一、适中的流动资产投资政策 * d0 {. w7 ~% I. `
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(一)短缺成本
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& V& {# W+ v# r/ L; C6 c, B* ~ 短缺成本是指随着流动资产投资水平降低而增加的成本。
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(二)持有成本 0 n5 p M1 J1 H% y% E
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投资过度需求承担额外的持有成本。
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(三)最优投资规模
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流动资产最优的投资规模,取决于持有成本和短缺成本总计的最小化。 4 s5 T0 C& ~$ N1 W
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二、宽松的流动资产投资政策
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宽松的流动资产投资政策,就是企业持有较多的现金和有价证券,充足的存货,提供给客户宽松的付款条件并保持较高的应收账款水平。宽松的流动资产投资政策,表现为安排较高的流动资产/收入比率。 , ]$ N" `: D; g+ ~1 ~) k
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这种政策需要较多的流动资产投资,承担较大的流动资产持有成本,主要是资金的机会成本,有时还包括其他的持有成本。但是,充足的现金,存货和宽松的信用条件,使企业中断经营的风险很小,其短缺成本较小。 $ ], ~3 m% @8 i9 T2 [; h
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三、紧缩的流动资产投资政策 * H( g7 D0 c4 |; @) L0 X3 Q& `
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紧缩的投资政策,就是公司持有尽可能低的现金和小额的有价证券投资;在存货上作少量投资;采用严格的销售信用政策或者禁止赊销,紧缩的流动资产投资政策,表现为较低的流动资产/收入比率。 8 S6 a( H4 S' Q3 D. \% y1 ]9 ]
3 o& V% o5 j7 l; ] 该政策可以节约流动资产的持有成本,例如节约资金的机会成本。与此同时,公司要承担较大的风险,例如经营中断和丢失销售收入等短缺成本。
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