2011期货考试《基础知识》预习笔记：第六章(1)

会计考友

第六章 套期保值
! K$ E2 O; q! b/ l7 B. h　　[学习目的和要求]通过本章的学习，掌握套期保值原理，熟悉套期保值的操作和应用，了解正向市场、反向市场、持仓费和基差概念;通过基差变化判断套期保值效果、了解基差交易。
3 l* I) H% B3 S7 u% o6 O9 @7 d　　要点
7 {# y- o9 A3 k% H/ q　　买入套期保值，卖出套期保值，基差变化与套期保值效果。
第一节套期保值概述
9 T8 r5 Y8 D- ]; U1 Q- n# H　　一、套期保值概念
　　套期保值是指生产经营者在现货市场上买进或卖出一定量的现货商品的同时，在期货市场上卖出或买进与现货品种相同，数量相当，但方向相反的期货商品(期货合约)，以一个市场的盈利弥补另一个市场的亏损，达到规避价格波动风险的目的，以回避现货价格风险为目的的期货交易行为。
　　转移现货交易的价格风险。
0 N, @0 p  c5 r1 o4 ?/ r　　套期保值者的特点：
/ i5 K7 P6 \; J& [/ Z　　1. 生产经营面临较大价格风险
, T& q' u# {  V7 H' p7 ^1 n8 y# l0 P　　2. 避险意识强烈
　　3. 生产规模大
4 R: e; L$ Z8 o  u6 c9 O　　4. 持有期货合约买卖方向稳定且保留时间长。
2 }# ^7 j2 Y$ Z$ M+ A　　套期保值者的作用：
; j8 h  P* V2 Q　　二、套期保值的原理
　　(一)期货价格与现货价格走势一致
　　(二)到期日期货价格与现货价格趋向一致
8 F, }; M2 W% ~1 u4 U　　三、 套期保值的操作原则
　　(一)种类相同或相关原则：期货品种和套保者的现货商品在种类上相同或有较强的相关性。
( ^! r. ]3 a( E　　(二)数量相等：期货合约和现货买卖商品或资产规模相等或者相当。
　　(三)月份相近：不能完全对应，应当选择稍远的期货合约
# j, G0 Y( k" ~! t* X, b7 i2 b* v9 R. ~　　(四)方向相反