期货基础知识辅导：期货期权价格资料

会计考友

　一、期权价格的构成
　　(一)内含价格
　　立即履行合约所能够获得的收益。
　　分为实值期权、虚值期权和两平期权
, r8 v/ @- L9 N: y$ k　　实值期权
' b0 o# ]$ t/ k3 }, S! S　　(1) 当看涨期权的执行价格低于当时的标的物价格时，该期权为实值期权。
4 o# n9 c1 o1 T5 R　　(2) 当看跌期权的执行价格高于当时的标的物价格时，该期权为实值期权。
6 C9 D2 C- [) C* P1 U　　虚值期权
　　(1) 当看涨期权的执行价格高于当时的标的物价格时，该期权为虚值期权。
1 F2 F3 [& z- W5 j6 U8 u7 n　　(2) 当看跌期权的执行价格低于当时的标的物价格时，该期权为虚值期权。
' ^' |4 h, [' M　　两平期权
& \1 Y5 J' I  R8 i3 d0 @　　执行价格等于当时期货合约价格是两平期权
　　(二)时间价值
0 J1 t5 w+ s8 D6 E( v　　权利金超过内涵价值的部分是时间价值
5 a3 A& {! j  P7 w$ i' V/ f$ [　　剩余有效期越长，时间价值越大。到期以后时间价值为零。
  e# `, E; \% u2 \9 X) P- q$ n. w　　二、影响期权价格的主要因素
* m7 u2 d  _4 g! Y　　(一)标的物的价格
　　(二)执行价格
9 b& N2 x0 S. n1 w4 ]9 ~% {! ?　　(三)标的物价格波动率
" J; v4 N3 y+ _$ b& m, o% C7 L( j　　(四)剩余有效期
, W2 T. Z5 h# a( p+ @　　(五)无风险利率