2011年期货从业资格考试基础知识第一节

会计考友

　　第一节期货投机概述
$ ]+ w2 Z8 p& q# \7 v9 k　　一、 期货投机概念
. T6 v" K  K3 z( f+ ?7 A3 q　　期货投机是指在期货市场上以获取价差收益为目的的期货交易行为。
7 O/ Q0 E# Y* k2 J　　题型举例：
　　在期货市场上以获取价差收益为目的的期货交易行为称为( )。
* e8 I& p) t3 N' K　　A.套利交易 .B.期货投机C.期权交易 D.过度投机
6 S5 Q. C. z( t- n5 k) k　　答案：b
% `5 C- e9 L0 j: O　　二、 期货投机作用?
+ G8 m- i% Z, p* `( f　　作用：
　　(1) 承担价格风险
　　(2) 促进价格发现
- G) J. C1 `1 Q# [8 H# Q7 F　　(3) 减缓价格波动
　　(4) 提高市场流动性
5 J$ ]3 i: X- N( ~( K　　题型举例：
　　1.适度的投机能——价格波动
　　A.避免 B.加剧 C.减缓 D.回避
4 J* H% w1 b5 k# W# m- `) r　　答案：c来源：考试大
7 m4 j0 D4 k0 g# \- {　　2.期货投机行为的存在有一定的合理性，这是因为——
　　A.套期投机者的预期总比套期保值者要准确
2 g2 J) k$ x+ z5 u8 f4 `- e　　B.生产经营者有规避价格风险的需求
　　C.如果只有套期保值者参加期货交易，则套期保值者难以达到转移风险的目的
6 v+ K2 X1 }# k3 a# O+ \+ B. ]4 }　　D.期货投机者把套期保值者不能消灭的风险消灭了
9 S5 o& K: L8 r  g2 z1 O& O　　E.投机者可以抵消多头期货保值者和空头期货保值者之间的不平衡
　　答案：bce
　　三、 投机者类型
& I: R6 E1 w! F5 {: r　　(1) 从交易头寸区分，可分为多头投机者和空头投机者。
　　(2) 从交易量大小区分，可分为大投机商和中小投机商。
　　(3) 从分析预测方法区分，可分为基本分析派和技术分析派。
　　(4) 从持仓时间区分，可分为长线交易者、短线交易者、当日交易者和抢帽子者。
　　四、 投机与套期保值的关系
# [2 ?$ X4 U, {. W3 l& b7 `. S- {4 ]; o　　从起源上看，期货市场产生的原因主要在于满足套期保值者转移风险、稳定收入的需要，这也是期货市场主要经济功能之一。但是，如果期货市场中只有套期保值者，而没有投机者，而套期保值者所希望转移的风险就没有承担者，套期保值也不可能实现。可以说，投机的出现是套期保值业务存在的必要条件，也是套期保址业务发展的必然结果。
; b* C( A3 r# W* A# Q' @　　投机者提供套期保值者所需要的风险资金。投机者用其资金参与期货交易，承担了套期保值者所希望转嫁的价格风险。
' m- q. V1 n  ]5 d) ~　　投机者的参与，增加了市场交易量，从而增加了市场流动性，便于套期保值者对冲其合约，自由进出市场。
( a) S" ^4 ^' b- n　　投机者的参与，使相关市场或商品的价格变化步调趋于一致，从而形成有利于套期保值者的市场态势。{来源：考{试大}
) i* ]3 |: a$ O: Q　　所以，期货投机和套期保值是期货市场的两个基本因素，共同维持期货市场的存在和发展，二者相辅相成，缺一不可。
2 t9 z* K5 z' }4 Y: ~! {
　　五、投机与赌博的区别
* F* k# I: P& V& G$ H6 g: L9 |　　(1) 风险机制的区别
! T* o; D! `9 Z6 g　　赌博是人为制造的风险。赌徒所冒的风险是由赌局的设立而产生的。如果赌局不存在，这种风险也随之消失。所以，赌博者所冒的风险是人为制造的风险。而期货市场规避的风险，本身已在现实商品生产经营活动中客观存在。即使没有期货投机活动，这种风险也不会消失。
8 B7 @2 }, v6 _8 u　　(2) 运作机制的区别
, z! Z7 h) G4 j8 n! T- g3 f　　赌博以事先建立的游戏规则为基础，该游戏规则的运行是随机的，遵循随机规律，从而对结果是无法预测的，所以，赌博者惟一能做的就是听天由命，成败完全归于运气。而期货投机依靠的是投机者的分析、判断能力和聪明才智以及对经济形势的掌握和理解。成功的投机者是那些能够根据已知的市况，运用自己的智慧去分析、判断，正确预测市场变化趋势，适时入市，适时出市的人。投机中有运气，但更多的是抓信机遇。转载自:考试大 - [Examda.Com]
) h4 N# O$ v9 Z& g$ G1 C$ p/ l　　(3) 经济职能的区别
% T5 R/ O7 c3 t4 T. B/ Z　　赌博仅仅是个人之间金钱的转移，它所耗费的时间和资源并没有创造出新的价值，对社会也没有作出特殊的贡献。期货投机则不然，投机者在期货市场承担市场价格风险的功能，是价格发现机制中不可缺少的组成部分，不仅能够提高市场流动性，而且有助于社会经济生活正常运行。
　　题型举例：
　　期货投机与赌博的主要区别表现在：( )。
9 G: d  n3 D. K% p% W　　A: 风险机制不同
　　B: 参与人员不同
　　C: 运作机制不同考试大－中国教育考试门户网站(www．Examda。com)
　　D: 经济职能不同
5 g3 I7 P! E. X0 ?& Y, Z　　参考答案[ACD]
1 L# n! p/ _; X# }$ w　　六、引导投机规范发展
　　(1) 选择好期货上市品种
( z4 D  ~( ?( D2 i* n) H　　(2) 拓宽市场覆盖面，调整交易者结构
4 d1 X  F, C( [+ |# c' H　　(3) 加大政府监管，打击市操纵