满意程度相同，反之，则不同
! P% h* R( N" P7 N: H l (4)不同无差异曲线上的投资组合给投资者带来的满意程度不同0 }! i4 i0 R; W. B
(5)无差异曲线位置越高，满意度越大/ I3 C, p+ v, r0 u. | z' y; J
(6)弯曲程度反映了投资者风险承受能力
- U t5 {& Z' W, m 2.最优组合的选择' t* D9 m7 Y6 z
最优组合是无差异曲线与有效边界的切点 |
发表于 2012-3-18 18:26:09
