基础知识 学习指导：期货行情分析(2)

会计考友

　　第二节 技术分析
! N/ [$ ?$ w1 H" }5 R- W3 R　　一、技术分析法的理论基础
% N# M1 X" }; g0 ]# D　　(一)概念
/ L/ |4 v& |& F' t　　通过分析市场行为来预测市场价格变动方向的方法。
6 P  X& [7 ]& g1 L7 d8 V　　市场行为包括价格、成交量和持仓变化
　　技术分析的手段是绘制图表和形成指标
　　(二)三大假设
: s3 k7 J6 d7 H1 m  ^& ?6 |　　一是市场行为反应一切
7 C3 u' h. ]- B" ]9 E　　二是价格呈现趋势变动(惯性定律)
- c2 ?/ Q0 \/ d, Z0 o　　三是历史会重演
4 K' A- {& e: U  }　　(三)特点
　　一是量化指标：技术分析提供的量化指标，可以指示行情转折之所在。
　　二是趋势追逐：由技术分析得出的结果告诉人们如何去追逐趋势，并非是创造趋势或引导趋势。
5 i" D5 L/ h% m% [7 X　　三是直观现实技术分析所提供的图表，是历史轨迹的记录，无虚假与臆断的弊端。
4 F: D$ ~" a/ Z6 b  o　　二、价格、交易量和持仓量
2 V: j: X6 l" Y4 L8 {! V! _/ e　　(一)图示方法
　　1.闪电图和分时图
6 p/ J  c0 ~" B1 ~　　闪电图：把每一个成交价都在做表中标出来
　　分时图：把时间等分，将每段时间的价格标出来
　　2.k线
　　3.竹线图(美国线)
　　(二)交易量
　　1.交易量大小的意义
　　成交量是对价格变动趋势的确认，根据价格和成交量的匹配关系，可以分为技术性强市和技术性弱市
0 L" X8 \3 t5 d2 {/ n　　技术性强市：价涨量增，价跌量减，说明大家对上涨价格变动趋势表示认同
, F3 _4 r* }/ v8 O( K0 j　　和技术性弱市：价涨量减，价跌量增，说明大家对价格上涨趋势表示不认同
　　2.成交量常用来确认价格形态的形成
　　比如说头肩顶形成中，交易量的变化是在价格创新高时，交易量较少，跌破颈线时交易量大
7 [6 Q0 u) N8 F$ I4 z　　有效突破点成交量会放大
/ U% o' g: W% ]$ o% k& z, s　　下跌趋势中，价跌量大，反弹量小
1 p, I- @8 c3 M, c! T* ~　　3.交易量分析的局限性
! X0 W: U# w) w0 L　　一是交易量的报告有一天的延迟
　　二是人们对采用某个合约的交易量还是所有合约的交易量，存在争议
　　三是涨跌幅度限制也会造成判断问题
　　(三)持仓量
　　持仓量：没有对冲也没有交割的合约总量
; J- ^. W" v& @5 d　　1.交易量与持仓量的关系
; [' f. d( B, L* y/ _- g- N' x! J　　三种关系：一，双方都开仓，交易量增加，持仓量增加
　　二，一方平仓，交易量增加，持仓量不变
　　三，双方平仓，交易量增加，持仓量减少
　　持仓量的变化可以确知资金是流入市场还是流出市场
　　2.交易量、持仓量和价格的关系
. \/ ~7 v  A# J( p& U　　有四种关系：
' L5 E9 x( |3 u* T  Y  V  O, P/ L( p! J　　(1) 交易量、持仓量随价格上升而增加。交易量和持仓量增加，说明了新入市交易者买卖的合约数超过了原交易者平仓交易。市场价格上升又说明市场上买气压倒卖气，市场处于技术性强市交易者正在入市做多。
- b$ k7 W0 r3 z5 N5 y" M# \3 L　　(2) 交易量和持仓量增加而价格下跌。这种情况表明不民有更多的新交易者入市，且在新交易者中卖方力量压倒买方，因此市场处于技术性弱市，价格将进一步下跌。
　　(3)交易量和持仓量随价格下降而减少。交易量和持仓量减少说明市场上原交易者为平仓买卖的合约超过新交易者买卖的合约。价格下跌又说明市场上原买入者在卖出平仓时其力量超过了原卖出者买入补仓的力量，即多头平仓了结离场意愿更强，而不是市场主动性的增加空头。因此未平仓量和价格下跌表明市场处于技术性强市，多头正平仓了结。
　　(4) 交易量和持仓量下降而价格上升。交易量和持仓量下降说明市场上原交易者正在对冲了结其合约，价格上升又表明市场上原卖出者在买入补仓时其力量超过了原买入者卖出平仓的力量。因此这种情况说明市场处于技术性弱市，主要体现在空头补，而不是主动性做多买盘。
( J: I- }- I) }, x7 s0 E　　3.大户持仓量分析
, @* N* r+ k9 f0 u$ g: Q　　大户决定市场走势