2012年《证券投资分析》考试考点分析（九）

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第四节 金融衍生工具的投资价值分析
　　一、金融期货的价值分析
& [. b. M, z+ d4 o  ?　　（一）金融期货的理论价格
　　期货价格反映市场对现货价格未来的预期。
　　（二）影响期货价格的主要因素

9 y- v( n  T$ o( F  Y　　二、金融期权价值分析
　　金融期权是指其持有者能在规定的期限内按交易双方商定的价格购买或出售一定数量的某种金融工具的权利。
- v' S" b2 r  }+ t　　（一）内在价值
/ L0 d7 `8 q/ ^. g　　（二）时间价值
- b9 W2 N) ~3 N2 T$ F　　（三）影响期权价格的主要因素（5种）

/ I8 p; f$ j% Z　　三、可转换证券价值分析
3 {8 u; k" n3 A! p; }3 e　　（一）可转换证券的价值
3 `1 h9 a& ?  O　　可转换证券的价值可分为：投资价值、转换价值、理论价值、市场价值。
+ L! s8 D7 C: V: n1 X& r　　（二）可转换证券的转换平价
! o/ R6 u! Q$ V( q* F

          四、权证价值分析
　　（一）权证概述
% \2 I7 d6 e& r7 I0 h2 z0 d　　1、权证定义
　　2、权证的分类
  r2 d! Y! a" A" @* b& |　　（二）权证的价值分析
# \. A) ?7 p/ b1 X# D　　权证的理论价值包括两部分：内在价值和时间价值。
( y+ A! ]* y6 Z; O" F8 b7 q. ~　　影响权证理论价值的因素。
　　（三）权证的杠杆作用
* _. n  n* b" a' P　　认股权证的杠杆作用表现为认股权证的市场价格要比其可认购的股票的市场价格上涨或下跌的速度快得多。杠杆作用反映了认股权证市场价格上涨（或下跌）幅度是可认购股票市场价格上涨（或下跌）幅度的几倍。