第一节期货市场风险识别8 T1 h- M* H, ?/ g
一、期货市场风险的特征
& L0 T) O7 S* A. f 1.风险存在的客观性
/ ?, `, P4 J% ]( u 2.风险因素的放大性
- A. |' y" L7 ` 3.风险与机会的共生性
! y: p- Z \/ ]7 k; h 4.风险评估的相对性0 y. c2 K% u5 @# U8 ^" ^
5.风险损失的均等性" k! b4 H5 c- w$ u8 [1 w- L8 b" Q' W8 f
6.风险的可防范性
& m* W9 h+ l5 L5 v- a 二、期货市场风险的类型
+ l; X$ b' I* c+ X 风险类型的划分：
- |& f* i3 H/ ]. c/ Y/ d (1) 从风险是否可控的角度划分可以为不可控风险和可控风险
9 r3 F0 _& d# ^ (2) 从期货交易环节划分分为代理风险、交易风险、交割风险
$ `. i8 z8 R( ~, s$ p5 U2 V' u (3) 从风险产生的主体划分分为期货期货交易所、期货经纪公司、客户、政府! V3 Z. i [' e d$ K, F* u1 m) o
(4) 从风险成因划分可分为市场风险、信用风险、流动风险操作风险、法律风险
~; \# L' T4 k! T$ {5 K4 \" t! Q 三、风险的成因：
: A8 [# |; ^! w' n (1) 价格波动& I" N" o- S4 w0 T( D$ J
(2) 杠杆效应 T/ c( J5 f7 j( X, T+ s2 Y/ {
(3) 非理性投机% s8 m: p4 F n+ w
(4) 市场机制不健全$ u1 ]& b1 H: }8 P+ p/ k; d
四、风险管理的必要性(略)
# _* o/ F4 E+ A 第二节期货市场的监管体系
3 b9 u0 C+ Q5 y6 t( Y 一、 监管的目的与原则
4 c6 R) s6 \1 I! z3 k 目的：
% O. R/ z/ M5 {% z J. H. N5 q 1. 保证市场的有效性
* b( |! X& l0 c 2. 保护投资者利益8 n) U# r/ Z0 S) X3 ?! h4 Q: w0 }
3. 控制市场风险) L: f6 K; r0 e0 _, x3 `
原则+ m) A. _; q \4 m
1. 充分竞争原则
a6 y( M O1 b+ r 2. 规范性原则
0 i8 w( T% ?) K( [. h; Z. v 3. 安全性原则
* P7 h7 `. G6 A1 U 4. 稳定性原则
7 T( g. L, f3 d* D; x 5. 系统性原则( u* A8 x/ @! p/ f
6. 灵活性原则
6 W& Z7 b3 h$ z4 F' D& E1 E 二、 国际期货市场风险的监管体系' C, D8 W4 Y9 o' r
国际期货市场的风险监管体系有美国、英国、中国香港等几种模式。美国的期货市场在经历了一百多年的发展后，形成了政府宏观管理、行业协会自律及期货市场主体自我管理的三级风险管理体育，具有代表性。
% u2 b i/ C. C6 S1 Z) c" ?0 E 三、 我国期货市场风险的监管体系5 R# H! y# t0 V0 N$ q. b, _
我国期货市场监管体系基本与美国相同，形成了中国证监会、中国期货业协会、期货交易所三级监管体系。通过立法管理、行政管理与行业自律管理三个方面对期货市场进行风险监管。 |
发表于 2012-3-18 19:06:36
