期货基础知识辅导：期货投机概述资料(二)

会计考友

　　二、期货投机的原则
- X% v5 ~. k! `% s　　(1) 充分了解期货合约
/ L& I5 H8 A* B2 }7 M　　(2) 制定交易计划
　　(3) 确定获利和亏损限度
& z6 t4 P8 u, B. [, \, `　　(4) 确定投入的风险资本
　　题型举例：
  Q, f- U8 o% M$ ^& |　　投机的原则——
　　A.充分了解期货合约 B.制定交易计划 C.确定获利和亏损限度 D.确定投入的风险资本
+ e5 r- e7 ?1 O8 [3 j- X　　参考答案[ABCD]
5 ~1 l7 v* R  U+ P! l. L　　三、期货投机方法
　　(一)建仓阶段
　　1、选择入市时机
: Y. R& d, r3 n/ n1 J! o　　基本面分析——技术分析——权衡风险和获利——决定具体时间。
& h( N* \4 E! K9 O" u4 G% C) z　　2、平均买低法和平均卖高法
4 I+ I/ B0 r1 M9 X  r. O0 Q" f4 O$ s　　平均买低法：
　　在买入合约后，如果价格下降则进一步买入合约，以求降低平均买入价，一旦价格反弹可在较低价格上卖出止亏盈利，这称为平均买低。
　　平均卖高法：
$ O3 t1 ^. z  F: k' z2 z& z　　在卖出合约后，如果价格上升则进一步卖出合约，以提高平均卖出价格，一旦价格回落可以在较高价格上买入止亏盈利，这就是平均卖高。
　　投机者在采取平均买低和或平均卖高的策略时，必须以对市场大势的看法不变为前提。在预计价格上升时，价格可以下跌，但最终仍会上升。在预测价格下跌时，价格可以上升，但必须是短期的，最终仍要下跌。否则这种做法只会增加损失。正因为如此，有的投资专家主张，为了保险只有在头笔交易已经获利的情况下才能增加持仓。
　　3、金字塔买入和金字塔卖出法
　　金字塔买入
! n) |. [" B/ S　　如果建仓后市场行情与预料相同并已经使投机者获利，可以增加持仓。增仓应遵循以下两个原则：(1)只有在现有持仓已经盈利的情况下，才能增仓。(2)持仓的增加应渐次递减。
　　买入合约后，如果价格按预测上升，则依次递减增加持仓量。采取金字塔式买入合约时持仓的平均价虽然有所上升，但升幅远小于合约市场价格的升幅。市场价格回落时，持仓不至于受到严重威胁，投机者可以有充足的时间卖出合约并取得相当的利润。
: ?) i" }5 U) G3 C# v/ i　　金字塔卖出法原理同上。
　　4、合约交割月份的选择
( Z; h- S5 t0 S" T　　正向市场：多头近期，空头远期。
　　反向市场：多头远期，空头近期。
) C0 b6 f8 P8 Q+ \/ F# o5 S　　(二)平仓阶段
　　1、掌握限制损失、滚动利润的原则。止损止盈
　　2、灵活运用止损指令。
　　(三)做好资金和风险管理
　　行情判断错误了不要紧，只要资金风险管理好一样营利。
　　(1)一般性的的管理要领
9 Q" A& o) \, t! s& q; o; D　　1-1投资额必须限制在全部资本的50%以内。1/3—1/2最好。
# Z- R6 f& i$ |) O  V; W　　1-2在任何单个市场上所投入的总资本必须限制在总资本的10%-20%以内。
" N( S4 |' q$ A+ |% `　　1-3在任何单个市场上的最大总亏损金额必须限制在总资本的5%以内。
8 s8 e# l. r+ u& d　　1-4在任何一个市场群类上所投入的保证金总额必须限制在总资本的20%-30%以内。
- I- L. ?- s1 D. u/ G" Q　　(2)决定头寸的大小
　　(3)分散投资与集中投资