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* R7 x& ~, u. Q( j- E4 m& P 资本预算使用的主要概念 G3 b& t: {* o" L
, c0 @) k4 r2 F, w! z+ l" V9 C (一)相关成本和收入 0 h- q9 t# s: i9 N/ u
% r, I: |" r% h" O$ J3 [# V 相关成本(收入)，例如差额成本，未来成本、重置成本、机会成本等都属于相关成本。与此相反，与特定决策无关的、在分析评估时不必加以考虑的成本称为非相关成本，例如沉没成本、过去成本、账面成本等。 8 g3 T. K' l3 ]8 q) N% z7 M
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区分相关与非相关成本(收入)的基本标准是；它们因选择不同项目而有差别，它们必须是面向未来的。
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# J7 |" s. V6 [% w; s 为了识别一项成本(收入)的相关性，需要使用一些专门的成本概念；
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# A Q; `2 V2 G: H5 t3 i 1、可避免成本与不可避免成本 ' ^$ d6 B5 F# p
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可避免成本是指在决策制定中通过采用一个项目代替另一个项目就可以避免的成本。不可避免成本是指无论采用那一个项目均会存在的成本。可避免成本是相关成本，不可避免成本是不相关成本。
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2、未来成本和过去成本
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4 R+ P! _' F% j; j% y$ @ 未来成本是指目前尚未发生并且会因现在或将来的决策改变的成本。过去成本是指已经发生的并且不会因现在或将来的决策改变的成本，也被称为沉没成本。未来成本是相关成本，过去成本是相关成本。 # r2 C" l% e: Y
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3、机会成本
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机会成本是指在决策过程中当选择一个项目而放弃另一个时，所失去的被放弃项目的预期收益。这些放弃的收益是选定项目的一项成本。机会成本不是实际支付的成本，一般不会出现在过去或将来的账簿中。它是失去的收益，需要用其他备选项目的收益来计量。机会成本是一项重要的相关成本。
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4、差异成本和差异收入 5 @& X6 e* t# c. e/ [" N
( S2 q- S2 u; K" T$ o# l 差异成本是指在决策制定中两个备选项目的总成本的差异。差异收入是指任何两个备选项目之间的收入差异。差异成本(或收入)，有时被分为增量成本(或收入)和减量成本，增量成本(或收入)是指一个项目比另一个项目成本(或收入)的增加。减量成本(或收入)是指一个项目比另一个项目成本(或收入)的减少。
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(二)增量现金流
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. S; T3 n2 A; h 在确定投资项目相关的现金流量时，应遵循的最基本的原则是：只有增量现金流量才是与项目相关的现金流量。 7 W7 k2 n. F; }' v8 y
& _9 D3 o5 G3 W- Q 所谓增量现金流量，是指接受或拒绝某一个投资项目时，企业总现金流量因此发生的变动。只有那些由于采纳某个项目引起的现金流入增加额，才是该项目的现金流入。 8 H* a/ V* F) \
7 W% ?( [0 A( E1 B6 i6 v 投资项目的增量现金流，可以按时间分为三种；
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1.初始期现金流
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! X. d) P/ {2 Q( u/ o( i. i0 ^- g 初始期主要的现金流项目包括： V [& k* j5 W" r
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(1)购置新资产的支出； ) G* Z6 E* ^2 N9 E& P2 c* T0 `
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(2)额外的资本性支出(运输、安装、调试等支出)； 8 l2 b7 n( `3 k3 ^3 f! C+ T" ~& c0 ^
7 V' v1 s% k U% N, t+ } (3)经营运资本的增加(或减少)；
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(4)旧资产出售的净收入(重置项目)，包括其纳税影响。
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2、经营期现金流
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营期主要的现金流项目包括；
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2 w; g) k) l; w( P (1)经营收入的增量；
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(2)减；经营费用的增量(折旧除外)；
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. _" ~: g" z5 B2 ` (3)减；折旧费(按税法规定计量)的净变动；
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; H& [+ N2 m1 n E1 w 以上三项之和是项目引起公司税前利润变动； % C) i8 v( N- }1 o0 r" q4 A
' N x- W' {+ h1 l" r (4)所得税额的变动；
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以上四项的合计是项目引起的税后利润变动， ) q+ _; ]2 s( s$ H. s+ ^& ?% H1 Y! k
- d# m, { X1 m; S (5)加；折旧费(按税法规定计量)的净变动； 2 C$ G) D0 k) v8 H
& N9 Y% Z* [) {2 r ] 以上5项之为经营期增量现金流。
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3、处置期现金流 % Q- y A7 ]) E0 N ?7 B
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处置期主要的现金流项目包括； 6 ^ p, _( C0 ~" F; o3 r* ?2 A
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(1)处置或出售资产的残值变现价值； 3 @ n" n" A" p$ c/ c0 P- Y2 \, C
- j( `: C, T0 l* \! L5 A: t (2)与资产处置相关的纳税影响； - w$ e$ z( F$ C/ g0 r# f
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(3)营运资本的变动。 5 ~: H! a# G! D: N/ N* J. f; U1 p* o
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(三)资本成本 : V' u% s0 O v) A. ~
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资本投资项目评估的基本原理是：投资项目的报酬率超过资本成本时，企业的价值将增加；投资项目的报酬率小于资本成本时，企业的价值将减少。 $ {0 `7 }' O5 m l5 q2 C4 ^
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相关链接：资本预算概述：资本预算与经营预算的区别/ |! X; p# r3 ] N. Q* _4 o
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发表于 2012-2-22 20:14:47
