21.代理成本理论区分了( )利益冲突。" [! s: p6 L* O1 E
A.股东之间的& W4 d V# c& ]; C7 B( x
B.债权人与经理层之间的5 N! M, s# k$ ?* E
C.股东与经理层之间的
6 s. U5 ]" p. I# F% f- ], x D.债权人与股东之间的
3 d7 v+ f' s( d& _* o/ P 22.代理成本理论认为，伴随着股权一债务比率的变动，公司选取的目标资本结构应比较负债带来的收益增加与( )的抵消作用，从而使公司价值最大化。2 v/ C8 L/ L/ z( M) O. |- D
A.内部股东代理成本( M& T* v9 w h
B.外部股东代理成本, n3 h1 B1 a* S7 A* y
C.债权的代理成本
2 \$ N3 z; T2 v D.经理人代理成本
4 ?7 \/ m6 ?- r }3 I: x5 V' ] 23.具有混合型特点的筹集外部资金的途径是( )。
J) r4 s9 i! ~7 R% _% g5 C A.优先股
$ c- j0 I6 p" G: m0 D+ { B.内部融资
! a$ p( b) w. U! K C.认股权证8 X" L& n9 b b% `
D.可转换证券 ~9 S5 _' v+ P
24.普通股筹资的优点有( )。
/ v6 E7 D; u' L. d. |2 K1 }1 ]0 c A.普通股筹资没有固定的利息负担
# H0 F, u% A6 n$ V B B.对保证公司最低的资金需求有重要意义
, R/ \% U) Y7 [% y C.可为债权人提供较大的损失保障，提高公司的信用等级，降低债务筹资的成本
+ I% V" v( T7 Q: Q, R* @9 r D.由于股东只承担有限责任，普通股实际上是对公司总资产的一项看跌期权
* ~3 h& G8 Y- w: y7 q 25.债券筹资的特点有( )。. q. T4 z k$ W2 n3 d9 x9 a
A.债券的税后成本低于股票的税后成本
' N2 [- Y' l1 e/ |" K. T B.公司运用债券投资，不仅取得一笔营运资本，而且还向债权人购得一项以公司总资产为基础资产的看涨期权# G) d$ @2 D. k; u" `' ~2 N$ R. O3 }/ ^
C.债券投资具有杠杆作用
1 C$ f' {5 e+ ^# q/ |: p D.公司债券通常不需要抵押和担保，不会削弱经理控制权和股东的剩余控制权( e: u! d% b4 l5 F K- a$ d
26.可转换证券筹资的特点有( )。
- z6 k5 y5 H4 z2 ^ A.可转换证券通过出售看涨期权可降低筹资成本
0 l, Q, g& f. P1 U# f2 M B.可转换证券有利于未来资本结构的调整) H' O5 G3 R% }' H3 H0 x1 @1 B% E
C.一个高速增长的公司在其普通股价格大幅上升的情况下，利用可转换证券筹资的成本要低于普通股或优先股
7 Z G6 \2 [. k6 r D.如果可转换证券持有人执行期权，将稀释每股收益和剩余控制权) i/ X5 J8 c1 X' `' e
27.关于净收入理论正确的是( )。
1 k! L/ ?. s. g4 G: W A.该理论假定当企业融资结构变化时，企业的债务融资成本和股票融资成本不随债券和股票发行量的变化而变化# n) z( f3 a7 z1 l9 x
B.该理论假定债务融资的税前成本比股票融资成本低
" O$ N- L; l. _8 c4 g C.该理论认为在企业融资结构中，随着债务融资数量的增加，其融资总成本将趋于上升
/ A$ Q( [- g) z6 S: e- l D.该理论认为，当企业以100%的债券进行融资，企业市场价值会达到最大% b8 P4 @' O9 Z/ i6 z" T
多选题$ k5 r: \6 I9 @6 x# ~
21.CD 22.BC 23.ACD 24.ABC 25.AC 26.ABD 27.ABD |
发表于 2012-3-18 18:47:10
