2011年注会考试金融市场内容归纳

会计考友

　　　　一、金融资产
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* g. k1 w3 M' I& r# L　　(一)金融资产的概念

　　金融资产是指经济发展到一定阶段的产物，是人们拥有实际资产、分享其收益的所有权凭证。

　　(二)金融资产的特点

　　金融资产具有资产的一般属性，一是收益性即预期可以产生回报，二是风险性即预期回报具有不确定性。

　　金融资产与实际资产相比，具有以下特点：
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3 \8 l2 o! X7 O: O$ ?$ j% x1 h　　1.流动性。

8 d1 x% R3 u3 z　　2.人为的可分性。

3 V% L- V" J. v0 H9 ?6 s　　3.人为的期限性。
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　　4.名义价值不变性。

) j" N5 l' I  d  @9 Y8 k. u　　(三)金融资产的种类

, C1 L5 }0 g6 }) A2 Y$ a　　金融资产按其收益的特征分为以下三类：
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" x! w5 C6 V& G) t  r　　1.固定收益证券。固定收益证券是指能够提供固定或根据固定公式计算出来的现金流的证券。
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　　2.权益证券。权益证券代表特定公司所有权的份额。权益证券是收益与发行人的财务状况相关程度高，其持有人非常关心公司的经营状况。

1 v& j- ]3 H$ @/ M8 @8 S( e' ^1 U　　3.衍生证券。衍生证券的种类繁多，并不断创新，包括各种形式的金融期权、期货和利率互换合约。

　　二、资金提供者和资金需求者
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　　金融市场上资金的提供者和需求者主要是居民、企业和政府。

6 |5 r$ }1 ?& }　　三、金融中介机构
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8 ?& T, S2 ]# e! `8 u　　金融中介机构分为银行和非银行金融机构两类。银行是指存款性金融机构，包括商业银行、邮政储蓄银行、农村合用银行、城市信用社和农村信用社等。非银行金融机构是指非存款性金融机构，包括保险公司、养老基金、金融公司、共同基金、证券市场机构等。
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　　四、金融市场的类型

/ |4 Q; d$ u" v4 w# c  J0 }6 x　　(一)货币市场和资本市场

　　金融市场可以分为货币市场和资本市场、两个市场所交易的证券期限、利率和风险不同，市场的功能也不同。
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　　货币市场是短期债务工具交易的市场，交易的证券期限不超过1年，短期利率多数情况下低于长期债务利率，短期利率的波动大于长期利率，风险较大，货币市场的主要功能是保持金融资产的流动性，以便随时转换为现实的货币。它满足了借款者的短期资金需求，同时为暂时性闲置资金找到出路，货币市场工具包括国库券，可转让存单、商业票据、银行承兑汇票等。

( A* e* O4 h- z* @/ p  }, O　　资本市场是指期限在一年以上的金融资产交易市场，它包括两个部分：银行中长期存货市场和有价证券市场，由于长期融资证券化成为未来的发展趋势，现在资本市场也被称为证券市场。与货币市场相比，资本市场所交易的证券期限长(大于1年)，利率或要求的报酬率较高，其风险也较大。资本市场的主要功能是进行长期资金的融通，资本市场的工具包括股票、公司债券、长期政府债券和银行长期贷款。

0 n1 n& a7 E( S1 X# R　　(二)债务市场和股权市场

　　按照证券的索偿权不同，金融市场分为债务市场和股权市场。

　　债务市场交易的对象是债务凭证，例如公司债券、抵押票据等。

　　股权市场交易的对象是股票。股票是分享一个公司净收入和资产权益的凭证。
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　　(三)一级市场和二级市场

　　金融市场按照所交易证券是初次发行还是已经发行分为一级市场和二级市场。

) U4 E. U" b* z: c- E9 e　　一级市场，也称发行市场或初级市场，是资金需求者将证券首次出售给公众时形成的市场。
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$ a0 l. v4 {  h! Q　　二级市场，是在证券发行后，各种证券在不同投资者之间买卖流通所形成的市场，也称流通市场或次级市场。

3 W& E- c2 n) I　　一级市场和二级市场有密切关系。一级市场是二级市场的基础，没有一级市场就不会有二级市场。二级市场是一级市场存在和发展的重要条件之一。
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　　(四)场内市场和场外市场
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' e1 z) J  k$ ]$ ]" B  T9 {- q　　金融市场按照交易程序分为场内市场和场外市场

) }% P% _- l- o) e　　场内交易市场是指各种证券的交易所。证券交易所有固定的场所，固定的交易时间和规范的交易规则。
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/ e. e" C* `, c6 v3 D, }　　场外交易市场没有固定场所、而由很多拥有证券的交易商分别进行，任何人都可以在交易商的柜台上买卖证券、价格由双方协商形成。
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9 q8 j2 J2 `/ f5 Y. D; R　　五、金融市场的功能
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　　1、资金融通功能
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/ l  W6 P+ u! @" c　　2、风险分配功能

8 Y/ y% a  _+ d8 Y- A1 F　　3、价格发现功能
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　　4、调解经济功能

% k' [8 Z% U  U4 o/ f2 v　　5、节约信息成本