2010年证券从业资格考试发行与承销第四章判断题（1）

会计考友

1.按照融资过程中金融中介所起作用的不同，可以把公司的融资方式分为股权融资与债务融资。()
　　2.内部融资是来源于公司内部的融资，即公司将自己的储蓄(未分配利润和折旧等)转化为投资的融资方式。( )
+ k/ o' |' p2 r% x/ t　　3.外部融资是来源于公司外部的融资，包括发行股票、发行债券、向银行借款，公司获得的商业信用、融资租赁不属于外部融资的范围。( )
　　4.内部融资的成本主要是机会成本和直接的财务成本。 ( )
　　5.内部融资的低风险性，一方面与其低成本性有关，另一方面是它不存在支付危机，因而不会出现由支付危机引起的财务风险。( )
　　6.直接融资与间接融资的数量比例关系是运用最多、最广泛的融资结构表现形式。( )
0 A& l  j6 _5 |. ^8 H　　7.对于企业负债，一般规定偿还期在3年以上的借款为长期负债。( )
' ]" f2 Q" F  S3 c  {. _9 O7 E　　8.由于融资费用与融资额几乎是同时发生的，因此，通常将融资费用视为融资额的抵减项，这样，资本成本便成为资金的使用代价。( )
　　9.在实际运用中，在比较各种筹资方式时使用边际资本成本;在进行资本结构决策时使用加权平均资本成本;在进行追加筹资决策时使用个别资本成本。( )
　　10.从投资者的角度来看，债券的成本可以看作是使投资者预期未来现金流量(利息和本金收入)的现值与目前债券的市场价格相等的一个折现率。( )
　　11.综合利息、税收等因素后的债券成本可用公式：Kb=I(1一T)/ B(1一Fb)计算。 ()
0 g, u! U7 H  X3 B/ Z/ h　　12.股利不断增加的留存收益成本的计算公式为：Ke=D1+gPo(式中K。为留存收益不变的成本，D.为第一期股息，P0为普通股目前的市场价格，g为股息增长率)。 ( )
; ]4 _( N" K% ~9 w　　13.当公司筹集的资金超过一定限度时，原来的资本成本就会增加，追加一个单位的资本增加的成本称为边际资本成本。( )
　　14.通常，资本成本率在一定范围内不会改变，而在保持某资本成本率的条件下可以筹集到的资金总限度称为保持现有资本结构下的筹资突破点，一旦筹资额超过突破点，即使维持现有的资本结构，其资本成本率也会增加。( )
% x% ^( D, i" D# D, Y　　15.内部收益率高于边际资本成本的投资项目应拒绝，反之则接受;两者相等时则是最优的资本预算。( )
　　16.企业融资结构选择的目的就在于，通过对各种融资方式与组合的成本、风险与收益的比较分析，确立最优的企业融资结构，从而达到企业融资成本最低、市场约束最小、市场价值最大的目标。( )
, e6 }" ]! }/ ~& S7 Z- p/ L0 M9 \　　17.净收入理论假定：当企业融资结构变化时，企业发行债券和股票进行融资，其成本均不变，即企业的债务融资成本和股票融资成本不随债券和股票发行量的变化而变化。( )
3 H, ?* ?6 H) l8 d: l7 |9 A　　18.净收入理论认为，当企业以100%的债券进行融资，企业市场价值会达到最大。( )
　　19.净经营收入理论假定，当企业增加债务融资时，股票融资的成本不变。 ( )
　　20.净经营收入理论认为，融资总成本不会随融资结构的变化而变化。 ( )
' e. R' u6 k+ g3 a7 N* F& x7 s　　1.B 2.A 3.B 4.B 5.A 6.A 7.B 8.A 9.B 10.A
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