第一节套期保值概述
' ?: b+ E" D, ?! j& y 一、期货价格构成要素
! c. T0 t2 O( a& O+ s6 t5 z0 } (一)生产成本8 Y' \8 h* P4 i0 t, `; h5 v
(二)交易成本：佣金、手续费、和保证金利息: N8 O( E: ^5 l* \8 q* v ?3 d
(三)流通费用：运杂费和保管费. E' I; `+ }! I% n4 a' F
(四)预期利润; ?5 s' W6 m1 \) [# e9 t I% q5 T
二、套期保值概念2 z7 _/ E+ e0 ]! p: v
套期保值是指以回避现货价格风险为目的的期货交易行为。是指生产经营者在现货市场上买进或卖出一定量的现货商品的同时，在期货市场上卖出或买进与现货品种相同，数量相当，但方向相反的期货商品(期货合约)，以一个市场的盈利弥补另一个市场的亏损，达到规避价格波动风险的目的。
9 l* l: `6 ^+ l8 n7 Z 三、套期保值者的作用
& q! s5 O( Q4 S$ l3 L 四、套期保值的原理
% E9 i, c, L- t (一)期货价格与现货价格走势一致
% P) G6 x6 K6 M# u- H$ X (二)到期日期货价格与现货价格趋向一致0 G0 E% z# ?+ ]& B# Q
五、 套期保值的操作原则- j2 q& O- E# M4 y5 r. w
(一)种类相同
% A/ x( s6 r- w& r0 J (二)数量相等$ J! x+ b. @, g
(三)月份相近
1 c n, t- T% g0 s- { (四)方向相反2 N6 R* F; \1 u' M
第二节 基差" b0 h3 Q# _' H2 Q: x0 b
一、基差概念; S, @9 h( R3 E: v
基差是某一特定地点某种商品的现货价格与同种商品的某一特定期货合约价格间的价差。基差=现货价格—期货价格# e* C2 l; P, K# Z
二、正向市场和反向市场
; C+ b8 W2 `& G3 J" x# F: ], n 三、基差的变化
* ]( T9 C' d! e' G( @/ p5 ]0 {* b2 ]$ n 四、基差的作用
: k7 C4 K0 o/ i, e, h (一)是套期保值成功与否的基础
7 f: @- R/ p2 q) C0 q2 w; y5 O3 _ (二)是价格发现的标尺3 p* [: v( V" U- k5 C- }1 c5 I
(三)对期、现套利交易很重要 s d9 X5 n0 H1 X- S. [! P0 I
第三节 套期保值的应用5 a/ N7 [8 J8 B& K' Z
一、买入套期保值- s: g- ^4 C$ j1 ~
买入期货0 Y/ W# J) ^3 Y/ Y! k
二、卖出套期保值2 E1 }8 M1 u+ X( D, z% P; I1 d
卖出期货 |
发表于 2012-3-18 19:06:36
