2010年期货从业资格考试市场基础知识第九章习题

会计考友 · 发表于 2012-3-18 19:17:41

1、基本分析法与技术分析法各自的特点是什么？
　　基本分析法的特点：
　　（1）分析价格变动的中长期趋势
　　（2）研究的是价格变动的根本原因
　　（3）主要分析的是宏观性因素
　　技术分析法的特点：
　　（1）量化指标特性：技术分析提供的量化指标，可以指示行情转折之所在。
　　（2）趋势追逐特性：由技术分析得出的结果告诉人们如何去追逐趋势，并非是创造趋势或引导趋势。
　　（3）技术分析直观现实：技术分析所提供的图表，是历史轨迹的记录，无虚假与臆断的弊端。
　　2、影响期货商品价格的因素有哪些？
　　（1）经济波动周期因素
　　（2）金融货币因素2-1利率2-2汇率
　　（3）政治因素
　　（4）政策因素
　　（5）自然因素
　　（6）投机和心理因素
　　3、技术分析法的三大假设是什么？
　　技术分析法的理论基础基于以下三大假设：
　　一是市场行为反映一切，这是进行技术分析的基础。
　　二是价格呈趋势变动，这是进行技术分析最根本、最核心的因素。
　　三是历史会重演，这是从人的心理方面考虑的。
　　4、价格、交易量和持仓量之间的关系是什么？
　　第一，交易量和持仓量随价格上升而增加。交易量和持仓量增加，说明了新人市交易者买卖的合约数超过了原交易者平仓交易。市场价格上升又说明市场上买气压倒卖气，市场处于技术性强市，新交易者正在人市做多。
　　第二，交易量和持仓量增加而价格下跌。这种情况表明不断有更多的新交易者人市，且在新交易者中卖方力量压倒买方，因此市场处于技术性弱市，价格将进一步下跌。
　　第三，交易量和持仓量随价格下降而减少。交易量和持仓量减少说明市场上原交易者为平仓买卖的合约超过新交易者买卖的合约。价格下跌又说明市场上原买人者在卖出乎仓时其力量超过了原卖出者买人补仓的力量，即多头平仓了结离场意愿更强，而不是市场主动性的增加空头。因此，未平仓量和价格下跌表明市场处于技术性强市，多头正平仓了结。
　　第四，交易量和持仓量下降而价格上升。交易量和持仓量下降说明市场上原交易者正在对冲了结其合约。价格上升又表明市场上原卖出者在买人补仓时其力量超过了原买人者卖出乎仓的力量。因此，这种情况说明市场处于技术性弱市，主要体现在空头回补，而不是主动性做多买盘。
　　5、道氏理论的主要原理是什么？
　　（1）市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为。
　　（2）市场波动的三种趋势。
　　（3）交易量在确定趋势中的作用。
　　（4）收盘价是最重要的价格。
　　6.趋势线分析理论的主要内容是什么？
　　趋势线是衡量价格波动方向的，由趋势线的方向可以明确地看出价格的趋势。在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线。在下降趋势中，将两个高点连成一条直线，就得到下降趋势线。
　　趋势线一是对价格今后的变动起约束作用，使价格总保持在这条趋势线的上方（上升趋势线）或下方（下降趋势线）。实际上，就是起支撑和压力作用。二是趋势线被突破后，就说明价格下一步的走势将要反转。越重要越有效的趋势线被突破，其转势的信号越强烈。被突破的趋势线原来所起的支撑和压力作用，现在将相互交换角色
　　7、常见的持续整理形态和反转突破形态有哪些？
　　整理形态：三角形、矩形、旗形、楔形
　　反转形态：双重顶（底）、头肩形、圆弧形、V形
　　8、如何应用移动平均线指标、威廉指标、KDJ指标和RSI指标分析期货市场？
　　（1）移动平均线（MA）.MA计算方法就是求连续若干天市场价格（通常采用收盘价）的算术平均。天数是MA的参数。
　　平均线从下降开始走平，价格从下上穿平均线；
　　价格连续上升远离平均线，突然下跌，但在平均线附近再度上升；
　　价格跌破平均线并连续暴跌，远离平均线。
　　以上三种情况均为买入信号。
　　平均线从上升开始走平，价格从上下穿平均线；
　　价格连续下跌远离平均线，突然上升，但在平均线附近再度下跌；
　　价格上穿平均线，并连续暴涨，远离平均线。
　　以上三种情况均为卖出信号。
　　（2）威廉指标（WMS或R）WMS%表示的是市场处于超买还是超卖状态。
　　n日WMS=（Hn-Ct）/（Hn-Ln）╳100
　　Ct----当天的收盘价
　　Hn和Ln----最近n日内（包括当天）出现的最高价和最低价。
　　2-1如果WMS的值比较小，则当天的价格处在相对较高的位置，要提防回落；
　　如果WMS的值比较大，则说明当天的价格处在相对较低的位置，要注意反弹；
　　WMS取值居中，在50左右，则价格上下的可能性都有。
　　从WMS绝对值方面考虑：
　　A当WMS高于80，即处于超卖状态，行情即将见底，应当考虑买进。
　　B当WMS低于20，即处于超买状态，行情即将见顶，应当考虑卖出。
　　从WMS的曲线形状考虑：
　　A在WMS进入高位后，一般要回头，如果这时价格还继续上升，这就产生背离，是卖出信号。
　　B在WMS进入低位后，一般要反弹，如果这时股价还继续下降，这就产生背离，是买进信号。
　　2-2WMS连续几次撞顶（底），局部形成双重或多重顶（底）则是卖出（买进）的信号。
　　（3）KDJ的中文名称是随机指数。产生KD以前，先产生未成熟随机值RSV计算公式为：
　　n日RSV=（Ct-Ln）/（Hn-Ln）╳100
　　Ct----当天的收盘价
　　Hn和Ln----最近n日内（包括当天）出现的最高价和最低价。
　　对RSV进行指数平滑，就得到如下K值：
　　今日K值=2/3╳昨日K值+1/3╳今日RSV
　　式中1/3是平滑因子，固定为1/3。
　　今日D值=2/3╳昨日D值+1/3╳今日K值
　　J=3D-2K=D+2（D-K）
　　KDJ是三条线，在应用时主要从五个方面进行考虑：
　　KD的取值的绝对数字：KD的取值范围都是0-100，将其划分为几个区域：超买区、超卖区、徘徊区。80以上为超买区、20以下为超卖区，其余为徘徊区。KD超过80就应该考虑卖出，低于20就应该考虑买入。
　　KD曲线是形态：当KD指标在较高或较低的位置形成了头肩形和多重顶（底）时，是采取行动的信号。在KD的曲线图中仍然可以引进支撑和压力概念。某一条支撑线和压力线的被突破，也是采取行动的信号。
　　KD指标的交叉方面考虑：K与D的关系就如同价格与MA的关系一样也有死亡交叉和黄金交叉的问题。
　　K上穿D是金叉，为买入信号，条件为金叉的位置应该比较低，是在超卖区的位置，越低越好。第二个条件是与D相交的次数。有时在低位，K、D要来回交叉好几次。交叉的次数以2次为最少，越多越好。第三个条件是交叉点相对于KD线低点的位置，这就是常说的右侧相交原则。
　　KD指标的背离方面考虑：在KD处在高位或低位，如果出现与价格走向的背离，则是采取行动的信号。当KD处在高位并形成两个依次向下的峰，而此时价格还在一个劲的上涨，这叫顶背离是卖出信号。与之相反，KD处于低位，并形成一底比一底高，而价格还继续下跌，这构成底背离，是买入信号。
　　J指标的取值大小：J指标取值超过100和低于0，都属于价格的非正常区域，大于100为超买，小于0为超卖。
　　（4）相对强弱指标RSI是与KD指标齐名的常用技术指标。RSI以一特定时期内价格的变动情况推测价格未来的变动方向，并根据价格涨跌幅度显示市场的强弱。
　　参数是天数，即考虑的时间长度，一般有5日、9日、14日等。先找到包括当天在内的连续15天的收盘价，用每一天的收盘价减去上一天的收盘价，我们会得到14个数字。这14个数字中有正（比上一天高）有负（比上一天低）
　　A=14个数字中正数之和
　　B=14个数字中负数之和╳（-1）
　　此时，A和B都是正数。这样我们可以算出RSI（14）：RSI（14）=A/（A+B）╳100
　　A表示14天中价格向上波动的大小，B表示向下波动的大小，A+B表示价格总的波动大小。RSI实际上是表示向上波动幅度占总的波动的百分比，如果占的比例大就是强市，否则就是弱市。
　　9.艾略特波浪理论的主要思想是什么？
　　艾略特波浪理论以周期为基础的把大的运动周期分成时间长短不同的各种周期，并指出，在一个大周期之中可能存在一些小周期，而小的周期又可以再细分成更小的周期。每个周期无论时间长短，都是以一种模式进行。每个周期都是由上升（或下降）的5个过程和下降（或上升）的3个过程组成。这8个过程完结以后，我们才能说这个周期已经结束，将进入另一个周期。新的周期仍然遵循上述的模式。
　　11.效率市场的三种形式是什么？
　　法玛根据投资者可以获得的信息种类，将有效市场分成弱式有效市场、半强式有效市场和强式有效市场三个层次。
　　12.有效市场理论对期货投资分析理念有哪些启发？
　　（一）分析预测的艰难性
　　（二）预测方法的局限性
　　（三）预测方法自身具有不科学性
　　（四）交易策略分析比预测分析更重要

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