财务报表分析的局限性 % A6 f* k2 k$ j6 e
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1.财务报表本身的局限性
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- `+ i' I: a+ M# U4 n, C# o ①财务报告没有披露企业的全部信息，管理层拥有更多的信息，披露的只有其中一部分;②已经披露的财务信息存在会计估计误差，不一定是真实情况的准确计量;③管理层的各项会计政策选择，可能使财务报表扭曲企业的实际情况。 ! Y% _! o$ `1 u9 y
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2.财务报表的可靠性问题 % ]7 `; q/ i( d) z! B- }5 [
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常见的危险信号包括： n! m. @% D* K2 z# i% Y4 B
; d4 v# d! d, Y+ i2 l6 ]+ Y; t$ n (1)财务报告的形式不规范，不规范报告的可靠性也应受到怀疑。 ) n! y$ b% I3 T+ _: ^! |' K' J
# Q3 n& B- I3 D- T0 o+ Z6 Q (2)要注意分析数据的反常现象。 + i% H4 r9 r8 g: Q4 s
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(3)要注意大额的关联方交易。
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(4)要注意大额资本利得。 9 M; r u( ]% J9 |* A
. ]: L; b7 P, u6 G (5)要注意异常的审计报告，无正当理由更换注册会计师，或审计报告附有保留意见，暗示企业财务报告可能丰了在过度粉饰问题。 ' V2 q5 y$ ^' A. O5 [8 v
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3.财务指标的经济假设问题 1 x+ l) [# L; j: P( M' f( f4 m
; j* J, C9 }; g5 n+ P# b 财务分析需要先消除不同企业或不同时期的规模差异再进行比较。 " C V, s0 R5 A1 N: S- W: d
) ~: N$ u/ Q* J! R7 n7 Q: h 该过程暗含财务指标所涉及的相关项目成比例的经济假设，即假设分子与分母之间的经济关系不依赖于规模。此外，即使没有固定要素，暗含在分子和分母间的线性关系假设也未必正确，。 ' @3 K$ h# k5 [% b3 k8 Q
* b. {4 M- o- P) o/ O; Y 例如，存货周转率，即销货成本/平均存货，暗含销货成本与存货水平之间存在固定不变的现性关系，然而，事实上存货最佳订货点与需求量的平方根成比例。因而，当需求量成倍增长时，存货只增长40%左右，随之存货周转率也仅增加40%左右。很显然，存货周转率不取决于规模。 1 e9 b) j ~6 p- F* |9 x
/ |- c1 v V# N" i! a) |% P 4.比较基础问题
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0 T1 \+ X$ S+ H* r2 d1 X 在比较分析时必然要选择比较的参照标准，包括本公司历史数据、同业数据和计划预算数据。 7 O6 i- X( @# U1 j" i& k3 D. @4 z
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横向比较时需要使用同业标准。同业的平均数只有一般性的指导作用，不一定有代表性，不是合理性的标志。 , R3 Y4 K, ?( y, o- C; o
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趋热分析以本公司历史数据作比较基础。历史数据代表过去，并不代表合理性。 0 I( H; w% m& S( ^& N+ O# b( I# M @
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实际与计划的差异分析，以计划预算做比较基础。实际和预算出理差异，可能是执行中有问题，也可能是预算不合理，两者的区分并非易事。 5 H" d) N" G) y& A* j
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发表于 2012-2-22 20:14:47
