2011年期货《基础知识》重点多选习题(十)

会计考友

　111. 按执行时间划分，期权可以分为( )。
　　A.看涨期权
" i! l. _$ b, G! ]; A( L　　B.看跌期权
- P, i. J$ e- f4 K- V- u　　C.欧式期权
3 l+ g' A5 ~% G! \$ w　　D.美式期权
' h9 S' |, F; t+ v  ^　　参考答案：CD
" }! \2 X( h% q' E/ `, T/ P3 R　　解题思路：按执行时间划分，期权可以分为欧式期权和美式期权。AB两项为按买方的权利性质进行的区分。
8 h; R0 J; w4 |, z) f7 Z; g6 x$ s) |　　112. 期权合约的有效期与时间价值的关系是( )。
　　A.有效期越长，期权买方实现有利选择的余地越大，从而时间价值越大
& P- {8 R% v& v7 r$ @　　B.有效期越短，买方因期权价格波动而获利的可能性越小，从而时间价值越大
" @+ [: G0 C( ]8 @: s5 L5 U　　C.到期时期权就失去了任何时间价值
　　D.有效期越长，期权卖方承受的风险越大，价值越小
　　参考答案：AC
! r5 |. a% o9 T( g6 Y' E　　解题思路：有效期越短，买方因期权价格波动而获利的可能性越小，从而时间价值越小。
　　113. 关于卖出看涨期权的说法不正确的有( )。
+ E% q* l$ Y# m5 S8 I, ^　　A.一般运用于看后市上涨或已见底的情况
　　B.平仓收益=权利金卖出价一买入平仓价
' K: F& |  X/ f8 h9 n　　C.期权被要求履约风险=执行价格+标的物平仓买人价格一权利金
　　D.期权卖方必须交付一笔保证金
　　参考答案：AC
　　解题思路：卖出看涨期权适用于看后市下跌或已见顶的情况，期权被要求履约风险=执行价格-标的物平仓买人价格+权利金。
: U+ l: R2 k7 t8 F- Y: ^8 ^' |- M　　114. 某投资者2月份以100点的权利金买进一张3月份到期执行价格为10200点的恒指看涨期权，同时他又以150点的权利金卖出一张3月份到期，执行价格为10000点的恒指看涨期权。下列说法正确的有( )。
( n, H) K, x' u& z6 h$ B; W　　A.若合约到期时，恒指期货价格为10200点，则投资者亏损150点
! r1 n6 `9 N" A　　B.若合约到期时，恒指期货价格为10000点，则投资者盈利50点
　　C.投资者的盈亏平衡点为10050点
. r- J; q3 s3 x; p7 ]2 I% B* Z　　D.恒指期货市场价格上涨，将使套利者有机会获利
2 d  j; y( G' @　　参考答案：ABCD
% r3 W, a2 j6 O8 B- z　　解题思路：该投资者进行的是空头看涨期权垂直套利。
　　115. 期货投资基金行业中的参与者有( )。
/ Z1 t+ g- F7 G: h4 n　　A.商品基金经理
  b/ {7 I6 h% S/ I　　B.托管者
! K9 ^; Q$ H6 G8 D# l. ?$ {　　C.商品交易顾问
4 `/ e' W1 b* @7 A4 b6 \  `2 N　　D.期货佣金商
* E. X: f8 w! `* P　　参考答案：ABCD
2 }7 c5 ?5 j( E# D$ S0 M　　解题思路：按照功能来划分，期货投资基金行业中的参与者包括商品基金经理、交易经理、商品交易顾问、期货佣金商、托管者和基金投资者。
0 `0 U, ], P; f8 J3 b* }　　116. 以下属于CPO在投资管理方面职责的有( )。
　　A.制定投资目标
　　B.设计交易程序
　　C.确定投资组合中投资品种的范围
　　D.对CTA投资风险的监控
　　参考答案：ACD
　　解题思路：CPO在投资管理方面的职责有：制定投资目标，确定投资组合中投资品种的范围、投资策略以及对CTA投资风险的监控(比如杠杆程度的监控);CTA在投资管理方面的主要职责有：设计交易程序、确定交易方法、技术和交易的风险管理(如确定止损点等)。
　　117. 对期货投资基金监管所要达到的目标包括( )。
% y$ T& L3 L5 o# f& o　　A.提高期货投资基金效率
　　B.维护期货市场的正常秩序
8 h; d- v- O4 ~; p; t' t4 U7 g6 F　　C.保障投资者的权益
　　D.实现公平竞争
. r  W6 o* r- u4 v　　参考答案：ABCD
9 C. g4 c4 G( c/ ~8 e" V　　解题思路：对期货投资基金监管所要达到的目标包括：维护期货市场的正常秩序;提高期货投资基金效率;保障投资者的权益;降低风险;实现公平竞争。
　　118. 期货市场风险的特征有( )。
/ W% J/ f. |8 A; J% {　　A.风险存在的客观性
　　B.风险因素的放大性
0 M4 J( N' {/ O2 r. _: K2 d　　C.风险与机会的共生性
( p+ s% k( c4 U# b7 @　　D.风险征兆的可预防性
$ i' z, I8 k& B& p- ~　　参考答案：ABCD
4 b& ?8 ~  J) o　　解题思路：期货市场风险的特征包括：风险存在的客观性、风险因素的放大性、风险与机会并存、风险评估的相对性、风险损失的均等性和风险的可防范性。
　　119. 期货市场在运作中由于管理法规和机制不健全等原因，可能产生( )。
; Q% s8 m! E- U! j. v　　A.市场风险
  `4 ^0 y& t  L* x- o. {# D1 v　　B.交割风险
　　C.流动性风险
$ w& P6 |. m" y1 T　　D.结算风险
　　参考答案：BCD
; k7 {9 {& I0 p8 h) c/ C　　解题思路：市场风险是不可控风险，即使管理法规和机制比较健全，也可能产生市场风险。
( X! H& J% _* I9 `! D* ?, E　　120. 期货市场主体的风险管理主要包括( )。
　　A.期货交易所的风险管理
' P/ y) k  Z: |2 B3 ]7 }　　B.中国期货业协会的风险管理
: z/ W1 m! ?) O( U* I- H7 w$ L　　C.期货公司的风险管理
( P; [, G5 U6 u* M  M. F/ c: P$ B　　D.客户的风险管理
5 ]2 o1 H) ^( Q% _　　参考答案：ACD
　　解题思路：期货市场主体的风险管理分为期货交易所的风险管理(含期货交易结算所的风险管理)，期货经纪公司的风险管理和客户的风险管理。