2011期货从业资格考试基础知识：期货投机(2)

会计考友

第二节投机原理和投机方法
% }: L1 Q# @% }* d　　一、 期货投机原则?
　　(1) 充分了解期货合约
　　(2) 制定交易计划
　　(3) 确定获利和亏损限度
( ~5 v! c- Q# X% S　　(4) 确定投入的风险资本
　　题型举例：
　　投机的原则——
. A" a$ {+ g% R  E　　A.充分了解期货合约 B.制定交易计划 C.确定获利和亏损限度 D.确定投入的风险资本
$ T# B: d2 }: u" N$ u  P! D- q　　参考答案[ABCD]
8 o, Y$ u( W' U  M8 b　　二、投机方法
　　1.平均买低法和平均卖高法
2 \8 @) p: b# w- @　　平均买低法：
　　在买入合约后，如果价格下降则进一步买入合约，以求降低平均买入价，一旦价格反弹可在较低价格上卖出止亏盈利，这称为平均买低。
　　平均卖高法：
　　在卖出合约后，如果价格上升则进一步卖出合约，以提高平均卖出价格，一旦价格回落可以在较高价格上买入止亏盈利，这就是平均卖高。
$ L4 e2 m1 \3 w; s　　投机者在采取平均买低和或平均卖高的策略时，必须以对市场大势的看法不变为前提。在预计价格上升时，价格可以下跌，但最终仍会上升。在预测价格下跌时，价格可以上升，但必须是短期的，最终仍要下跌。否则这种做法只会增加损失。正因为如此，有的投资专家主张，为了保险只有在头笔交易已经获利的情况下才能增加持仓。
　　2.金字塔买入和金字塔卖出法
* b* ~( a# C+ H( M3 L　　金字塔买入
, U1 X  @3 W, Q; t* {6 R) D　　如果建仓后市场行情与预料相同并已经使投机者获利，可以增加持仓。增仓应遵循以下两个原则：(1)只有在现有持仓已经盈利的情况下，才能增仓。(2)持仓的增加应渐次递减。
( N& k6 s$ e9 W( ]' `. Z　　买入合约后，如果价格按预测上升，则依次递减增加持仓量。采取金字塔式买入合约时持仓的平均价虽然有所上升，但升幅远小于合约市场价格的升幅。市场价格回落时，持仓不至于受到严重威胁，投机者可以有充足的时间卖出合约并取得相当的利润。
( l  L! Z6 m( f9 F　　金字塔卖出法原理同上。
" ~+ P( B* w# g5 p- J% C　　3.做好资金和风险管理?
　　(1)一般性的的管理要领
! B: U7 m0 G- f- B1 k' s　　1-1投资额必须限制在全部资本的50%以内。
- ~# |5 P( @- Q! z" N. b- b　　1-2在任何单个市场上所投入的总资本必须限制在总资本的10%-15%以内。
　　1-3在任何单个市场上的最大总亏损金额必须限制在总资本的5%以内。
　　1-4在任何一个市场群类上所投入的保证金总额必须限制在总资本的20%-25%以内。
　　(2)决定头寸的大小
  N8 x8 E) u5 G* U' {$ F　　(3)分散投资与集中投资