期货基础 学习辅导之：期货投资基金(3)

会计考友

　　第四节期货投资基金的监管
& s# @9 @, ?% G5 S1 p2 f　　一、监管目标
% j: {$ ?. B" s% N  P% G6 ], b　　1.维护正常市场秩序
$ [  `# e- ~4 C. |* S: W　　2.提高基金效率
　　3.保护投资者权益
& ^9 {$ A' X6 K5 j1 q0 l　　4.降低风险
& \% @; P4 U8 D  Y! M9 v) G0 k　　5.实现公平竞争
' `. c8 j4 b. t$ c6 R& V3 R　　二、美国对期货投资基金是如何进行监管
　　美国对期货投资基金的监管是非常严格的，在资格注册、信息披露、会计制度、税收制度等方面的规定既具体又严格。主要体现在两个方面一是严把准入资格关，对基金投资的主要管理人商品基金经理CPO和商品交易顾问CTA的注册、监管和考核十分严格，确保其业务技能和职业道德符合行业运作的要求。二是强化信息披露。证券交易委员会SEC，商品期货交易委员会CFTC州政府对基金运作的各个环节，商品基金经理CPO和商品交易顾问CTA的信息披露的周期、频率、内容、时效等做了详细规定，确保市场的公开、公平、公正，确保投资者享有知情权，保护投资者不受虚假和不详信息的误导。
　　练习题：
　　1.下列关于期货投资基金的叙述中不正确的是( )。
　　A: 期货投资基金具有期货交易和基金的双重特征
　　B: 从历史数据来看期货投资基金的风险大于证券投资基金
　　C: 在由股票和债券所构成的投资组合中加入一定比例的期货基金只会使投资组合的风险增加
　　D: 期货投资基金具备在不同经济环境下盈利的能力在于其具备做空机制
; j( y  `" W0 Z7 W6 l( V; |, i6 g　　参考答案 [BC]
　　2.美国对期货基金的信息披露有严格的要求，其中对商品交易顾问信息要求披露的内容有( )。
' o4 O0 v! z' }* `3 A2 a& T　　A: 风险披露
　　B: 交易项目介绍
3 U% @! g6 Y) u. K' s* Z9 p0 c- s　　C: 顾问费用的披露
　　D: 商品交易顾问的背景资料
* \& b% s7 L/ \/ d7 `$ c2 N; b　　参考答案 [ABCD]
　　3. 各基金行业参与者之间身份是严格区分的， FCM 不能同时为 CPO 或 TM ，否则会受到 CFTC 的查处。
: C/ J% Y  k9 @+ L" n) ]0 B　　参考答案 [ 错误 ]
　　4. 期货投资基金支付的各种费用中同基金的业绩表现直接相关的是()。
0 W. A$ x9 |; K: a6 ?  `2 C　　A: 管理费
　　B: 经纪佣金
. e0 R! N8 \4 Y) |　　C: 营销费用
　　D: CTA费用
- Y( U6 N  L+ i3 n# d' X+ p　　参考答案[D]
　　5. 在美国，期货投资基金的主要管理人是 ( )。
　　A: CTA
) j. x5 O: A" K2 `　　B: CPO
+ Q! A" N( U' v- P2 @　　C: FCM
　　D: TM
　　参考答案[B]
　　6. 期货投资基金的费用支出中，支付给商品基金经理的费用是( )。
　　A: 管理费
5 j5 i$ Q8 S/ |　　B: CTA费用
* _! p' J3 _0 r! m7 `) A　　C: 经纪佣金
; r9 g4 T4 ~1 O& l( |4 l0 `3 J　　D: 承销费用和营销费用
　　参考答案[A]
　　7. 市场资金总量变动率超过临界值，则表明有可能( )。
　　A: 价格将大幅波动
　　B: 投机成分过高
　　C: 有人操纵市场
　　D: 期货价与现货价偏离程度加大
　　参考答案[A]
: ?6 E0 }( W" {0 B　　8. 期货投资基金属于投资基金范畴，与共同基金和对冲基金有密切的联系。
　　答案：正确
! |$ I! o; ]& d$ J5 }+ p　　9. 基金管理人也称为基金公司，是适应投资基金的操作而产生的基金经营机构，是投资基金的设计者和基金运作的决策者。