期货从业资格考试计算题公式总结（一）

会计考友

　　期货从业资格考试　计算题总结(一)
　　1.有关期转现的计算(期转现与到期交割的盈亏比较)：
　　首先，期转现通过“平仓价”(一般题目会告知双方的“建仓价”)在期货市场对冲平仓。此过程中，买方及卖方(交易可不是在这二者之间进行的哦!)会产生一定的盈亏。
: k9 ]. J# ?, U% X" @, @" f　　第二步，双方以“交收价”进行现货市场内的现货交易。
　　则最终，买方的(实际)购入价=交收价-期货市场盈亏---------------在期转现方式下
　　卖方的(实际)销售价=交收价+期货市场盈亏--------------在期转现方式下
　　另外，在到期交割中，卖方还存在一个“交割和利息等费用”的计算，即，对于卖方来说，如果“到期交割”，那么他的销售成本为：实际销售成本=建仓价-交割成本------------------在到期交割方式下
　　而买方则不存在交割成本。
  b, c$ |! R) x! e: w& o! w　　2.有关期货买卖盈亏及持仓盈亏的计算：
, m8 \. e" S3 N　　细心一些，分清当日盈亏与当日开仓或当日持仓盈亏的关系：
　　当日盈亏=平仓盈亏+持仓盈亏
3 H7 E6 r3 C$ d/ v* P( ]　　=平历史仓盈亏+平当日仓盈亏+历史持仓盈亏+当日开仓持仓盈亏

6 e( h  W2 p2 v& J6 z　　3.有关基差交易的计算：
! a. N, Q( j0 z　　A。弄清楚基差交易的定义;
! q, J/ x, O5 F# A  V1 @$ x& }　　B。买方叫价方式一般与卖期保值配合;卖方叫价方式一般与买期保值配合;
　　C。最终的盈亏计算可用基差方式表示、演算。(呵呵，没有例题，就是没有例题，自己琢磨吧)
3 ]3 O) `' a) \$ _" |　　4.将来值、现值的计算：(金融期货一章的内容)
4 @  w8 W0 S; [, y/ @# _　　将来值=现值x(1+年利率x年数)
0 H/ }8 q. B, e  T. `1 X; W　　A。一般题目中会告知票面金额与票面利率，则以这两个条件即可计算出：
　　将来值=票面金额x(1+票面利率)----假设为1年期
　　B。因短期凭证一般为3个月期，计算中会涉及到1年的利率与3个月(1/4年)的利率的折算
　　5.中长期国债的现值计算：针对5、10、30年国债，以复利计算
　　P=(MR/2)X[1-.............................(书上有公式，自己拿手抄写吧，实在是不好打啊，偷个懒)
) V" p. E# h( E; z' V& b　　M为票面金额，R为票面利率(半年支付一次)，市场半年利率为r，预留计息期为n次
. F  f( y) n: C6 U　　6.转换因子的计算：针对30年期国债
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2 M. X4 k, O9 s, J* C. h　　合约交割价为X，(即标准交割品，可理解为它的转换因子为1)，用于合约交割的国债的转换因子为Y，则买方需要支付的金额=X乘以Y(很恶劣的表达式)
　　个人感觉转换因子的概念有点像实物交割中的升贴水概念。
　　7.短期国债的报价与成交价的关系：
% @- K5 s0 X8 c$ q　　成交价=面值X【1-(100-报价)/4】
　　8.关于β系数：

. v% b1 _9 K, z4 C1 F+ p1 n
2 I8 @& O5 b# A  _3 u/ _/ U　　9.远期合约合理价格的计算：针对股票组合与指数完全对应(书上例题)
　　远期合理价格=现值+净持有成本
　　=现值+期间内利息收入-期间内收取红利的本利和
　　如果计算合理价格的对应指数点数，可通过比例来计算：

; L* k- L2 {# ?# d  G4 c6 O& f　　10.无套利区间的计算：其中包含期货理论价格的计算
　　首先，无套利区间上界=期货理论价格+总交易成本
! `6 k" i3 e0 Q　　无套利区间下界=期货理论价格-总交易成本
　　其次，期货理论价格=期货现值X【1+(年利息率-年指数股息率)X期间长度(天)/365】
　　年指数股息率就是分红折算出来的利息
　　最后，总交易成本=现货(股票)交易手续费+期货(股指)交易手续费+冲击成本+借贷利率差
* I+ V: H: P% Y5 l2 t/ u　　借贷利率差成本=现货指数X借贷利率差X借贷期间(月)/12