第三节 股票估值分析 $ s" f9 l8 u; w% h( {
一、影响股票投资价值的因素
3 G8 u1 j1 M# A7 O" \ （一）影响股票投资价值的内部因素
4 N7 l; p2 G* D i （二）影响股票投资价值的外部因素 % |$ b2 s/ |0 L) P4 o
二、股票内在价值的计算方法
3 |& Z7 K/ r/ Z( `) s6 S （一）现金流贴现模型 # d/ {9 J+ t" Q
1.一般公式
4 S$ G6 ]1 d, {" N 2.内部收益率
5 @: @! U1 m& i+ O+ T# P# E6 @ 内部收益率就是指使得投资净现值等于零的贴现率。 $ E8 Q3 a& J0 D1 S
（二）零增长模型 . S2 P: P4 C. m4 N
从本质上来说，零增长模型和不变增长模型都可以看作是可变增长模型的特例。
9 a; |7 M3 r( ] 1.公式
, E1 R0 a [0 u# \; k8 X 2.内部收益率 8 J- r. l5 h1 r7 C
（三）不变增长模型 ; Q; ?" g* X* L- w
1.公式
6 x7 F2 X8 K9 Y3 T# z 2.内部收益率
+ W9 l1 e! v1 b/ E' E （四）可变增长模型
& C- L1 @% f5 ?0 h2 m 1.公式 / B* i: M/ a. h% U
2.内部收益率
+ c; n7 Z5 P( P$ s" d& i 三、股票市场价格计算方法——市盈率估价方法（了解）
; D h, r* B& B 市盈率又称"价格收益比"或"本益比"，是每股价格与每股收益的比率3 i; t$ p, q; G+ e! K* `( o
公式：市盈率=每股价格/每股收益. b7 N* O+ d) Z3 ]4 X7 S6 [
估计市盈率的方法：简单估计法、回归分析法
3 \6 q- _" D/ p8 f- } （一）简单估计法4 V7 B9 b$ L+ \! u* C0 i: g7 N4 T
（二）回归分析法
$ M! c; g/ z4 {3 v% c 四、市净率在股票价值估计上的应用（了解）
) x% `" d1 j7 E! s 公式：市净率=每股价格/每股净资产（净资产倍率） |
发表于 2012-3-18 18:26:09
