一、性质与职能
& A \' A+ _" f' v2 j, L% K 期货中介机构连接期货投资者和期货交易所及其结算组织机构。五个职能。) B, j: W' C' f, @( p. u# G% u
二、美国期货市场中介机构
3 j3 R7 W# S$ l/ | @" y* Y 期货佣金商(FCM)——类似我国的期货公司
$ y$ M- }6 v; t" } 介绍经纪商(IB)——国际上既可以是机构也可以是个人,一般为机构。为FCM开发客户或接受指令,但不能接受客户资金,必须通过FCM结算。独立执业的IIB和由期货公司担保的GIB。
( [0 m1 Q9 d+ j9 w8 K, x9 q4 C' r, J 场内经纪人(FB)——电子化交易的交易所内没有FB。8 C$ K W( J% w1 {# f* Y0 m2 x
助理中介人(AP)——个人& h. k1 k7 N5 ^3 k4 ]0 h }
期货交易顾问(CTA)——咨询或预测的服务商。7 l; S$ |/ k8 G$ f5 l' x
三、国内期货市场中介机构
1 |( y) P2 `8 v } 主要包括:期货公司和介绍经纪商7 C1 A2 A0 F3 S v5 r# K
(一)期货公司# U2 ]* ?" \% }4 @
1、性质。期货公司是指依法设立、接受客户委托,按照客户指令、以自己的名义为客户进行期货交易并收取交易手续费的中介组织,交易结果由客户承担。
3 J+ z6 F9 H) K# Q k: v 2、职能和作用
$ M% C8 G& p2 r1 r) D- p8 H* ~ 国际上,期货经纪公司一般职能包括:根据客户指令代理买卖期货合约;办理结算和交割手续;从事期货交易自营业务;对客户帐户进行管理;控制客户交易风险;为客户提供期货市场信息,进行期货交易咨询,充当客户的交易顾问等。目前我国期货公司主要从事经纪业务,自营业务受限。
8 i& C) f% g# {% i# i 期货公司一般设置以下组织机构:财务、结算、信贷、交易、现货交割、客服、研发
! j5 G# s. P5 t$ Z: S4 U' Q 3、期货居间人与期货公司的关系。客户经理,居间人不是期货公司所订立期货经纪合同的当事人。凭借手中客户资源以及信息渠道优势为期货公司和投资者牵线搭桥。我国有些期货公司的个别期货居间人不仅居间介绍,甚至越权代理——投资咨询和代理交易等。; B2 L: ? v) f' ^
(二)介绍经纪商IB. B8 D" v. x7 X$ v$ h
我国已经引入了券商IB制度。券商与期货公司的合作。, Y, g, X* v. j* S5 C# I5 P- D( ^! T0 u
证券公司受期货公司委托从事介绍业务,应当提供下列服务:
' O ~2 E P1 y1 @" M. x 1) 协助办理开户手续/ P7 m+ s$ _* I. b3 _+ }" O) q" _$ w
2) 提供期货行情信息、交易设施
; e* E1 n r2 }+ d+ L! D: K 3) 中国证监会规定的其他服务1 m/ h2 d" d' g O7 Q: y
证券公司不得代理客户进行期货交易、结算或者交割,不得代期货公司、客户收付期货保证金,不得利用证券资金账户为客户存取、划转期货保证金。
+ o' K0 F% D+ p/ l0 E 证券公司从事介绍业务,应当与期货公司签订书面委托协议。
: ^6 R( ~ @) N) \# }4 ~ 券商申请介绍业务资格应符合“净资产不得低于12亿元”的条件,同时申请该业务的券商必须全资拥有或者控股一家期货公司,或者与一家期货公司被同一机构控制。 |