2011年注会考试金融市场的类型内容

会计考友

　　　　金融市场的类型

　　(一)货币市场和资本市场

$ J6 t2 c/ ~3 `/ c　　货币市场
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# N& _) n0 T5 a/ m1 |　　期限：1年，
$ K1 x( _7 O3 F" D5 E9 C! c  ]; x2 q
& ^& O% P! |  J. x" b8 C　　特点：短期利率多数情况下低于长期债务利率，短期利率的波动大于长期利率，风险较大，为了满足短期资金需求，同时为暂时性现值资金找出路
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! W( j+ B; t8 |　　市场功能：保持金融资产的流动性，以便随之转换为现实的货币

: W' J# j; f2 @' ]　　工具：国库券、商业票据、银行承兑汇票等
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　　资本市场
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　　期限：1年以上
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4 B0 _; z- e0 O( N+ F' K6 P　　特点：包括，银行中长期存货市场和有家证券市场，利率或要求的报酬率较高，其风险也较大。
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　　工具：股票、公司债券、长期政府债券和银行长期贷款。

　　功能：长期资金的融通
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　　(二)债务市场和股权市场
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　　按照证券的索偿权不同，金融市场分为债务市场和股权市场。

( |, C: r1 g- c- \( S1 Y* |( w　　债务市场交易的对象是债务凭证，例如公司债券、抵押票据等。债务凭证是一种契约，借款者承诺按期支付利息和偿还本金。
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　　股权市场交易的对象是股票。

　　(三)一级市场和二级市场

, ]2 e" K0 q7 k8 _3 t2 p　　按照所交易证券是初次发行还是已经发行分为一级市场和二级市场。
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1 K) o- M2 E" ^- E　　一级市场：也称发行市场或初级市场，是资金需求者将证券首次出售给公众时形成的市场。它是新证券和票据等金融工具的买卖市场。
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& c$ G9 `: ?1 R3 _- z& v3 t9 H　　该市场的主要经营者是投资银行、经纪人和证券自营商(在我国这三种业务统一于证券公司)。
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　　二级市场：是在证券发行后，各种证券在不同投资者之间买卖流通所形成的市场，也称流通市场或次级市场。
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　　该市场的主要经营者是证券商和经纪人。证券的持有者在需要资金时，可以在二级市场将证券变现。想要投资的人，也可以进入二级市场购买已经上市的证券，出售证券的人获得货币资金，但该证券的发行公司不会得到新的现金。

, k; b: Q$ Z) l/ {* B　　在本书后而提到的证券价格，除非特别指明均是指二级市场价格。
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　　(四)场内市场和场外市场
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　　金融市场按照交易程序分为场内市场和场外市场
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　　场内交易市场是指各种证券的交易所。证券交易所有固定的场所，固定的交易时间和规范的交易规则。
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$ D, ]4 h& n& T+ g0 V　　场外交易市场没有固定场所、而由很多拥有证券的交易商分别进行，任何人都可以在交易商的柜台上买卖证券、价格由双方协商形成。
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