期货法律：法院审理期货纠纷案若干问题规定(6)

会计考友

　　七、强行平仓责任
: I1 [( o! H7 b　　第三十六条　期货公司的交易保证金不足，又未能按期货交易所规定的时间追加保证金的，按交易规则的规定处理;规定不明确的，期货交易所有权就其未平仓的期货合约强行平仓，强行平仓所造成的损失，由期货公司承担。
$ D( W; P( M9 L; Q　　客户的交易保证金不足，又未能按期货经纪合同约定的时间追加保证金的，按期货经纪合同的约定处理;约定不明确的，期货公司有权就其未平仓的期货合约强行平仓，强行平仓造成的损失，由客户承担。
　　第三十七条　期货交易所因期货公司违规超仓或者其他违规行为而必须强行平仓的，强行平仓所造成的损失，由期货公司承担。
　　期货公司因客户违规超仓或者其他违规行为而必须强行平仓的，强行平仓所造成的损失，由客户承担。
  [: Z& q; `. @" K, a" y　　第三十八条　期货公司或者客户交易保证金不足，符合强行平仓条件后，应当自行平仓而未平仓造成的扩大损失，由期货公司或者客户自行承担。法律、行政法规另有规定或者当事人另有约定的除外。
　　第三十九条　期货交易所或者期货公司强行平仓数额应当与期货公司或者客户需追加的保证金数额基本相当。因超量平仓引起的损失，由强行平仓者承担。
7 A7 c4 m! Q- n- w- O4 W, q9 Q　　第四十条　期货交易所对期货公司、期货公司对客户未按期货交易所交易规则规定或者期货经纪合同约定的强行平仓条件、时间、方式进行强行平仓，造成期货公司或者客户损失的，期货交易所或者期货公司应当承担赔偿责任。
, S% m! v! v$ o　　第四十一条　期货交易所依法或依交易规则强行平仓发生的费用，由被平仓的期货公司承担;期货公司承担责任后有权向有过错的客户追偿。
8 {( G0 i/ _. f; X5 D4 B　　期货公司依法或依约定强行平仓所发生的费用，由客户承担。
　　强行平仓是交易所或经纪公司(经纪商)强行了结会员或客户持有的仓位。强行平仓也叫强制平仓，又称被斩仓或被砍仓。依据强行平仓实施的主体不同，可将强行平仓分为交易所强行平仓和经纪公司强行平仓。根据强行平仓原因的不同，可将强行平仓分为以下几类：
　　1.因未履行追加保证金义务而强行平仓。根据交易所规则，期货交易实行保证金制度，每一笔交易均须交纳一定比例的保证金，当市场发生不利变化，也就是说，市场发生行情逆转，朝相反方向变化时，以及进入交割月时，会员或客户还应根据交易规则和合约的约定，存入追加保证金。如果会员或客户未在被要求的时间内履行追加保证金的义务，交易所就有权对会员，经纪公司就有权对客户所持有的仓位实施强行平仓。
9 i( s9 C7 o. [. A3 n! n: L# ?　　2.因违规行为被强行平仓。会员或客户违反交易所交易规则，交易所有权依交易规则的规定，对其违规持仓部分实施强行平仓。主要包括：违反头寸限制超仓;违反大户报告制度未作报告，或报告不实;为市场禁入者进行期货业务;经纪公司从事自营业务;联手操纵市场;以及其他须强行平仓的违规行为。
' ]" j! _8 [- ~( v　　3.因政策或交易规则临时变化而强行平仓。
　　关于强制平仓的幅度(超量平仓)与赔偿：
　　对经纪公司来说，如果客户不追加保证金，经纪公司即享有强行平仓的权利，但这一权利在行使的时候，就要受到一定的制约：首先，经纪公司要避免客户损失的扩大，不能因此而造成客户更大的损失;其次，平仓数量要与应增加保证金比例基本相当，不能过多地平掉客户的持仓。那么，多少才算相当?多平掉3至5手，算不算基本相当?对此，我们认为，如果客户持仓有10手，平掉2手就不再亏损，如果平掉5手，肯定就是超量平仓了。但如果客户持仓1000手，应当平掉100手左右，而你平掉105手，那也应当算基本相当。关键要看平仓量占持仓量的比例，如果多平掉的仓位占1%至2%，或比例更少一些，就应当视为合适;但如果平仓量过大，则应当认定为超量平仓，经纪公司应当对超量部分承担赔偿责任。
0 a+ z$ {- c7 g　　例题：
　　期货公司的交易保证金不足，又未能按照期货交易所规定的时间追加保证金的，( )
7 v. ]. Q+ ~7 I5 l. {& K　　A、按交易规则的规定办理
　　B、规定不明确的，期货交易所有权就其未平仓的期货合约强行平仓，强行平仓的损失由期货公司承担
/ J1 k: S6 n# u4 H! [" {6 W4 `　　C、按期货交易管理条例相关规定办理
　　D、按期货公司管理条例相关规定办理
　　答案：AB