期货基础知识辅导：期货期权价格资料

会计考友

　一、期权价格的构成
& T0 W$ F5 F1 C　　(一)内含价格
/ a. H. |. r  p5 H# ^　　立即履行合约所能够获得的收益。
　　分为实值期权、虚值期权和两平期权
　　实值期权
8 B1 u6 b5 \2 E2 c　　(1) 当看涨期权的执行价格低于当时的标的物价格时，该期权为实值期权。
( a+ h5 y/ B: M/ l  {/ A1 ?& E　　(2) 当看跌期权的执行价格高于当时的标的物价格时，该期权为实值期权。
　　虚值期权
　　(1) 当看涨期权的执行价格高于当时的标的物价格时，该期权为虚值期权。
; v' t5 k4 T; v8 G4 z7 O) }% h; E$ @1 G　　(2) 当看跌期权的执行价格低于当时的标的物价格时，该期权为虚值期权。
9 O  |' |6 G5 x: d# b　　两平期权
. t# a' X  Q4 P% j' l　　执行价格等于当时期货合约价格是两平期权
　　(二)时间价值
　　权利金超过内涵价值的部分是时间价值
　　剩余有效期越长，时间价值越大。到期以后时间价值为零。
　　二、影响期权价格的主要因素
　　(一)标的物的价格和执行价格
　　(二)标的物价格波动率
& `, U! _: g' h" N& N& k) v　　(三)剩余有效期
　　(四)无风险利率