2011期货从业资格考试《基础知识》预热习题(9)

会计考友

　　一、单选题
　　1、 某交易者7月30日买人1手11月份小麦合约，价格为7.6美元/蒲式耳，同时卖出1手11月份玉米合约，价格为2.45美元/蒲式耳，9月30日，该交易者卖出1手11月份小麦合约，价格为7.45美元/蒲式耳，同时买入1手11月份玉米合约，价格为2.20美元/蒲式耳，1手：5000蒲式耳，请计算套利盈亏( )。
' y5 F6 n" X, l) |- s0 L　　A.获利700美元
　　B.亏损700美元
5 f! a3 p1 H/ z* q/ A6 J　　C.获利500美元
9 V& _8 p. Q& v& T　　D.亏损500美元
　　标准答案：c
　　2、 以下哪种套利活动不属于跨商品套利( )。
　　A. 小麦/玉米套利
　　B.玉米/大豆套利
　　C.大豆提油套利
3 q0 A- ?0 u3 ?7 I+ ]" ^0 e　　D.反向大豆提油套利
　　标准答案：b
　　3、 蝶式套利必须同时下达( )个指令，并同时对冲。
) @. M( H8 Q; q, S  {　　A.一
　　B.二
% z$ x+ P. |" h& v　　C.三
7 Q# ]" q0 F" q3 @　　D.四
　　标准答案：c
) u# l% s) e5 a　　4、 套利者在从事套利交易时( )。
　　A.可以用套利来保护已亏损的单盘交易
　　B.必须同时以双脚;踏人套利，退出时也必须同时抽出双脚
" E% P) j7 Y% Z# E( \　　C.不需要明确写明买人合约与卖出合约之间的价格差
$ j; L; Y9 j2 X' w( w　　D.在准备平仓时先了结价格有利的那笔交易
　　标准答案：b
7 r* R! p* Q6 d# b& S, F5 v& ~　　5、 理论上，在反向市场牛市套利中，如果价差缩小，交易者( );
　　A.获利
　　B.亏损
　　C.保本
　　D.以上都有可能
$ Q6 s* I7 z: o/ T; \　　标准答案：b
　　6、 套利者在从事套利交易时( )。
　　A.可以用套利来保护已亏损的单盘交易
　　B.必须同时以双脚;踏人套利，退出时也必须同时抽出双脚
- h8 F% Q5 P  C. ^$ v+ L- U　　C.不需要明确写明买人合约与卖出合约之间的价格差
  e; s0 _/ I8 c* t% k7 N　　D.在准备平仓时先了结价格有利的那笔交易
3 A2 _: |- ~5 ~1 U9 T" B, ^; a) |　　标准答案：b
6 z( P6 Q) n- F4 l3 W. r1 ]　　7、 在不同国家的市场进行跨市套利时，需要特别考虑的因素是( )。
　　A.交易单位的差异
　　B.运输费用
- \. Y$ R8 `7 l) Y( ^# D　　C.价格晶级差异
　　D.利率水平
　　标准答案：a
% A; R! y* _" A! p6 _. M　　8、 理论上，在反向市场熊市套利中，如果价差缩小，交易者( )。
　　A.获利
　　B.亏损
' ?: h% g8 `0 J8 g　　C.保本
　　D.以上都有可能
　　标准答案：a
# m& `2 R9 T7 p! y0 d　　9、 理论上，在正向市场牛市套利中，如果价差扩大，交易者( )。
6 v7 @, Q3 c9 v& m$ x0 [7 w; H3 B　　A.获利
　　B.亏损
; V9 u5 }  i6 |" T) j4 I　　C.保本
. z! Z, p" ^4 p+ @0 ]! q1 A　　D.以上都有可能
　　标准答案：b
　　10、 反向市场中，发生以下哪类情况时应采取牛市套利决策( )。
( g4 Z3 ~7 A, ]$ C+ f　　A.近期月份合约价格上升幅度大于远期月份和约
8 t8 S( |! n% ]: ?; W. I1 I　　B.近期月份合约价格上升幅度等于远期月份和约
　　C.近期月份合约价格上升幅度小于远期月份和约
　　D.近期月份合约价格下降幅度大于远期月份和约
　　标准答案：a
　　11、 某交易者在5月30日买人1手9月份铜合约，价格为17520元/吨，同时卖出1手11月份铜合约，价格为17570元/吨，7月30日，该交易者卖出1手9月份铜合约，价格为17540元/吨，同时以较高价格买入1手11月份铜合约，已知其在整个套利过程中净亏损100元，且交易所规定，1手：5吨，试推算7月30日的11月份铜合约价格( )。
, N7 E( ^( i, A* r　　A.17610元/吨
2 k- Z8 X7 H! l　　B.17620元/吨
8 j( _# U) [9 s) s　　C.17630元/吨
4 J! h, o) _  `0 E& e7 d　　D.17640元/吨
; Z& e/ s+ H* W) I　　标准答案：a
/ E. Z. q4 @2 ^　　12、 5月20日，某交易者买入两手10月份铜合约，加权价格为16950元/吨，同时卖出两手12月份铜合约，价格为17020元/吨，两个月后的7月20日，10月份铜合约价格变为17010元/吨，而12月份钢合约价格变为17030元/吨，请问，5月20日和7月20日相比，两合约价差有何变化( )。
　　A.价差扩大了30元/吨
　　B.价差缩小了30元/吨
　　C.价差扩大了50元/吨
　　D.价差缩小了50元/吨
　　标准答案：d
　　13、 国外交易所规定，套利的佣金支出与一个回合单盘交易的佣金相比( )。
　　A.是后者两倍
　　B.大于后者两倍
! n5 [8 U4 U% \0 L2 }( r+ O9 e! S　　C.小于后者两倍
( Y. i/ f0 d# [" `3 Z　　D.介于后者的一倍到两倍之间
　　标准答案：d
! W  y+ I" U/ }, K2 ?　　14、 正向市场中，发生以下哪类情况时应采取牛市套利决策( )。
　　A.近期月份合约价格上升幅度大于远期月份和约
　　B.近期月份合约价格上升幅度等于远期月份和约
+ R8 C7 J" N, Q8 i6 @5 W. Q　　C.近期月份合约价格上升幅度小于远期月份和约
　　D.近期月份合约价格下降幅度大于远期月份和约
　　标准答案：a
　　15、 某交易者在3月20日卖出1手7月份大豆合约，价格为1840元/吨，同时买人1手9月份大豆合约价格为1890元/吨，5月20日，该交易者买人1手7月份大豆合约，价格为1810元/吨，同时卖出1手9月份大豆合约，价格为1875元/吨，交易所规定1手：10吨，请计算套利的净盈亏( )。
: [  e" t  x0 u5 ?6 Z1 ~5 [. l8 O　　A.亏损150元
　　B.获利150元
　　C.亏损160元
0 c8 N: \# `  T% M　　D.获利160元
　　标准答案：b
+ G  J7 W- B: q- ^　　16、 正向市场牛市套利的操作规则为( )。
' x: c; @+ R) y( H" J$ Y1 N　　A.买入近期合约，同时卖出远期合约
, }4 \# a- z: X& Q　　B.卖出近期合约，同时买人远期合约
　　C.买人近期和约
- x. ]: ^7 C7 ~7 @　　D.卖出远期合约
　　标准答案：a
　　17、 跨市套利中，通常决定同一品种在不同交易所间价差的主要因素是( )。
  Z- ?; x3 h; _2 Q; A7 L　　A.运输费用
; a( D" B: ~# {　　B.仓储费用
/ \8 N. k$ x1 v% F4 p2 ^3 x5 e8 G　　C.保险费
　　D.利息费
6 N0 \& x2 y& I1 ~' [　　标准答案：a
　　18、 反向市场牛市套利的操作规则为( )。
6 m# ~' s* T2 W4 E1 J　　A.买人近期合约，同时卖出远期合约
3 H4 A  H- u; S4 }  ~　　B.卖出近期合约，同时买人远期合约
　　C.买人近期和约
　　D.卖出远期合约
# @0 q- E+ I$ n$ Q7 d* L4 j　　标准答案：a
　　19、 某交易者7月1日卖出1手堪萨斯交易所12月份小麦合约，价格为7.40美元/蒲式耳，同时买人1手芝加哥交易所12月份小麦合约，价格为7.50美元/蒲式耳，9月1日，该交易者买人1手堪萨斯交易所12月份小麦合约，价格为7.30.美元/蒲式耳，同时卖出1手芝加哥交易所12月份小麦合约，价格为7.45美元/蒲式耳，1手二5000蒲式耳，请计算套利盈亏( )。
4 L) t; c8 b! d6 }3 a5 h　　A.获利250美元
  B# {( P" V" A5 T　　B.亏损300美元
2 Q, b$ v( i/ d　　C.获利280美元
  }# c2 z. t& r8 a& @% i; c/ e. W　　D.亏损500美元
1 B- f6 J) T/ m' n　　标准答案：a
　　二、多选题
9 R; a& N3 [+ k8 t　　20、 以下对蝶式套利原理和主要特征的描叙正确的是( )。
　　A.实质上是同种商品跨交割月份的套利活动
0 O' ^# S1 m, S( K+ R9 \" c　　B.由两个方向相****享居中交割月份合约的跨期套利组成
2 F9 B1 b( m, x! b: o0 R, u　　C.蝶式套利必须同时下达三个买空/卖空/买空的指令
! |: }( X4 C8 G/ t　　D.风险和利润都很大
　　标准答案：a, b, c
　　21、 反向市场熊市套利的市场特征有( )。
' B5 P6 m" z2 i  M: @　　A.供给过旺，需求不足
　　B.近期合约价格高于远期合约价格
　　C.近期月份合约价格上升幅度大于远期月份和约
　　D.近期月份合约价格下降幅度小于远期月份和约
) y/ K. v/ N- K- @+ v　　标准答案：a, b
　　22、 根据交易者在市场中所建立的交易部位不同，跨期套利一般分为( )。
* e  l. ]6 J# T0 l$ o! H　　A.近月套利
7 u* P; C9 u0 I$ x* P7 g　　B.牛市套利
; z/ Q. ~  w5 R2 z7 t/ V% G5 A7 o% ?) A　　C.熊市套利
　　D.远月套利
8 D3 D  Y" b* X6 c　　标准答案：b, c
　　23、 某年7月10日，在正向市场中，某交易者采取熊市套利策略，在不考虑其他因素影响的情况下，下列选项中使其获利的有( )。
) G. f' z3 g8 y& c　　A.近期月份合约的价格下降，远期月份合约的价格上涨
　　B.近期月份合约的价格下降，远期月份合约的价格上涨，但后者涨幅低于前者降幅
  P7 w" T# N+ q8 j　　C.近期月份合约的价格上涨，远期月份合约的价格下降
" [: X, [; c: [, o* q　　D.近期月份合约的价格上涨，远期月份合约的价格下降，但后者降幅低于前者涨幅
　　标准答案：a, b
　　24、 下列操作符合反向大豆提油套利做法的是( )。
+ a0 i7 W. o+ r7 t- q/ ~　　A.卖出大豆期货合约，买进豆油和豆粕的期货合约
, B  m7 I2 J/ B. z　　B.买进大豆期货合约，卖出豆油和豆粕的期货合约
　　C.缩减生产，减少豆粕和豆油供给量
　　D.扩大生产，增加豆粕和豆油供给量
　　标准答案：a, c
　　25、 交易者从事套利活动有以下特点( )。
　　A.风险小
2 l9 P& m' K  F- ?& U- P8 {4 U　　B.成本低
) V4 y2 Z. W/ i3 {9 \. }　　C.周期短
0 V1 S1 v( j) O3 u- A* x. E7 x　　D.易于操作
: P  ~" D/ }% A3 B, t/ s　　标准答案：a, b
3 Z! P. D/ {1 L+ h4 a　　26、 正向市场熊市套利的市场特征有( )。
2 x4 G- v" A. q9 B/ }* |0 ]　　A.现货价格高于期货价格
/ |/ G( O5 m8 r# X" X2 [　　B.只要价差扩大，就可获利
, ], S, M# W' s9 o+ U/ q　　C.只要价差缩小，就可获利
  L5 ]4 Y7 E- ^' |% P2 L　　D.远期合约价格相对于近期合约跌幅较小
　　标准答案：b, d
  R& F( J/ m( O4 `# U　　27、 从技术层面上讲，套利的基本分析方法有( )。
　　A.图表分析法
$ S4 h( [8 B+ ?; P3 @) v8 M　　B.波动分析法
6 e# g0 Y$ q3 f$ i6 \　　C.季节性分析法
! d4 y( b2 A# ~  F, H5 z　　D.相同期间供求分析法
) {" w5 a# }% y, X0 |　　标准答案：a, c, d
　　28、 跨市套利在操作中应特别注意以下几方面因素( )。
/ N! {+ y& m% V  z" t, b0 u, y　　A.运输费用
　　B.价格品级的差异
　　C.交易单位与汇率波动
　　D.保证金和佣金成本
1 B; `* ~# B2 e2 E# s. @　　标准答案：a, b, c, d
　　29、 跨商品套利可分为两种情况，一是相关商品间的套利，二是原料与成品间的套利，下列交易活动中属于跨商品套利的有( )。
  D1 J, c" K3 t$ e3 a6 W$ c　　A.小麦/玉米套利
　　B.玉米/大豆套利
　　C.大豆提油套利
　　D.反向大豆提油套利
　　标准答案：a, c, d
　　30、 反向市场牛市套利的市场特征有( )。
　　A.现货价格高于期货价格
　　B.只要价差扩大，就可获利
& N0 @+ H) Z0 Z% S$ k　　C.获利潜力巨大，风险有限
　　D. 远期合约价格相对于近期合约跌幅较小
　　标准答案：a, b, c
6 P% U6 `3 ^# N) C# ?　　31、 正向市场牛市套利的市场特征有( )。
. Z' Q, A  _! E; i3 F* s　　A.供给过旺，需求不足
4 g$ u% B* W4 p1 t　　B.近期合约价格高于远期合约价格
8 u. N* \" s! A8 P& w- d& Q　　C.近期月份合约价格上升幅度大于远期月份和约
　　D.近期月份合约价格下降幅度小于远期月份和约
　　标准答案：c, d
　　32、 大豆提油套利的基本目标是( )。
# h, }" }( m1 ^7 y; k6 X　　A.防止大豆价格突然上涨
　　B.防止豆油价格突然上涨
+ K+ w* c0 U0 [2 q　　C.防止豆粕价格突然下跌
+ |6 Y- Z& ^; F; s7 T0 b　　D.防止豆粕价格突然上涨
　　标准答案：a, c

( p& w" \' h+ X) m　　三、判断题
" W4 ^; m( p- T  ~　　33、 蝶式套利必须同时下达三个卖空/买空/卖空的指令，并同时对冲。( )
　　标准答案：错误
　　34、 套利与套期保值在交易形式上相同，只是前者只在期货市场上买卖和约。 ( )
; h+ N2 X# @  H' F$ m4 ^" x　　标准答案：正确
　　35、 在进行套利时，交易者十分关注和约间的绝对价格水平。( )
  Z  S8 c" R  x% s" u( S! T　　标准答案：错误
　　36、 蝶式套利实质上是同种商品跨交割月份的套利活动。( )
　　标准答案：正确
　　37、 投资者在进行跨市套利时，应着重考虑两地间的运输费用和正常的差价关系。 ( )
- M% \1 F; _0 v2 H. H+ b" Y　　标准答案：正确
' Z. R* U* e' ]; s- w3 ?9 Z　　38、 如果不同交割月份合约价格间关系不正常，无论价差过大还是过小，交易者都可以相机采取行动进行跨期套利。( )
　　标准答案：正确
& p3 q* p0 p5 u$ W- E　　39、 反向大豆提油套利是大豆加工商在市场价格关系基本正常时进行的。 ( )
; Z6 T1 P! Z: q　　标准答案：错误
　　40、 在正向市场上，如果供给不足，需求相对旺盛，则可能导致近期月份合约价格的下降幅度小于远期月份合约。 ( )
( U# K. H( m: I8 m/ k& M3 P! V7 z7 }　　标准答案：正确
  h4 ~; p8 R% |% A' ^# j$ e% x! a　　41、 在牛市套利中，只要价差缩小，交易者就能盈利。( )
　　标准答案：错误
　　42、 套利者利用同一商品在两个或更多合约月份之间的差价，而不是任何一个合约的价格进行交易。( )
　　标准答案：正确
　　43、 套利者往往先买进或卖出一份哈约，再做相反操作，先后扮演多头和空头的双重角色。( )
' ~( O! `3 V8 f" u1 q　　标准答案：错误
　　44、 在正向市场牛市套利中，如果近期和远期合约价格均下降，则交易者绝对不可能获利。 ( )
　　标准答案：错误
/ U8 [7 j) Y9 f; i4 o　　45、 由于套利操作上的复杂性，在收取保证金时，往往高于一张合约。 ( )
　　标准答案：错误