第二章
7 ^; Y( |' T* Z) P第一节 证券估值基本原理(2010年新增小节)
4 @- b, d8 P" J* u2 i 一、价值与价格的基本概念 1 g# W# v; D* @: Q
(一)虚拟资本及其价格 # X4 u% I' l" T) t, G, \
作为虚拟资本的有价证券,本身无价值,其交换价值或市场价格来源于其产生未来收益的能力。
L4 E. n6 R l3 J; g5 G+ u8 C 他们的价格运动形式具体表现。
0 A9 F9 J9 ]5 v/ I (二)市场价格、内在价值、公允价值与安全边际(理解) : p; S, U1 r% L: \6 x
二、货币的时间价值、复利、现值与贴现 / l5 @+ U* `3 i1 D) U1 R
(一)货币的时间价值 6 h; m; I* V( ~! S5 ~* K
(二)复利 4 J# E- [$ x; m( F3 z- F/ e& }, K
在复利条件下,一笔资金的期末价值(终值、到期值):FV=PV(1+i)n
: p0 P6 T. @; s6 {. g! Q) T (三)现值和贴现
E/ w) E; [% ?3 L8 {% H PV=FV/(1+i)n
, W3 |* R; d3 l6 u (四)现金流贴现与净现值 8 ]8 l$ y) w( q% ~' ?% ?
不同时间点上流入或流出相关投资项目的一系列现金。
( C8 P1 ~+ _" m i" E: y 三、证券估值方法
( v! ]2 f' [9 [- ^ (一)绝对估值
3 [& m# ~' T% B. @' `/ a (二)相对估值 ( d4 ~0 b8 N, x+ q# r$ p
(三)资产价值
6 r( b) [5 r! n& K0 I (四)其他估值方法 |