2011年期货从业资格考试市场基础真题详解(2)

会计考友

　　1、1 月5 日，大连商品交易所黄大豆1 号3月份期货合约的结算价是2800 元/吨，该合约下一交易日跌停板价格正常是()元/吨。
　　A、2688
. T" e% w/ O9 r; A2 J2 B+ w　　B、2720
　　C、2884
　　D、2912
& t7 l8 p# R0 y" ], N' F+ T　　答案：A
6 _- ?" q! I1 O! X0 R  N, p　　解析：本题考察的是期货合约涨跌幅的变化范围。下一交易日的交易范围=上一交易日的结算价±涨跌幅。本题中，上一交易日的结算价为2800 元/吨, 黄大豆1 号期货合约的涨跌幅为±4%，故一下一交易日的价格范围为 [2800-2800×4%，2800+2800×4%]，即[2688，2912]。
　　2、某投资者在7月2 日买入上海期货交易所铝9 月期货合约一手，价格15050元/吨，该合约当天的结算价格为15000 元/吨。一般情况下该客户在7 月3 日，最高可以按照( )元/吨价格将该合约卖出。
1 u) \3 [" l  Y% j( s" ~2 {' \　　A、16500
5 J6 a3 U, y+ {& o　　B、15450
" x$ W" S5 b  ?; M1 R( \　　C、15750
4 }4 o- v% R3 _  S　　D、15600
) p# L6 B5 m* o; _9 m' d　　答案：D
# q& ~8 n+ o6 R2 O/ C9 U　　解析：本题考点在于计算下一交易日的价格范围，只与当日的结算价有关，而和合约购买价格无关。铝的涨跌幅为±4%，7 月2日结算价为15000，因此7 月3 日的价格范围为[15000×(1-4%)，15000×(1+4%)]， 即[14440，15600]，因此最高可按15600 元将该合约卖出。
) b& ?+ n5 t. p1 ?5 ?' }　　3、6 月5 日，某投资者在大连商品交易所开仓卖出玉米期货合约40 手，成交价为2220 元/吨，当日结算价格为2230 元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户当天须缴纳的保证金为()。
　　A、44600 元
( S! ~9 V  t9 _　　B、22200 元
" u- `! l9 w8 `; Z　　C、44400 元
; X2 E5 A- Y) N- \; l　　D、22300 元
　　答案：A
: V- n/ r# f) D. V　　解析：期货交易所实行每日无负债结算制度，当天缴纳的保证金按当天的结算价计算收取，与成交价无关，此题同时还考查了玉米期货合约的报价单位(需记忆)。保证金=40 手×10 吨/手×2230 元/吨×5%=44600 元。
/ E7 z& s3 a1 T. A　　4、6 月5 日，某投资者在大连商品交易所开仓买进7 月份玉米期货合约20 手，成交价格2220元/吨，当天平仓10 手合约，成交价格2230 元/吨，当日结算价格2215 元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户当天的平仓盈亏、持仓盈亏和当日交易保证金分别是()。
7 G2 b! `4 _5 a' o1 M9 Q) \. L　　A:、500 元 -1000 元 11075 元
6 g) H7 {# w& E1 z- ]　　B、1000 元 -500 元 11075 元
+ o* _6 d4 ]1 v+ v+ ]9 g2 g& _　　C、-500 元 -1000 元 11100 元
　　D、1000 元 500 元 22150 元
　　答案：B
: w* Q4 `- c  z8 ?* h( N　　解析：(1)买进20手，价2220元/吨，平仓10手，价2230元/吨→平仓盈亏10手×10吨/手×(2230-2220)元/吨=1000 元
　　(2)剩余10 手，结算价2215 元/吨→持仓盈亏10 手×10 吨/手×(2215-2220)元/吨=-500 元
　　(3)保证金=10 手×2215 元/吨×10 吨/手×5%=11075 元。
* R0 N! z  Y6 G$ `( z3 E　　5、某公司购入500吨小麦，价格为1300 元/吨，为避免价格风险，该公司以1330元/吨价格在郑州期货交易所做套期保值交易，小麦3 个月后交割的期货合约上做卖出保值并成交。2 个月后，该公司以1260 元/吨的价格将该批小麦卖出，同时以1270元/吨的成交价格将持有的期货合约平仓。该公司该笔保值交易的结果(其他费用忽略)为( )。
2 a* C1 W% V) F! `　　A、-50000 元
　　B、10000 元
+ Z1 z* A; F. ^0 `3 T6 r: c0 D* f. }+ W$ A　　C、-3000 元
" f. c3 U0 a0 v- Y　　D、20000 元
　　答案：B
　　解析：(1)确定盈亏：按照“强卖赢利”原则，本题是：卖出保值，记为+;基差情况：现在(1300-1330)=-30，2 个月后(1260-1270)=-10，基差变强，记为+，所以保值为赢利。(2)确定数额：500×(30-10)=10000。
% A3 u9 C( P4 k　　6、7 月1 日，大豆现货价格为2020元/吨，某加工商对该价格比较满意，希望能以此价格在一个月后买进200 吨大豆。为了避免将来现货价格可能上涨，从而提高原材料成本，决定在大连商品交易所进行套期保值。7 月1 日买进20 手9 月份大豆合约，成交价格2050 元/吨。8 月1 日当该加工商在现货市场买进大豆的同时，卖出20 手9 月大豆合约平仓，成交价格2060元。请问在不考虑佣金
& @8 a+ `/ Z9 l6 h7 x　　和手续费等费用的情况下，8 月1 日对冲平仓时基差应为( )元/吨能使该加工商实现有净盈利的套期保值。
　　A、>-30
5 H7 V$ d) @0 Z0 ]+ Y
　　B、